Alamin kung ano ang nasa mga kalakal ng IB, AP, CTA at CPO

Sa isang naunang artikulo, ipinaliwanag namin ang papel ng Futures Commission Merchant (FCM) pati na rin ang mga dahilan na ang Commodity Futures Trading Commission (CTFC) ay nangangailangan ng pagpaparehistro sa pamamagitan ng National Futures Association (NFA) para sa maraming indibidwal at organisasyon. May iba pang mga regulated na tungkulin pagdating sa mga merkado ng kalakal na futures sa Estados Unidos.

Ang mga posisyon na ito ay nagpapadali sa paghihiwalay ng mga responsibilidad at lumikha ng kahusayan sa loob ng industriya. Sa piraso na ito, titingnan natin ang mga papel ng Introducing Broker (IB), Associated Person (AP), Commodity Trading Advisor (CTA) at Commodity Pool Operator (CPO). Sa mundo ng mga merkado ng futures, maraming mahalagang tungkulin para sa mga propesyonal na may kadalubhasaan sa pangangalakal, pagsasagawa, margining, pag-aayos, pag-brochure at pangangasiwa ng mga pondo ng kliyente na namuhunan sa mga pamilihan.

Ipinapakilala ang Broker

Ang IB o Introducing Broker ay isang propesyonal na isang broker ng futures. Ang IB ay madalas na may direktang kaugnayan sa isang kliyente, gayunpaman; ibinibigay ng IB ang mga order ng futures ng kliyente sa isang Futures Commission Merchant para sa pagpapatupad, paglilinis, at pag-aayos.

Ang IB ay tumatanggap ng isang komisyon para sa mga order na itinuro sa FCM. Ang isang IB ay maaaring gumana para sa isa o higit pang FCM's. Ang papel ng IB ay nagdaragdag ng kahusayan sa pinapayagan nito ang IB na tumuon sa mga pangangailangan ng kliyente habang ang FCM ay nakatuon sa pagpapatupad, kalakalan at pagpapatakbo ng palapag.

Merchant's Futures Commission

Ang isang FCM o kaugnay na kompanya ng futures ay gumagamit ng Associated Person (AP). Ang mga AP ay kasangkot sa paghingi o pagpapakilos ng mga transacting na mga order ng futures ng kliyente, ang pagpapanatili ng mga discretionary account at pakikilahok sa mga merkado ng futures. Ang mga discriminionary account ay karaniwang mga kung saan ang isang AP ay magkakaroon ng paghuhusga sa pagbili at pagbebenta para sa isang kliyente. Ang mga account na ito ay dapat magkaroon ng nakasulat na kapangyarihan ng abogado ayon sa mga regulasyon sa merkado. Sa karamihan ng kaso, ang lahat ng empleyado ng FCM ay dapat magparehistro sa NFA bilang AP's.

Kalakal Trading Advisor

Maaaring maging isang indibidwal o isang kompanya ang isang Trading Advisor ng kalakal o isang CTA. Ang CTA ay nagbibigay ng indibidwal na payo tungkol sa pagbili o pagbebenta ng mga kontrata ng futures, mga pagpipilian sa mga kontrata ng futures o ilang mga kontrata ng dayuhang palitan. Hinihiling ng NFA na magparehistro ang CTA, dahil ito ay ang ahensya ng self-regulatory para sa industriya ng futures. Habang ang isang CTA ay gumaganap tulad ng isang pinansiyal na tagapayo, ang papel ay natatangi sa pangangalakal sa mga produkto sa mga palitan ng futures. Ang isang CTA ay madalas na may pagpapasya sa mga pondo na deposito ng mga kliyente. Ang CTA ay may mga tiyak na mga kinakailangan sa pag-uulat na itinalaga ng ultimate regulator, ang CFTC.

Komoder ng Pamamahala ng Bulsa

Ang isang Commodity Pool Operator ay isang indibidwal o isang kompanya na nagtitinda at tumatanggap ng mga pondo mula sa mga kliyente para sa pamumuhunan sa mga futures ng kalakal, mga pagpipilian sa mga futures at anumang mga sasakyan na nakikipagkalakal sa mga kalakal na mga palitan ng futures sa kabuuan. Pinagsasama ng isang CPO ang mga pondo ng kliyente sa isang pool at pagkatapos ay nag-iimbak ng mga pondong ito sa isang gitnang account, sa gayon ay pinagsasama ang kapital na iyon. Habang maraming mga pagkakatulad sa pagitan ng isang CTA at isang CPO, ang CFTC ay may mga tiyak na alituntunin at regulasyon na gumuhit ng pagkakaiba sa pagitan ng dalawa.

Ang lahat ng mga propesyonal na ito, na nagnenegosyo sa mga merkado ng futures, ay dapat na pumasa sa isang kasanayan sa pagsusulit na pinamamahalaan ng NFA. Ang pagsusulit na iyon ay ang pagsusulit sa Series 3. Sa ilalim ng ilang mga sitwasyon, ang mga pagkalibre ay posible hangga't ang regulatory body, ang CFTC, ay sumang-ayon sa exemption na iyon.

Ang regulatory environment para sa commodity futures trading at brokering dates pabalik sa 1970s nang ang mga mamumuhunan sa tingian ay naging aktibo sa mga merkado ng futures. Ang CFTC ay unti-unting pinalawak ang mga regulasyon na kinakailangan para sa lahat ng mga propesyonal na kasangkot sa mga merkado.

Ang mga merkado ng futures ay nagpapatakbo nang may mataas na antas ng pagkilos. Samakatuwid, ang potensyal para sa mga makabuluhang mga nadagdag ay nakakuha ng maraming mamumuhunan at negosyante sa nakalipas na mga dekada. Kapag may isang mataas na potensyal para sa tubo, may palaging umiiral ang isang potensyal para sa mga makabuluhang pagkalugi pati na rin. Pinoprotektahan ng kapaligiran sa regulasyon hindi lamang ang mga kliyente ng mga propesyunal na ito ngunit itinatakda ang mga panuntunan at regulasyon sa pagtatangkang lumikha ng antas ng paglalaro para sa lahat ng mga kalahok sa merkado.

Pagbabago sa Regulasyon

Ang halalan ng Donald Trump bilang Pangulo ng U.S. ay malamang na baguhin ang regulasyon na kapaligiran sa lahat ng mga klase sa pag-aari kabilang ang sa negosyo ng futures. Si Pangulong Trump ay magtatalaga sa tatlong bagong komisyonado sa CFTC na malamang ay magkakaroon ng mas maraming paraan ng pagbibigay-daan sa regulasyon sa hinaharap.