Ano ang Mga Pangunahing Kaalaman ng Mga Mapapalitan na Bono?

Ang mga mapapalitang bono ay mga bono na inisyu ng mga korporasyon at maaaring ma-convert sa pagbabahagi ng stock ng kumpanya ng issuing sa paghuhusga ng tagapamahala. Ang mga mapapalitang bono ay karaniwang nag-aalok ng mas mataas na ani kaysa sa karaniwang stock, ngunit mas mababa ang ani kaysa tuwid na mga bono ng korporasyon.

Ano ba ang Isang Maibabalik na Bono?

Tulad ng plain-vanilla corporate bonds, ang convertibles ay nagbabayad ng kita sa mga mamumuhunan. Ngunit hindi tulad ng mga bono, mayroon silang potensyal na tumaas ang presyo kung ang stock ng kumpanya ay mahusay na gumaganap. Ang dahilan para sa mga ito ay simple: dahil ang convertible bono ay naglalaman ng pagpipilian upang ma-convert sa stock, ang tumataas na presyo ng mga kalakip na mga stock ay nagdaragdag ang halaga ng mapapalitan seguridad.

Kung ang stock ay hindi maganda, gayunpaman, ang mamumuhunan ay hindi makakapag-convert ng seguridad sa stock at magkakaroon lamang ng ani upang ipakita para sa kanyang pamumuhunan. Ngunit hindi tulad ng stock, ang mga mapapalitan na mga bono ay maaari lamang mahulog sa ngayon-nagbibigay ang kumpanya ng nagbebenta ay nananatiling may kakayahang makabayad ng utang-dahil mayroon silang tiyak na petsa ng kapanahunan kung kailan matatanggap ng mga namumuhunan ang kanilang punong-guro. Sa ganitong diwa, ang mga mapapalitan na mga bono ay may higit na limitadong downside kaysa sa karaniwang mga stock.

May isa pang nakuha, gayunpaman: Sa bihirang pangyayari, ang taga-isyu ay nabangkarote, ang mga namumuhunan sa mga mapapalitan na mga bono ay may mas mababang priyoridad na mag-claim sa mga asset ng kumpanya kaysa sa mga namumuhunan sa tuwid, hindi mapapalitang utang.

Ang pagbagsak: Bagaman ang mga mapapalitan ng mga bono ay may higit na potensyal na pagpapahalaga kaysa sa mga corporate bond, mas masusugatan din sila sa mga pagkalugi kung ang default ng issuer (o nabigong gumawa ng interes at mga pagbabayad ng prinsipal sa oras). Para sa kadahilanang iyon, ang mga namumuhunan sa mga indibidwal na mapapalitan ng mga bono ay dapat na siguradong magsagawa ng malawak na pananaliksik sa kredito

Halimbawa ng Paano Gumagana ang isang Convertible Bond

Sabihin natin na ang Acme Company ay naglalabas ng 5-taon na convertible bond na may $ 1,000 par value at isang kupon ng 5%. Ang "ratio ng conversion" -o ang bilang ng mga namamahagi na tinatanggap ng mamumuhunan kung siya ay nagsasagawa ng conversion - ang opsyon ay 25. Ang epektibong presyo ng conversion ay, samakatuwid, $ 40 kada bahagi, o $ 1000 na hinati ng 25. Ang mamumuhunan ay may ang mapapalitan ng bono para sa tatlong taon at makakakuha ng $ 50 sa kita bawat taon. Sa puntong iyon, ang stock ay nabuhay na mas mataas sa presyo ng conversion at nakikipagtulungan sa $ 60.

Binago ng mamumuhunan ang bono at tumatanggap ng 25 pagbabahagi ng stock sa $ 60 bawat share, isang kabuuang halaga na $ 1,500. Sa ganitong paraan, ang nag-convert na bono ay nag-alok ng parehong kita at isang pagkakataon na lumahok sa nakabaligtad na stock.

Tandaan, ang pinaka-mapapalitan na mga bono ay maaaring tawagin-ibig sabihin na ang taga-isyu ay maaaring tumawag sa mga bono palayo at sa gayong paraan ay makakakuha ng kapakinabangan ng mga mamumuhunan. Bilang isang resulta, ang convertibles ay hindi magkakaroon ng parehong walang limitasyong potensyal na upside bilang karaniwang stock.

Sa kabilang banda, sabihin natin na ang stock ng Acme ay nagpapahina sa buhay ng seguridad-sa halip na tumataas hanggang $ 60, ito ay bumagsak sa $ 25. Sa kasong ito, ang mamumuhunan ay hindi mag-convert - dahil ang presyo ng stock ay mas mababa kaysa sa presyo ng conversion-at hahawak sa seguridad hanggang sa kapanahunan na tila isang corporate bond. Sa halimbawang ito, ang mamumuhunan ay tumatanggap ng $ 250 sa kita sa loob ng limang taon, at pagkatapos ay natatanggap ang kanyang $ 1000 sa likod ng kapanahunan ng bono.

Paano Mag-Invest sa Mga Mapapalitan na Bono

Ang mga mamumuhunan na handa na gawin ang naaangkop na pananaliksik ay maaaring mamuhunan sa mga indibidwal na mapapalitang mga mahalagang papel sa pamamagitan ng kanilang broker. Ang isang bilang ng mga pangunahing pondo ng kumpanya ay nag-aalok ng mutual na pondo na mamuhunan sa convertibles. Kabilang sa pinakamalaking ang Calamos Convertible A (ticker: CCVIX), Fidelity Convertible Securities (FCVSX), Vanguard Convertible Securities (VCVSX), at Franklin Convertible Securities (FISCX). Ang mga mamumuhunan ay maaari ring mag-opt para sa mga pondo na nakikipagpalitan ng palitan (ETFs) SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF (ticker: CWB) o PowerShares Convertible Securities Portfolio (CVRT).

Tandaan, ang mga malalaking portfolio ng mga mapapalitan na mga mahalagang papel-kung saan ang mga pondo at kinakatawan ng ETF-ay may posibilidad na masubaybayan ang stock market na malapit na sa paglipas ng panahon. Dahil dito, mas maganda ang ginagawa nila tulad ng pondo ng equity ng high-dividend. Ang mga produktong ito ay maaaring magbigay ng isang sangkap ng sari-saring uri at mas mataas na potensyal na kamag-anak sa mga tradisyunal na mga portfolio ng bono ngunit hindi kinakailangan ang pinakamahusay na paraan upang pag-iba-ibahin para sa isang tao na ang portfolio ay pangunahing namuhunan sa mga stock.

Ang Balanse ay hindi nagbibigay ng serbisyo sa buwis, pamumuhunan, o pinansyal at payo. Ang impormasyon ay iniharap nang walang pagsasaalang-alang sa mga layunin ng pamumuhunan, pagpapahintulot sa panganib o pinansiyal na kalagayan ng anumang partikular na mamumuhunan at maaaring hindi angkop para sa lahat ng mamumuhunan. Ang nakaraang pagganap ay hindi nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap. Ang pamumuhunan ay nagsasangkot ng panganib kasama ang posibleng pagkawala ng punong-guro.