Alamin ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Namumuhunan sa Mga Bono sa Mataas na Yield

Ang mga mataas na ani ay madalas na tinutukoy bilang "junk bonds," ngunit ang term na iyon ay isang relic ng isang nakaraang panahon. Ngayon, ang mataas na mga bono ng ani ay isang mature, robust asset class na maaaring magbigay ng isang bilang ng mga pakinabang sa mga mamumuhunan na nauunawaan ang mga panganib.

Ano ang Mataas na Yield Bonds?

Ang mga mataas na ani ng bono ay ang mga bono na inisyu ng mga kumpanya na may mga rating ng credit na nasa ilalim ng investment grade. Ang isang halimbawa ng isang kompanya ng grado sa pamumuhunan ay ang Microsoft o Exxon Mobil, ang mga malalaking kumpanya ng maraming nasyonalidad na may napakalaking paulit-ulit na kita at isang toneladang pera sa kanilang mga balanse sa balanse. Pareho ang mga kumpanya ay may mas mataas na rating ng credit kaysa sa pamahalaan ng Austriya, dahil walang posibilidad na sila ay default, o sa ibang salita, hindi dapat gumawa ng kanilang mga interes at mga pagbabayad sa pangunahing oras.

Sa kabaligtaran, ang mga high-yield na mga bono ay ibinibigay ng mga kumpanya na may mga pananaw na sapat na kaduda-dudang upang pigilan ang kanilang utang na maging ranggo sa investment grade. Ang mga kompanya ng mataas na ani ay maaaring magkaroon ng mataas na antas ng utang, nanginginig na mga modelo ng negosyo, o mga negatibong kita.

Bilang isang resulta, may posibilidad na maaari silang maging default. Ang ganitong mga kumpanya, samakatuwid, ay kumita ng mas mababang mga rating ng kredito at humihiling ang mga mamumuhunan ng mas mataas na ani upang maari ang kanilang mga bono Ang kadahilanan kung bakit ang mga riskier bonds ay karaniwang nagbabayad ng mas mataas na ani ay tinalakay sa aking artikulo Ang Relasyon sa Pagitan ng Panganib at Paggawa sa Bond Market.

Ang Mga Panganib sa Mga Bono ng Mataas na Yield

Para sa mga indibidwal na namuhunan sa mataas na ani sa pamamagitan ng mutual funds o mga pondo sa palitan ng palitan (sa halip na mga indibidwal na bono), ang default ay hindi ang pangunahing pagsasaalang-alang. Ang makasaysayang taunang rate ng default para sa mataas na ani ay tungkol sa 4% kada taon, na nangangahulugan na ang karamihan sa mga pondo o ETF na namuhunan sa sektor ay hindi nakakakita ng malaking epekto sa pagganap mula sa mga default sa anumang isang taon.

Sa halip, ang pangunahing panganib ay ang mataas na pagkasumpungin ng mataas na mga bono ng ani kumpara sa iba pang mga lugar ng merkado ng bono. Ang mga mataas na ani ng mga ani ay gumaganap nang mahusay sa paglipas ng panahon, ngunit ang klase ng asset ay maaari ring bumagsak nang napakabilis kapag ang kapaligiran sa merkado ay nagiging maasim.

Ang pinaka-matinding kamakailang halimbawa ay nangyari noong 2008 kapag ang krisis sa pananalapi ng Estados Unidos ay pumasok sa mga merkado sa buong puwersa. Mula Agosto 29 hanggang Oktubre 27 ng taong iyon, ang nawalang merkado ng ani ay nawala sa 25% ng halaga nito. Ito ay isang di-pangkaraniwang kaso, ngunit inilalarawan nito ang mga potensyal na panandaliang panganib na may kaugnayan sa isang pamumuhunan sa mataas na ani.

Malakas na Makasaysayang Pagbabalik

Ang mga periodic na nagbebenta tulad ng isang naganap noong 2008 ay hindi nakapagpababa sa pangmatagalang pagganap ng mataas na mga bono ng ani. Sa sampung taon na natapos na Agosto 31, 2012, ang Credit Suisse High Yield Index ay nagbigay ng isang average na kabuuang taunang pagbabalik ng 10.26% - mas mahusay kaysa sa lahat ng mga segment ng fixed income market maliban sa umuusbong na mga bonong pang-merkado.

Sa panahon ding iyon, ang mga investment-grade bonds (na sinusukat ng Barclays Aggregate US Bond Index) ay nagbabalik ng 5.48% kada taon sa karaniwan, habang ang mga stock ng Estados Unidos (bilang gaugt ng S & P 500 Index) ay nagbalik 6.51%.

Hindi lamang ang mataas na ani ay lumalabas ang mga stock sa panahong ito, ngunit ginawa nito ang tungkol sa kalahati ng pagkasumpungin - ibig sabihin na ang panganib / gantimpala sa kalakalan ay natitirang sa isang kamag-anak na batayan. Dapat ding pansinin na ang mga high-yield na mga bono ay nagbigay ng positibong pagbalik sa 23 ng 28 taon ng kalendaryo hanggang 2011 ayon sa Lipper.

Sa mga tuntunin ng ani, ang average na asset ay may isang average na bentahe ng tungkol sa anim na porsyento ng mga punto na may kaugnayan sa Uber Treasuries sa paglipas ng panahon. Gayunpaman, ang kalamangan na ito - o pagkalat ng ani - ay lumipat sa loob ng isang malaking hanay. Ito ay bumaba ng 2.5 - 2.6 puntos na porsyento noong 1997 at muli noong 2007, at ito ay umabot sa pinakamataas na 21 porsyento sa krisis pinansyal ng 2008.

Ang mga mataas na ani ng bono ay may posibilidad na magsagawa ng pinakamahusay sa mga panahon ng pagpapalawak ng ekonomiya at kumpiyansa ng mataas na mamumuhunan. Sa kabaligtaran, ang klase sa pag-aari sa pangkalahatan ay gumaganap nang hindi maganda kapag ang peligro ng pag-urong ay mataas at / o ang mga mamumuhunan ay hindi komportable sa pagkuha ng isang panganib.

Ang mga paggalaw ng rate ng interes ay hindi gaanong epekto sa mga bono ng mataas na ani habang ginagawa nila ang iba pang mga lugar ng merkado ng bono dahil ang bentahe ng kanilang ani ay nangangahulugan na ang paglipat ng isang quarter-point sa Mga Treasuries ay mas mababa sa isang epekto sa mga spreads ng ani tulad ng mga bono na may mas mababang mga ani. Ang puting papel ng asset manager Alliance Bernstein ay nagbibigay ng higit pang detalye sa hindi pangkaraniwang bagay na ito.

Ang isang taon-by-record na taon ng pagganap ng mataas na ani ng bono ', kasama ang isang paghahambing ng mga pagbalik ng stack up laban sa mga ng parehong mga stock at mga baitang na may investment na investment, ay magagamit dito.

Sino ang Nag-iimbak sa Mga Bono ng Mataas na Yield?

Ang mga mataas na ani ng bono ay karaniwang itinuturing na nag-aalok ng isang gitnang lupa sa pagitan ng mga stock at mga bono. Habang ang mga ito ay nakapirming mga mahalagang papel sa kita, ang mataas na mga bono ng ani ay may mas mataas na pagkasumpungin kaysa sa karamihan ng mga segment ng merkado ng bono, at sa paglipas ng panahon ang kanilang pagganap ay may kadalasang masusubaybayan ang mas malapit sa stock market kaysa sa mga baitang na grade grade.

Ang uri ng asset ay, samakatuwid, ay angkop para sa isang taong naghahanap ng mataas na kita at ang potensyal para sa pangmatagalang kapital na pagpapahalaga, ngunit sino ang maaari ring makatiis sa panganib at - pinakamahalaga - ay may kakayahan na humawak sa kanilang pamumuhunan para sa tatlo hanggang sa limang taon. Dahil sa kanilang mataas na pagkasumpung, ang mga mataas na ani ng bono ay hindi angkop para sa mga mamumuhunan na may mga short term na mga frame ng panahon o mababang pagpapahintulot para sa panganib.

Paano Mag-invest

Ang mga sopistikadong mamumuhunan ay may opsyon na bumili ng indibidwal na mataas na mga bono ng ani sa pamamagitan ng isang broker. Gayunpaman, ito ay isang proseso ng paggawa ng lakas na nagsasangkot ng mataas na antas ng kaalaman at pananaliksik.Pinipili ng karamihan sa mga mamumuhunan na ma-access ang sektor sa pamamagitan ng alinman sa mutual funds o ETFs. Ang Morningstar ay may buong listahan ng mga pondo ng mataas na ani ng ani, kasama ang kanilang makasaysayang pagbabalik. Ang dalawang pinakamalaking mataas na ani ng ETFs ay SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) at iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG). Ang iba pang mga ETF na namuhunan sa sektor ay:

• iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG)
• SPDR Barclays High yield Bond ETF (JNK)
• SPDR Barclays Capital Short Term High yield Bond ETF (SJNK)
• iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF (SHYG)
• PIMCO 0-5 Taon ng Mataas na Kita ng Kumpanya Bond Index Index Fund (HYS)
• PowerShares Fundamental High Yield Corporate Bond Portfolio (PHB)
• Peritus High yield ETF (HYLD)
• Market Vectors Fallen Angel Bond ETF (ANGL)
• First Trust High Yield Long / Short ETF (HYLS)
• Mga Vectors ng Market Mga Bono ng Mataas na Yield ng Treasury na Hedged ETF (THHY)
• ProShares Mataas na Produktong-Rate ng Interes Hedged ETF (HYHG)
• Guggenheim BulletShares 2013 Mataas na Produktong Bond ng ETF (BSJD)
• Guggenheim BulletShares 2014 Mataas na Produktong Bono ng Korporasyon ETF (BSJE)
• Guggenheim BulletShares 2015 Mataas na Produktong Bond ng ETF (BSJF)
• Guggenheim BulletShares 2016 Mataas na Produktong Bond ng ETF (BSJG)
• Guggenheim BulletShares 2017 Mataas na Produktong Bond ng ETF (BSJH)
• Guggenheim BulletShares 2018 Mataas na Produktong Bond ng ETF (BSJI)
• Guggenheim BulletShares 2019 Mataas na Produktong Bond ng ETF (BSJJ)
• Guggenheim BulletShares 2020 High yielding Bond ng Kumpanya ETF (BSJK)

Ang mga namumuhunan ay maaaring makakuha ng access sa mga internasyonal na mataas na mga bonong ani sa pamamagitan ng mga sumusunod na ETFs:

• Ang IShares Global High Yield Corporate Bond Fund (GHYG)
• Market Vectors International High Yield Bond Fund (IHY)
• IShares Global ex USD High Yield Corporate Bond Fund (HYXU)
• PowerShares Global Short Term High Yield Bond Portfolio (PGHY)
• Market Vectors Emerging Markets High-yield ETF (HYEM)
• IShares Emerging Markets High Yield Bond Fund (EMHY)

Disclaimer: Ang impormasyon sa site na ito ay ipinagkakaloob lamang para sa mga layuning talakayan, at hindi dapat i-misconstrued bilang payo sa pamumuhunan. Sa ilalim ng hindi pangyayari ang impormasyong ito ay kumakatawan sa isang rekomendasyon upang bumili o magbenta ng mga mahalagang papel. Laging maingat na pananaliksik bago mo mamuhunan.