Paano Mag-invest sa Mga Bono ng Korporasyon: Ang Mga Pangunahing Kaalaman

Ang ideya ng mga corporate bonds ay hindi kapani-paniwalang simple: ang mga korporasyon ay naglalabas ng mga bono upang pondohan ang kanilang mga operasyon. Mayroong dalawang paraan para sa isang kumpanya na magtaas ng salapi: maaaring magbenta ang kumpanya ng isang bahagi ng sarili nito sa pamamagitan ng pag-isyu ng stock o kumuha ng utang sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga bono.

Halimbawa, ang Acme Corp. ay naglalabas ng isang 20-taong bono na may sukat na isyu na $ 10 milyon, na nagbibigay nito sa cash na kailangan nito upang bumuo ng isang bagong pabrika, magbukas ng mga bagong tindahan ng lokasyon, o kung hindi man ay itataguyod ang paglago o pondo ang mga patuloy na operasyon nito. Binibili ng mga namumuhunan ang mga corporate bond na ibinibilang ng Acme Corp dahil ang mga ito ay karaniwang nag-aalok ng mas mataas na ani kaysa sa karaniwang mas ligtas na mga isyu sa gobyerno.

Ang mga bono ng korporasyon ay kasaysayan na binubuo sa pagitan ng 18 at 20 porsiyento ng kabuuang pamilihan ng bono ng U.S., ngunit maraming mga pondo ng aktibong pinamamahalaang ay mayroong mas mataas na weighting sa kapaligiran ng sobrang mababa sa mga bono ng gobyerno kaysa sa nabanggit na 18 hanggang 20 porsiyento.

Papalapit na Corporate Bond Investing

Mayroong dalawang mga paraan upang mamuhunan sa mga corporate bond:

Una, mamumuhunan ay maaaring bumili ng indibidwal na mga bono ng korporasyon sa pamamagitan ng isang broker. Ang mga nagpasyang sumali sa rutang ito ay dapat magkaroon ng kakayahang mag-research sa mga batayan ng mga pinagbabatayan ng mga kumpanya upang matiyak na hindi sila bumili ng isang bono sa panganib ng default, na bagaman medyo bihira, ay dapat manatiling matatag sa checklist. Ang isang mamumuhunan sa indibidwal na mga bono ng korporasyon ay dapat tiyakin na ang kanilang portfolio ay sapat na sari-sari sa mga bono ng iba't ibang mga kumpanya, mga sektor (ibig sabihin, teknolohiya, pinansya, atbp.), At mga maturity.

Ang ikalawang opsyon ay ang mamuhunan sa pamamagitan ng mutual funds o exchange-traded funds (ETFs) na tumutuon sa corporate bonds. Kahit na ang mga pondo ay may iba't ibang hanay ng mga panganib kaysa sa mga indibidwal na mga bono, mayroon din silang benepisyo ng pagkakaiba-iba at pamamahala ng propesyonal.

Ang mga mamumuhunan ay maaaring gumamit ng mga tool tulad ng Morningstar o xtf.com upang ihambing ang mga pondo at mutual funds. Ang mga mamumuhunan ay may opsyon na mamuhunan sa mga pondo na eksklusibong nakatuon sa mga corporate bond na inisyu ng mga kumpanya sa mga binuo na internasyunal na pamilihan at umuusbong na mga merkado. Bagaman mas may panganib ang mga pondo na ito kaysa sa kanilang mga kasosyo sa U.S., mayroon din silang potensyal para sa mas mataas na pang-matagalang pagbalik.

Paano Pinahahalagahan ang Mga Bono ng Kumpanya?

Karaniwang sinusuri ng mga namumuhunan ang mga corporate bond sa pamamagitan ng pagtingin sa kanilang benepisyo sa pag-aanak, o "pagkalat ng ani," na may kaugnayan sa Mga Treasuries ng Estados Unidos. Ang mga treasuries ay itinuturing na benchmark, dahil ang mga ito ay nakikita bilang ganap na walang panganib sa default.

Ang mga highly rated na mga kumpanya na matatag sa pananalapi at may napakalaking halaga ng pera sa kanilang mga balanse sa balanse-ang Microsoft, Amazon, Exxon atbp-ay kadalasang maaaring mag-aalok ng mga bono na may mas mababang mga magbubunga dahil ang mga mamumuhunan ay tiwala na ang mga kumpanya ay hindi default (iyon ay, miss interest o pagbabayad ng prinsipal).

Sa kabaligtaran, ang mga lower-rated na kumpanya (mga may mas mataas na utang o mga negosyo na may hindi mapagkakatiwalaan na daloy ng kita) ay kailangang mag-alok ng mas mataas na ani upang maakit ang mga mamumuhunan upang bilhin ang kanilang mga bono. Ang mga mamumuhunan naman ay nagpapasiya sa hanay ng mas mababang panganib at mas mababang ani o mas mataas na panganib at mas mataas na ani batay sa kanilang mga layunin. Ito ang klasikong risk-reward na mamumuhunan na isinasaalang-alang habang pinanaliksik nila ang mga pamumuhunan.

Mula noong 1996 hanggang 2012, ang average na merkado ng bono ng negosyo sa grado ay nag-average ng benepisyo ng yield sa 1.67 puntos na porsyento sa Mga Treasuries ng U.S..

Ang mga namumuhunan ay maaari ring pumili sa mga maikli, intermediate, at pangmatagalang bono ng korporasyon. Ang mga short-term na isyu ay kadalasang nagbabayad ng mas mababang mga kita, batay sa ideya na ang isang kumpanya ay mas malamang na hindi magawa sa isang tatlong taong yugto (kung saan may higit na katiyakan) kaysa sa higit sa isang 30 taon (kung saan ang mga mamumuhunan ay may mas kaunting visibility sa ang kinabukasan). Sa kabaligtaran, ang mga matagalang bono ay nag-aalok ng mas mataas na mga ani, ngunit malamang na maging mas pabagu-bago.

Ang mga tagapamahala ng pamumuhunan ay naghahangad na maghatid ng mga over-average na pagbalik sa kahabaan ng spectrum na ito, na pinagsasama ang mga bono ng iba't ibang mga maturity, yield, at credit rating upang makamit ang pinakamainam na kita habang nagpapagaan ng panganib.

Gaano Nang Peligro ang mga Bono sa Korporasyon?

Ang mga corporate bonds ay karaniwang nakaranas ng napakababang saklaw ng default sa paglipas ng panahon. Ang mas mataas na-rate na mga bono, sa partikular, ay may napakababang pagkakataon ng default. Sa panahon mula 1920 hanggang 2009, ang mga bono na may pinakamataas na rating ng kredito, AAA, ay nagbago ng mas mababa sa 1 porsiyento ng oras. Bilang resulta, ang mga namumuhunan sa mga indibidwal na bono ay maaaring mabawasan ang kanilang panganib sa pamamagitan ng pagtuon sa mga pinakamataas na naitalang isyu.

Ang mga pondo ng Bond at mga pondo sa palitan ng palitan (ETF) ay may iba't ibang hanay ng mga panganib dahil, hindi katulad ng mga indibidwal na bono, walang itinakdang petsa ng pagtatapos. Dalawang bagay na maaaring makaapekto sa pagganap ng mga pondo ng corporate bond ay:

• Nagaganap ang mga rate ng interes. Dahil ang mga bono ng korporasyon ay naka-presyo sa kanilang ani sa pagkalat kumpara sa mga Treasuries, ang mga paggalaw sa mga yield ng bono ng gobyerno ay may direktang epekto sa mga ani ng mga isyu sa korporasyon. Halimbawa, ang isang corporate bond ay nagbibigay ng isang porsyento na punto nang higit sa Mga Treasuries, at ang ani sa 10-year note ay tumataas mula 2 porsiyento hanggang 3 porsiyento. Ang ani sa corporate bond ay magkakaroon din ng tumaas sa pamamagitan ng isang porsyento point upang ang pagkalat upang manatili ang parehong. Tandaan na ang mga presyo at ani ay lumipat sa tapat na mga direksyon.
• Pananaw ng mamumuhunan ng panganib. Habang ang kanais-nais na mga headline ay gumagawa ng mga mamumuhunan na mas gustong kumuha ng karagdagang panganib upang hawakan ang mga corporate bond, ang mga pagkagambala sa pandaigdigang ekonomiya ay maaaring maging sanhi ng mga kalahok sa merkado na maging panganib na magkaroon ng panganib, na nagpapahiwatig sa kanila na humingi ng mas ligtas na pamumuhunan, tulad ng mga bono ng gobyerno o mga pondo ng pera sa pera.

Ang Pagganap ng Mga Bono sa Korporasyon

Sa paglipas ng panahon, ang mga corporate bond ay nag-aalok ng mga namumuhunan na kaakit-akit na pagbabalik para sa mga kaugnay na panganib. Ang isa sa mga pinakasikat na ETFs ay ang iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LDQ) na, ng Hunyo 30, 2018, nag-post ng 5.47 porsiyento na pagbabalik.

Hindi gaanong paglihis mula sa mga nagbabalik sa mas maliliit na ETFs, at ang mga pagbalik na tulad nito ay itinuturing na napakababa, kahit na ang pagpapakamatay sa panganib.

Ang Bottom Line

Ang corporate bond arena ay nag-aalok ng mga mamumuhunan ng isang buong menu ng mga opsyon sa mga tuntunin ng paghahanap ng panganib at pagbalik kumbinasyon na nababagay sa kanila pinakamahusay. Ang mga bono ng korporasyon ay isang pangunahing bahagi ng sari-sari, mga portfolio ng kita na nakatuon sa kita.