Pagkalkula ng Gastos ng Natitirang Kita (Karaniwang Stock)

Ang mga napanatili na kinita ay kumakatawan sa mga kumikitang kinita ng isang negosyo ng kompanya mula noong ito ay nagsimula, na hindi ito binabayaran bilang mga dividend sa mga karaniwang shareholder. Ang mga natipong kita sa halip ay mag-araro pabalik sa kompanya para sa paglago at paggamit bilang bahagi ng istraktura ng kabisera ng kumpanya. Karaniwang kinakalkula ng mga kumpanya ang gastos ng pagkakataon na mapanatili ang mga kita na ito sa pamamagitan ng pag-average ng mga resulta ng tatlong hiwalay na kalkulasyon.

Ang mga natipong kita ay nabibilang sa mga shareholder dahil epektibo silang may-ari ng kumpanya. Kung ibalik sa kumpanya, ang mga natitirang kita ay nagsisilbing karagdagang pamumuhunan sa kompanya sa ngalan ng mga shareholder.

Ang gastos ng mga natitirang kita ay katumbas ng dapat na asahan ng mga shareholder ng pagbabalik sa kanilang puhunan. Ito ay tinatawag na isang gastos sa pagkakataon dahil ang mga shareholder ay naghahain ng isang pagkakataon upang mamuhunan ang pera para sa isang pagbalik sa ibang lugar at sa halip payagan ang kompanya na magtayo ng kapital.

Ang mga kumpanya ay may apat na posibleng direktang pinagkukunan ng kapital para sa isang kompanya ng negosyo. Binubuo ang mga ito ng mga natitirang kita, kabisera ng utang, ginustong stock, at bagong pangkaraniwang stock.

Ang pagtatantya sa gastos ng mga natipong kita ay nangangailangan ng kaunting trabaho kaysa sa pagkalkula ng halaga ng utang o ang halaga ng ginustong stock. Ang utang at ginustong stock ay mga obligasyong kontraktwal, na ginagawang madaling matukoy ang kanilang mga gastos. May tatlong karaniwang mga pamamaraan na umiiral upang matantiya ang gastos ng pagkakataon ng mga napanatili na kita.

Discounted Cash Flow (DCF) Paraan

Ang mga namumuhunan na bumili ng mga stock ay inaasahan na makatanggap ng dalawang uri ng mga pagbalik mula sa mga stock-dividend at capital gains. Ang mga kumpanya ay nagbabayad ng kita sa anyo ng mga dividends sa kanilang mga mamumuhunan quarterly. Ang mga capital gains, kadalasan ang ginustong return para sa karamihan ng mga mamumuhunan, ay binubuo ng pagkakaiba sa pagitan ng kung ano ang binabayaran ng mamumuhunan para sa isang stock at ang presyo kung saan maaari nilang ibenta ito.

Mula sa mga variable na iyon, maaari mong kalkulahin ang gastos ng mga natitirang kita gamit ang diskwento na paraan ng cash flow. Upang gawin ito, gamitin ang presyo ng stock, ang dibidendo na binabayaran ng stock, at ang kapital na kita, na tinatawag din na rate ng paglago ng mga dividend, na binabayaran ng stock. Ang katumbas ng paglago ay katumbas sa average, taun-taon na paglago ng halaga ng dividend.

Sa mga input na ito, maaari mong kalkulahin ang gastos ng mga napanatili na mga kita gamit ang sumusunod na formula. Ang pamamaraang ito ay kilala rin bilang paraan ng "dividend plus plus growth".

Halaga ng Natitirang Kita = (Ang dividend / presyo ng mga nalalapit na taon) + paglago

Halimbawa, kung ang iyong inaasahang taunang dibidendo ay $ 1.08, ang rate ng paglago ay 8 porsiyento, at ang halaga ng stock ay $ 30, ang iyong pormula ay ang mga sumusunod:

Halaga ng Natitirang Kita = ($ 1.08 / $ 30) + 0.08 = .116, o 11.6 porsiyento.

Capital Asset Pricing Model (CAPM) Paraan

Ang modelo sa pananalapi na ito ay nangangailangan ng tatlong piraso ng impormasyon upang makatulong na matukoy ang kinakailangang rate ng return sa isang stock, o kung magkano ang isang stock dapat kumita upang bigyang-katwiran ang panganib nito. Ang formula ay nangangailangan ng mga sumusunod na input:

• Ang panganib-libreng rate kasalukuyang sa ekonomiya:Ang pagbalik na iyong inaasahan sa isang pamumuhunan na may zero panganib. Maaari mong gamitin ang rate sa isang 3-buwang U.S. Treasury bill.
• Ang pagbabalik sa merkado:Ang inaasahan mo mula sa merkado sa kabuuan. Upang matukoy ang pagbalik na ito, gamitin ang return sa isang index ng merkado tulad ng Wilshire 5000 o ang Standard and Poor's 500.
• Ang beta ng stock:Ang pagsukat na ito ay kumakatawan sa panganib ng isang stock, na may 1.0 na kumakatawan sa beta ng merkado sa kabuuan. Ang isang stock na 10 porsiyento ay mas mapanganib kaysa sa merkado ay may isang beta ng 1.1, halimbawa. Ang mga ligtas na stock ay magkakaroon ng betas na mas mababa sa 1.0. Maraming mga site ng pamumuhunan tulad ng Bloomberg kalkulahin at listahan betas para sa mga stock.

Gamitin ang formula para sa kinakailangang rate ng return gaya ng sumusunod:

Kinakailangang Rate ng Return = Rate ng Risk-free + Beta x (Market rate ng return - Rate ng Panganib-Risiko)

Halimbawa, kung mayroon kang walang panganib na antas ng 2 porsiyento, isang beta ng 1.5, at inaasahang rate ng return sa merkado ng 8 porsiyento, ang iyong pormula ay ang mga sumusunod:

Kinakailangang Rate ng Return = .02 + 1.5 x (.08 - .02) = .11, o 11 porsiyento

Nagbibigay ito sa iyo ng isang gastos sa natitirang mga kita ng 11 porsiyento.

Paraan ng Pamumuhunan ng Premium Yield Plus

Ang simpleng paraan ng pagkalkula ng gastos ay maaaring magbigay ng isang "mabilis at marumi" na pagtatantya. Kunin ang rate ng interes sa mga bono ng kompanya at idagdag sa isang premium na panganib. Ang premium na panganib ay kadalasang saklaw ng 3 hanggang 5 porsiyento, batay sa isang paghuhusga sa katatagan ng kompanya.

Halimbawa, kung ang rate ng interes ng bono ay 6 porsiyento at nagtatakda ka ng isang premium na panganib ng 4 na porsiyento, idagdag ang mga ito nang magkakasama upang makakuha ng isang pagtatantiya ng 10 porsiyento.

Average ang Tatlong Paraan

Ang alinman sa tatlong mga pamamaraan ay maaaring magbigay ng isang approximation ng gastos ng mga natipong kita. Upang makakuha ng isang kapaki-pakinabang na resulta na ang mga kadahilanan sa karamihan ng impormasyon, kalkulahin ang lahat ng tatlong mga pamamaraan at gamitin ang kanilang average.

Ang mga halimbawa na ibinigay ay nagbunga ng mga sagot na 11.6 porsiyento, 11 porsiyento, at 10 porsiyento. Ang tatlong figure ay average na sa 10.86 porsyento. Iyon ay magiging isang kapaki-pakinabang na approximation ng gastos ng natitirang mga kita para sa isang kumpanya na may mga numero na ibinigay sa mga halimbawa.