Pag-unawa sa Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Ang Dow Jones Industrial Average ay marahil ang pinakamalawak na kasunod na index ng stock market sa mundo. Gayunman, kakaunti lamang ang mga tao na alam kung ano ang kumakatawan sa bilang. Sa oras na kinakailangan upang ilagay sa iyong sapatos, ikaw ay malapit nang maging isa sa mga bihirang tao na nakakaalam kung ano ang ibig sabihin nito kapag naririnig mo ang gabi-gabing balita.

Ang Kapanganakan ng Dow Jones Industrial Average

Ang Dow Jones Industrial Average ay nilikha ng isang lalaki na nagngangalang Charles Dow, isa sa mga tagapagtatag ng Dow Jones & Co., ang parehong kompanya na nagbigay ng kapanganakan Ang Wall Street Journal . Ang hinalinhan nito ay isinilang noong ika-16 ng Pebrero, 1885, nang inilathala ni Charles ang isang pang-araw-araw na average ng labindalawang stock na kanyang pinili, na orihinal na binubuo ng dalawang pang-industriya na kumpanya at sampung riles. Sa loob ng ilang taon, pinalawak niya ang listahan sa dalawampung stock.

Makalipas ang apat na taon, nabatid ni Charles na mabilis na nagiging mahalaga ang mga pang-industriya na kumpanya kaysa sa mga riles. Inayos niya ang orihinal na index (sa Wall Street, ang prosesong ito ay kilala bilang "reconstituting") at pinalitan nito ang Dow Jones Rail Average (noong dekada ng 1970, ang pangalan ay na-update sa Dow Jones Transportation Average upang masakop ang pagpapakilala ng kargamento ng hangin at iba pang mga paraan ng transportasyon). Gumawa siya ng bagong index ng stock na binubuo ng labindalawang kumpanya at tinawag itong Dow Jones Industrial Average o DJIA para sa maikli.

Ang proseso para sa pagkalkula ng naiulat na mga numero para sa mga bagong indeks ay pareho: Idinagdag niya ang presyo ng stock ng mga kumpanya na kanyang pinili, na hinati sa bilang ng mga kumpanya sa indeks noong panahong iyon, at inilathala ang resulta. Ang unang nai-publish na Dow Jones Industrial Average figure ay 40.94. Sa simpleng mga termino, nangangahulugan ito na ang average na presyo ng stock ng labindalawang Dow na pinili ay $ 40.94.

Ang Orihinal na 12 Stocks

Ang orihinal na labindalawang stock sa Dow Jones Industrial Average ay ganap na binubuo ng mga kumpanya na nakabatay sa kalakal at ang mga sumusunod:

• American Cotton Oil
• American Sugar
• American Tobacco
• Chicago Gas
• Pagpapakain at Pag-aalaga ng mga baka
• General Electric
• Laclede Gas
• Pambansang Puno
• North American
• Tennessee Coal & Iron
• U.S. Leather Pfd.
• U.S. Rubber

Sa panahong iyon, ang mga ito ay malaki, pinakinabangang, at mataas na respetadong mga kumpanya. Karamihan ay kalaunan ay pinalitan sa Dow Jones Industrial Average, ngunit ayon kay Propesor Jeremy Siegel, may-akda ng Mga Stock para sa Long Run , ang lahat maliban sa isa ay nagpatuloy na magkaroon ng maunlad na mga futures para sa mga shareholder. Ang pagbubukod ay ang U.S. Leather Corp., kung saan pinalalabas ni Siegel ang nabawi noong 1950s. "Ang mga shareholder ay nakatanggap ng $ 1.50 plus isang bahagi ng Keta Oil & Gas; isang kompanya na nakuha nang mas maaga. Ngunit noong 1955, ang presidente, si Lowell Birrell, na sa kalaunan ay tumakas sa Brazil upang makatakas sa mga awtoridad ng U.S., dinalhan ang mga ari-arian ni Keta.

Ang mga Pagbabahagi sa U.S. Leather, na noong 1909 ay ang ikapitong pinakamalaking korporasyon sa Estados Unidos, ay naging walang halaga. "At naisip mo na ang Enron ay isang modernong imbensyon!

Pagbabago sa Oras

Noong 1916, na-update ang Dow Jones Industrial Average upang isama ang 20 mga stock (kilala bilang "mga sangkap"). Noong 1928, ang DJIA ay pinalawak sa 30 stock, na patuloy na patakaran ngayon.

Ang mga editor ng Ang Wall Street Journal magpasya kung aling mga kumpanya ang kasama sa Dow Jones Industrial Average. Walang mga patakaran para sa pagsasama, isang hanay ng mga malawak na alituntunin na nangangailangan ng malaki, iginagalang, malalaking negosyo na kumakatawan sa isang malaking bahagi ng aktibidad sa ekonomiya sa Estados Unidos.

Kung saan Ito Nakatayo Ngayon

Bilang isang resulta ng krisis sa kredito at ng "Great Recession" ng 2007-2009, ang Dow Jones Industrial Average ay nagbigay ng makabuluhang pagbabago ng nabigo ang mga kumpanya, ay pinagsama, o bumaba mula sa index. Bilang ng Hunyo 2009, ang kasalukuyang tatlumpung bahagi ng Dow ay:

• 3M Company
• Alcoa
• American Express
• AT & T
• Bank of America
• Boeing
• Uod
• Chevron Corp
• Cisco
• DuPont
• Exxon Mobil Corp.
• General Electric
• Hewlett-Packard Co.
• Intel Corporation
• IBM
• Johnson & Johnson
• JP Morgan Chase
• Kraft Foods
• McDonald's
• Merck & Co., Inc.
• Microsoft
• Pfizer Inc.
• Coca-Cola
• Home Depot
• Procter & Gamble
• Manlalakbay
• United Technologies Corporation
• Verizon
• Wal-Mart
• Walt Disney

Mga kritika

Ang praktikal na epekto ng pagkalkula na ito ay ang isang stock na may isang $ 100 na presyo ng pagbabahagi ay magkakaroon ng limang beses ang impluwensya sa DJIA bilang isa na may isang $ 20 na presyo ng pagbabahagi (okay, hindi eksakto, ngunit nakuha mo ang ideya), kahit na ang huling kumpanya ay isang market capitalization na sampung beses na malaki! Iyon ang dahilan kung bakit ang isang kumpanya tulad ng Berkshire Hathaway, na regular na trades sa higit sa $ 100,000 bawat share, ay hindi maaaring idagdag sa Dow nang walang isang uri ng pagbabago sa formula dahil ito ay agad na kumakatawan sa buong index.

Ang kapintasan na ito ay mabilis na naging maliwanag kapag ang mga kumpanya ay nag-anunsyo ng mga hating sa stock at iba pang mga transaksyon na nagbago ng kanilang nominal na presyo ng pagbabahagi. Ang isang lumalaking kumpanya, upang makagawa ng kanilang pagbabahagi ng abot-kaya, ay maaaring doblehin ang kanilang natitirang stock sa pamamagitan ng paghahati ng 2-1. Kaya, ang isang $ 80 na stock ay mahuhulog sa $ 40, ngunit magkakaroon ng dalawang beses bilang maraming namamahagi ng natitirang. Sa ilalim ng orihinal na pagkalkula para sa Dow Jones Industrial Average, ang walang kahulugan na cosmetic na pagbabago ay magreresulta sa DJIA na bumagsak kahit na ang mga stock ay nadagdagan sa halaga!

Upang makabawi, ang nagbabahagi ng DJIA ay madalas na binago para sa mga corporate events at transaksyon.Ang maikling kuwento ay maikli, sa kaganapan ng isang split ng stock, ang halaga ng Dow Jones Industrial Average ay kinakalkula parehong bago at pagkatapos ng split. Ang post-split divisor ay binago upang ang isang pagbabago sa presyo ng stock ng kumpanya ay nagreresulta sa parehong pagbabago sa porsyento sa pangkalahatang index bilang kung ang split ay hindi kailanman nangyari.

Ayon sa Wall Street Journal , ang kasalukuyang panghati ay 0.132319125. Nangangahulugan ito na ang isang $ 1 na paglipat sa isang Dow stock ay magreresulta sa isang paglipat ng 7.56 puntos sa Dow Jones Industrial Average.

Sa pangkaraniwan, ang mga kritiko ay nagtatalo laban sa pagsasanay ng asin na hindi binabalewala ang pangkalahatang sukat ng isang kompanya, na nakatuon sa halip na walang kabuluhan na halaga na maaaring mabago sa pamamagitan ng mga muling pagbibili o pagpapalabas. Iyon ang dahilan kung bakit madalas kang makahanap ng mga propesyonal na tagapamahala ng pera na sa halip ay gumagamit ng S & P 500, na inaayos para sa pangkalahatang kapitalistang merkado.