Nakaraang Pagganap ay Walang Garantiya ng Mga Resulta sa Hinaharap

Anumang oras na binabasa mo ang isang prospectus ng pondo sa isa't isa o ibang pagsisiwalat ng pamumuhunan, marahil ay makikita mo ang madalas na paulit-ulit na parirala, "Ang nakaraang pagganap ay walang garantiya ng mga resulta sa hinaharap." Ano ang ibig sabihin nito at bakit maraming mga kumpanya ng pamamahala ng asset, kung sila ay nagtataguyod ng mga pondo ng indeks o mga indibidwal na pinamamahalaang mga account para sa mayaman na mga mamumuhunan, mapilit na isama ito? Ito ay napupunta sa puso ng isang bagay na mahalaga kung gusto mong gumawa ng matalinong mga desisyon at pamahalaan ang iyong panganib: Ito ay ang pamamaraan na binibilang, hindi ang kamakailang scorecard.

Ang sikat na manlalaro ng hockey na si Wayne Gretzky ay summed up ang kanyang lihim sa tagumpay nang sinabi niya, "Kung saan ang puck ay magiging, hindi kung saan ito." Sa pag-aaral ng isang kumpanya o mutual na pondo, maraming mamumuhunan ay dapat na magaling sa parehong payo. Sa halip, sila ay naranasan mula sa kung ano ang kilala sa negosyo bilang "pagpapaunlad ng pagganap." Sa sandaling makita nila ang isang mainit na klase ng asset o sektor, hinuhulog nila ang kanilang pera mula sa kanilang iba pang mga pamumuhunan at ibinuhos ito sa bagong bagay ng kanilang pagmamahal.

Kinakailangan ng Securities and Exchange Commission ang mga ahensya sa pangangasiwa ng asset na sabihin na ang nakaraang pagganap ay walang garantiya ng mga resulta sa hinaharap, sa bahagi dahil marami sa kanila ang ginamit ang nakaraang pagganap bilang bahagi ng kanilang mga kampanya sa advertising.

Ito ay hindi isang maliit na bagay. Natuklasan ng isang proyekto sa pananaliksik ng One Morningstar na sa panahon na ang pinagbabatayan ng mga pondo ng mutual na pinagsama sa 9%, 10%, 11%, ang aktwal na namumuhunan sa mga pondong iyon ay nakagawa lamang ng 2%, 3%, at 4%, dahil patuloy silang bumibili at nagbebenta sa tiyak na ang mga maling beses, na nagpapahintulot sa kanilang mga emosyon upang kontrolin ang mga ito sa halip na pagkuha ng isang pang-matagalang pagtingin ng pamumuhunan. Sa mga tuntunin ng mga kahihinatnan para sa pagbuo ng kayamanan, iyon ay sakuna, lalo na sa sandaling nakapagkumpitensya ka sa pagpintog.

Suriin ang Nakaraang Pagganap sa Mahabang Panahon

Maaaring kapaki-pakinabang ang nakaraang pagganap kapag sinusuri ang isang pamumuhunan, ngunit mahalaga na tingnan ang isang mahabang panahon ng abot-tanaw. Kung ang isang stock ay umakyat ng 15% sa isang taon, ang nag-iisa ay hindi nagsasabi sa iyo magkano ang tungkol sa kung ito ay isang mahusay na pamumuhunan ngayon o kung ito ay magiging isang mahusay na pamumuhunan sa hinaharap. Gayunpaman, kung ang isang stock ay nagpakita ng average na taunang pagbalik ng 9% sa loob ng higit sa 40 taon, iyon ay isang positibong pag-sign, lalo na kung mayroon kang isang mahabang panahon ng horizon ng investment. Walang anumang garantisadong, ngunit ang pang-matagalang nakaraang pagganap ay maaaring tiyak na nag-aalok ng pananaw sa potensyal para sa paglago ng isang stock.

Kapag pinag-aaralan ang mga nakaraang pagbabalik, pinakamahusay na pangkaraniwang huwag pansinin ang mga pagbalik mula sa nakalipas na 1-3 na taon at tumuon sa 10 taon na pagbabalik o mas matagal pa. Ang mga mahabang pagbabalik ay higit na nagpapahiwatig ng katatagan at lakas ng iyong pamumuhunan.

Mga Tanong Para Makatulong sa Iyo Iwasan ang Paghabol sa Pagganap ng Pagganap

Paano mapoprotektahan ng isang mamumuhunan laban sa paglukso sa isang mainit na sektor, pondo, stock, o klase ng asset, na nadaraya lamang sa pamamagitan ng magandang kamakailang pagganap? Narito ang ilang mga katanungan na maaari mong tanungin ang iyong sarili na maaaring mag-alok ng karagdagang proteksyon laban sa labis na emosyonal na mga desisyon:

• Ano ang nag-iisip sa akin na ang kita ng kumpanyang ito ay magiging mas mataas sa hinaharap kaysa sa kasalukuyan sa ngayon?
• Ano ang mga panganib sa aking teorya ng mas mataas na kita? Paano malamang na ang mga teoretikong mga panganib na ito ay magiging tunay na katotohanan?
• Ano ang mga orihinal na sanhi ng hindi mahusay na pagganap o over-performance ng kumpanya?
• Nakaranas ba ang partikular na sektor, industriya, o stock na isang mabilis na pagtaas sa presyo sa kamakailang kasaysayan?
• Ako ba ay bumibili o nagbebenta batay sa pagtatasa, sistematikong pagbili o tiyempo sa merkado?
• Kung nagkaroon ng isang makabuluhang paglihis mula sa ibig sabihin sa anumang pangunahing kahulugan kung ano ang nagpapahiwatig sa akin sa tingin na ito ay hindi ibalik pabalik? Paano ko malalaman na ito talaga ang "bagong normal"?