Ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Namumuhunan sa Ginustong Stock

Ang piniling stock ay isang hybrid sa pagitan ng karaniwang stock at mga bono. Ang bawat bahagi ng ginustong stock ay karaniwang binabayaran ng garantisadong dibidendo, na tumatanggap ng unang priyoridad (ibig sabihin, ang mga karaniwang stockholder ay hindi maaaring makatanggap ng dividend hanggang ang dibidendo ng ginustong mga stockholder ay binayaran nang buo). Kung kinakailangan ng kumpanya na likidahin ang mga ari-arian sa isang pagkalugi ng pagkabangkarote, ang mga ginustong stockholder ay makakatanggap ng kanilang mga pagbabayad (kung ang anumang pera ay nananatiling) bago ang mga karaniwang stockholder, ngunit hindi bago ang mga nagpapautang, sinigurado na mga nagpapautang, pangkalahatang mga kreditorya, at mga tagapangasiwa.

Ang trade-off para sa madalas na mas mataas na benepisyo ng dividend na natanggap ng mga ginustong stockholders ay ang kawalan ng kakayahan na palaguin ang kanilang pamumuhunan nang malaki habang lumalaki ang enterprise. Maliban kung may mga espesyal na probisyon na nagsasagawa ng isang mas malaking impluwensya, ang ginustong mga presyo ng stock ay lubos na sensitibo sa mga pagbabago sa mga rate ng interes at mga kamag-anak na magbubunga sa mga nakikipagkumpitensya na pamumuhunan. Nangangahulugan ito na ang anumang mga kapital na pakinabang na tinatamasa ng may-ari ay malamang na nagmumula sa pagbili ng ginustong stock bago ang pagbaba ng interes ng interes at / o pagtaas sa creditworthiness ng kompanya, na nagiging sanhi ng iba pang mga mamumuhunan na maging handa upang tanggapin ang isang mas mababang kita ng dividend.

Pinagsamang kumpara sa Non-Cumulative Preferred Stock

Ang mga tuntunin ng mga ginustong isyu ng stock ay maaaring mag-iba nang malawak, kahit na kabilang sa parehong korporasyon, na maaaring mag-isyu ng maramihang ginustong stock na "serye" habang ang mga ito ay madalas na tinatawag. Kung masasabi, ang pinakamahalagang katangian ng isang ginustong stock ay kung o hindi ang dibidendo ay pinagsama o di-pinagsama-samang. Sa isang pinagsama-samang isyu, ginustong mga dividend na hindi binabayaran pile up sa isang account. Ang mga hindi nabayarang dibidendo na ito ay tinutukoy bilang "sa mga utang." Bago ang anumang dibidendo ay maaaring mabayaran sa karaniwang mga stockholder, ang buong balanse ng mga kasunduan ay dapat na ipamahagi sa mga ginustong stockholders nang buo.

Kung ang isang ginustong isyu ay di-kumulatibo at hindi nakuha ang pagbabayad ng dividend, ang ginustong mga shareholder ay wala sa kapalaran. Hindi sila makakatanggap ng pera na iyon, kahit na ang kumpanya ay gumagawa ng mga record-breaking na kita buwan mamaya.

Mga Probisyon na Maaaring Makakaapekto sa Ginustong Halaga ng Stock

Mayroong ilang mga karagdagang probisyon na maaaring makaapekto sa halaga ng isang ginustong stock. Narito ang ilang kung saan dapat mong malaman:

• Pagboto kumpara sa Non-Voting: Ang mga nagmamay-ari ng ginustong stock ay maaaring o hindi maaaring magkaroon ng mga karapatan sa pagboto. Nagkaroon ng mga kaso sa buong kasaysayan kung saan ang ginustong pagbabahagi ay nakatanggap lamang ng mga karapatan sa pagboto kung ang mga dibidendo ay hindi binayaran para sa isang itinakdang haba ng panahon, na epektibong naglilipat ng isang makabuluhang, kung hindi pagkontrol, kapangyarihan ng pagboto sa mga ginustong shareholders. Ang ganitong probisyon ay epektibong inilalagay ang mga ito sa posisyon ng isang unang tagapangasiwa ng mortgage sa pamamagitan ng pagbibigay sa kanila ng kolektibong kapangyarihan upang ipatupad ang pagbabayad sa kanilang paghahabol, mga mapagkukunan na nagpapahintulot. Ito ay madalas na ginagawa sa ilang mga pribadong kasunduan sa equity, mga espesyal na pagsasaayos ng financing sa mga pampublikong kumpanya o iba pang mga di-karaniwang sitwasyon kung saan ang hindi nagpapahiram ng de facto ay hindi gustong magbayad ng malaki-laking mas mataas na mga buwis na dapat bayaran sa kita ng interes ay may naibigay na mga bono.
• Madaling iakma ang rate na ginustong stock: Ang mga naghahandog ng ginustong stock ay makakatanggap ng dividend na naiiba batay sa anumang bilang ng mga kadahilanan na itinakda ng kumpanya sa paunang nag-aalok ng publiko ng issuer. Sa nakalipas na dekada, naging patas ang pangkaraniwan para sa mga bagong ginustong mga isyu sa stock na magkaroon ng mga floating rate ng dividend upang mabawasan ang sensitivity ng rate ng rate at gawing mas mapagkumpitensya ang mga ito sa merkado.
• Mapapalitan na ginustong stock: Ang mga may hawak ng ganitong uri ng seguridad ay may karapatan na i-convert ang kanilang ginustong stock sa pagbabahagi ng karaniwang stock. Pinapayagan nito ang mamumuhunan na i-lock ang kita ng dividend at potensyal na kita mula sa pagtaas sa karaniwang stock habang pinoprotektahan mula sa pagkahulog. Sa ilalim ng tamang kondisyon, sa tamang negosyo, ang isang matalinong mamumuhunan ay maaaring gumawa ng maraming pera habang tinatangkilik ang mas mataas na kita at mas mababang panganib sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mapapalitang ginustong stock muna.
• Kalahok na ginustong stock: Karaniwan, ang mga namamahagi ng ganitong uri ng ginustong stock ay makakatanggap ng isang set na dividend kasama ang isang karagdagang dibidendo batay sa isang itinakdang porsyento ng alinman sa netong kita o ang dibidendo na binabayaran sa karaniwang mga namumuhunan.

Kahit na may ilang mga probisyon na nabanggit sa itaas, ang mga pagkakaiba-iba para sa ginustong stock ay maaaring maging masyadong maraming. Posible ang isang mamumuhunan ay makatagpo ng isang di-pagboto na pinagsama-samang kalahok na mapapalitang ginustong isyu!

Paano Pinipigilan ng Mga Ginustong Preso ng Stock sa Mga Pagbabago sa Karaniwang Stock

Kung ang isang malaking kumpanya ng droga ay natuklasan ng isang lunas para sa karaniwang sipon, ang karaniwang stock ng kumpanya ay magtataas sa pag-asa sa sampu-sampung bilyong dolyar na inaasahan ng mga shareholder na kumita ang kumpanya sa hinaharap. Kasabay nito, ang ginustong pagbabahagi ng kumpanya ay malamang na hindi magbabago sa presyo maliban kung ang mas ginustong dibidendo ay mas ligtas na ngayon dahil sa mas mataas na kita; isang pagbabago ng mga kaganapan na maaaring humantong sa halaga ng merkado ng ginustong pagtaas at ang ani ay bumaba. Gayunpaman, ang mga ginustong mga shareholder ay hindi nakaligtaan sa malaking mga kapital, samantalang habang nakolekta ang mga tseke ng dividend.

Kung ilang linggo mamaya, inihayag ng kumpanya na ang gamot ay hindi epektibo, ang presyo ng karaniwang stock ay bumabagsak. Gusto ba ng ginustong stock ng plummet ng kumpanya, masyadong? Hangga't ang negosyo ay gumagawa pa rin ng ginustong pagbabayad ng dividend ng stock, ang presyo nito ay mananatiling medyo matatag.

Gayunpaman, kung ang namumuhunan ay nagmamay-ari ng mga mahahalagang namamahagi ("PERCS", Preference Equity Redemption Cumulative Stock, ayon sa mga ito ay kilala) sa sitwasyong ito, ang presyo ng PERCS ay nakaranas ng napakalaking pagtaas at pagkahulog batay sa inaasahang kita ang mamumuhunan ay maaaring natanto sa pamamagitan ng pag-convert ng kanyang pagbabahagi sa karaniwang stock. Hangga't ang may-ari ng ginustong hindi nag-convert ng kanyang pagbabahagi o makakuha ng mas ginustong sa napalaki presyo, siya ay makaranas ng walang pagkawala ng punong-guro.

Sino ang Dapat Mamuhunan sa Ginustong Stock?

Sa maraming mga paraan, ang pagkakabukod ng ginustong stock ay nagmumungkahi na mag-aalok ng mga shareholder ay maaaring mukhang kaakit-akit, ngunit ang katotohanan ay ginustong stock, sa pangkalahatan ay nagsasalita, ay hindi nakakaalam ng mga indibidwal na mamumuhunan.

Sa kabilang banda, ang ginustong pamumuhunan ng stock ay maaaring isang goldmine para sa mga corporate portfolio. Bakit? Ang mga pederal na batas sa buwis ay nangangailangan lamang ng mga kumpanya na magbayad ng buwis sa kita sa 30% ng kanilang ginustong mga dividend, ibig sabihin ang isang buong 70% ay mahalagang walang buwis! Ang paglaya na ito ay hindi magagamit sa mga indibidwal na namumuhunan. Ang iyong portfolio ay maaaring makatanggap ng mas mataas na ani pagkatapos ng buwis sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga corporate bond kapag ang mga rate ay kaakit-akit o munisipal na bono kung ikaw ay nasa isang mas mataas na bracket ng buwis. (Upang matukoy kung aling nag-aalok ng mas mataas na ani pagkatapos ng buwis, kailangan mong kalkulahin ang isang bagay na kilala bilang katumbas na ani na maaaring ibuwis).

Pareho nang mahalaga ay ang katunayan na, bilang isang mamumuhunan ng bono, malamang na makatanggap ka ng matataas na paghahabol sa mga naturang pamumuhunan kumpara sa posibleng posisyon na ibinibigay ng karamihan sa ginustong mga stock.

Hindi mahalaga kung ano ang iyong ginagawa, maaaring matalino na matandaan ang kasabihan ng maalamat na mamumuhunan, guro, at tagapamahala ng pera, si Benjamin Graham, na maliwanag na nagsabi na halos palaging isang pagkakamali para sa isang mamumuhunan na bumili ng ginustong isyu ng stock sa o malapit sa par halaga ng kasaysayan ay paulit-ulit na ipinakita, kung siya ay sapat na pasyente, ang pagkakataon na pagmamay-ari ito sa malaki-laking nabawasan na mga halaga ay malamang na naroroon mismo.