Paano Mag-capitalize sa isang Malakas na U.S. Dollar

Ang US dollar ay isang malakas na tagapalabas sa unang kalahati ng 2015, habang ang mga bansang European at Asya ay nagpapatupad o nagpapatuloy na mga kampanya sa pagbubukas ng dami. Sa katunayan, ang US dollar ay tumataas ng isang average na 10% laban sa karamihan sa mga banyagang pera sa loob ng unang quarter ng 2015 lamang, na malaki ang naapektuhan ng maraming mga international investment portfolios. Ang mga dinamika na ito ay hinihimok ng medyo malakas na pagganap ng ekonomiya ng U.S..

Sa artikulong ito, susuriin natin kung paano maaaring iposisyon ng mga internasyonal na mamumuhunan ang kanilang mga portfolio upang makinabang mula sa isang malakas na dolyar na A.S..

Epekto ng isang Strong Dollar

Ang malakas na U.S. dollar ay may negatibong epekto sa mga namumuhunan sa U.S. na mga dayuhang ari-arian, dahil ang mga mamumuhunan ay tumatanggap ng mas kaunting mga dolyar ng A.S. bilang kapalit ng halaga ng euro o ibang mga pera. Sa katunayan, maraming malalaking korporasyon ng U.S. na may makabuluhang benta sa labas ng bansa ang bumababa sa kanilang netong kita dahil sa mataas na paghahalaga ng US dollar. Ang mas mababang paglago ng kita at netong kita ay maaaring humantong sa mas mababang mga paghahalaga sa equity, lalo na sa mga stock ng paglago.

Bilang karagdagan sa epekto ng microeconomic, ang isang malakas na dolyar ng US ay karaniwang nangangahulugan na ang mga rate ng interes ay mananatiling mas mataas sa U.S. kumpara sa maraming iba pang mga bansa. Ang mas mataas na mga rate ng interes ay kadalasang nauugnay sa pagganap ng mas mababang stock market, dahil pinalaki nila ang halaga ng kapital para sa mga mamumuhunan at mga korporasyon. Ang mas mataas na mga rate ng interes ay masama rin para sa mga bono, dahil ang presyo at ani ay magkakaugnay na magkakaugnay, na kung saan ay may pinsala sa mga portfolio ng bono.

Hedging Against Losses

Ang malakas na dolyar ng A.S. ay itinuturing na isang uri ng panganib ng pera para sa mga internasyonal na mamumuhunan - ibig sabihin, isang panganib na nagmumula sa mga hinahalunang halaga ng pera. Ang mga panganib sa pera ay nakakaapekto sa lahat ng iba't ibang uri ng dayuhang pamumuhunan, kabilang ang mga equities, bono, American Depositary Receipts ("ADRs"), at internasyonal na pondo sa palitan ng palitan ("ETFs") at mutual funds. Sa kabutihang palad, ang mga internasyonal na namumuhunan ay hindi walang mga pagpipilian kapag hedging laban sa mga panganib na ito.

Mayroong ilang mga paraan upang umiwas sa mata laban sa panganib ng pera:

• International Hedged ETFs - Ang ilang mga internasyonal na ETFs ay nagluto-sa mga hedge laban sa mga paggalaw sa dayuhang pera gamit ang mga swap at iba pang mga derivatives. Sa mga kasong ito, mamumuhunan ay lumahok sa anumang mga banyagang upside nang walang mga panganib na kaugnay sa conversion ng mga banyagang pera sa US dollars.
• Forex ETFs at Swaps - Ang mga internasyonal na mamumuhunan ay maaaring kumuha ng mas maraming mga hands-on na diskarte sa pamamagitan ng pamumuhunan sa forex ETFs (mga nagtataglay ng mga basket ng mga pera) o sa pamamagitan ng pagbili ng mga banyagang pera nang direkta sa merkado ng forex sa pamamagitan ng swaps o iba pang trades. Gayunpaman, napapansin na ang mga istratehiyang ito ay karaniwang mas mapanganib.

Mga Panganib na Hedging

Mga pera ay pabagu-bago ng isip at mahirap na mahulaan sa maikling- at katamtamang-term, habang kahit na ang pang-matagalang ay maaaring hindi sigurado sa ilang mga kaso. Kadalasan, ang pang-ekonomiyang pag-unlad ay makatwiran sa isang pagtaas o pagkahulog sa mga rate ng interes, ngunit ang mga patakaran sa pamamagitan ng mga patakaran ng pera ay maaaring ilipat ang mga pera sa mga paraan na mahirap mapagtutuunang mahuhulaan. Bilang resulta, maaaring naisin ng mga pangmatagalang mamumuhunan na muling isaalang-alang ang hedging ng kanilang mga portfolio laban sa mga partikular na panganib sa pera sa ilang mga kaso.

Ang ikalawang isyu sa mga panganib ng hedging pera ay nagbibigay sila ng isang sangkap ng sari-saring uri sa isang portfolio. Pagkatapos ng lahat, ang isang malakas na dolyar ay maaaring makatulong sa mga hedged ETF sa pera, ngunit ang mahina na dolyar ay masasaktan sa kanila, kung ikukumpara sa kanilang mga hindi inaasahang kapantay. Ang mga internasyonal na mamumuhunan na hindi maaaring oras ang panganib sa merkado ay nawawala sa mga ganitong mga sari-saring pagkakataon sa kaganapan na ang A.S. dollar ay nagpapahina sa isa o isang basket ng mga banyagang pera sa paglipas ng panahon.

Konklusyon

Maaaring naisin ng mga internasyonal na mamumuhunan na ituring ang mga hedged ETF o mga tool ng forex kapag malakas ang Austrian dollar upang makatulong na mapabuti ang mga internasyonal na pagbalik. Siyempre, ang panganib ay na sila ay oras ng maling merkado at magtapos pagkuha sa karagdagang pagkalugi. Maaaring naisin ng mga pangmatagalang mamumuhunan na mag-unat sa mga ETF upang mapanatili ang sari-saring uri at iwanan ang mga pagkakataon sa hedging upang makaranas ng mga aktibong negosyante at mamumuhunan na malapit na nanonood sa merkado.