Merchandise Commodity and Futures Commission (FCM)

Ang mga merkado ng futures ay mga palitan kung saan ang mga kalakal na kontrata ay nakikibahagi sa isang bukas at malinaw na kapaligiran. Ang isa sa mga pinakamahalagang tungkulin, pagdating sa negosyo na nakipagkasundo sa mga palitan, ay ang FCM.

Ang isang FCM ay isang Merchant ng Komisyon sa Futures. Ang isang FCM ay isang indibidwal o organisasyon na nag-aatas at / o tumatanggap ng mga order na bumili o magbenta ng mga kontrata ng futures, mga opsyon sa mga kontrata ng futures, mga kontrata ng tingian ng banyagang palitan o swap at tumatanggap ng pera o iba pang mga asset mula sa mga customer upang suportahan ang mga naturang order. May responsibilidad din ang pagkolekta ng margin mula sa mga customer.

Komisyon sa Pagnenegosyo sa Komersyal na Futures

Ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ay nag-uugnay sa FCM's. Ang sinumang tao o kumpanya na nagpapatupad ng mga kontrata ng futures para sa iba ay dapat magparehistro sa National Futures Association. Mayroong ilang mga exemptions mula sa pagpaparehistro. Halimbawa, kung ang isang kompanya o indibidwal ay humahawak ng mga transaksyon para lamang sa kanilang sarili o sa kanilang kompanya mismo o sa kanilang mga kaakibat na kumpanya, mga nangungunang opisyal, mga direktor o kung sila ay isang residente o kompanya na hindi US na may mga kostumer lamang na hindi US at ang indibidwal o kompanya ay nagsumite ng lahat trades para sa paglilinis sa isang regulated FCM na kompanya o indibidwal ay hindi kailangang magparehistro.

Mga regulasyon

Mayroong maraming mga alituntunin at regulasyon na naaangkop sa FCM, ang mga panuntunang ito ay naging mas mahigpit matapos ang pag-aampon ng Dodd-Frank Wall Street Reform at Consumer Protection Act of 2010. Ang mga customer na nag-trade futures sa pamamagitan ng Introducing Broker (IB) clear sa pamamagitan ng isang FCM. Ang pinakamalaking FCMs ay karaniwang mga bangko at pampinansyal na institusyon na may maraming magkakaibang linya ng negosyo. Gayunpaman, ang ilang FCM ay nagpapatakbo lamang sa loob ng mga kinalalagyan ng mga futures business. Isa sa mga pinakamahalagang tuntunin na namamahala sa mga FCM ay ang pagbabawal sa CFTC sa kanila sa paghahalo ng kanilang sariling mga pondo sa mga pondo na kabilang sa kanilang mga customer.

Dapat ibukod ng FCM ang lahat ng pondo ng kostumer. Pinoprotektahan ng patakaran na ito ang mga kliyente ng kompanya mula sa mga pagkalugi. Ang kaso ng isang kompanya, ang MF Global ay naglalarawan kung bakit napakahalaga ang panuntunang ito.

MF Global

Ang MF Global ay isang FCM na traded para sa sarili nitong account. Kapag ang trades ay lumaban sa kompanya, nawalan sila ng maraming pera. Pagkatapos ng isang pagsisiyasat, natuklasan ng CFTC na ang MF Global ay pinaghalo ang sariling pera ng kumpanya sa pera na nakolekta mula sa mga customer. Noong Oktubre 2011, inilipat ng firm ang halos $ 900 milyon mula sa mga account ng customer sa broker-dealer nito upang masakop ang mga pagkalugi sa proprietary trades ng kumpanya. Samakatuwid, nang bumagsak ang MF Global noong 2011, nawalan ng pera ang mga kostumer ng kompanya. Kung sinunod ng MF Global ang mga alituntunin at ibinukod ang mga pondo ng kanilang kostumer ang kompanya ay maaari pa ring nabangkarote dahil sa masamang kalakalan ngunit ang mga kostumer ay hindi nagkaroon ng mga pagkalugi, ang mga patakaran ay maaaring protektahan sila.

Habang ang marami sa mga customer ng MF Global sa huli ay nakuha ang kanilang pera likod, kinuha ito halos dalawang taon upang uriin sa pamamagitan ng gulo. Tulad ng makikita mo, may mga mahahalagang dahilan para sa mga patakaran at regulasyon sa pabagu-bago ng industriya ng futures. Ang mga regulator ay nagdidisenyo ng mga panuntunang ito lalo na upang protektahan ang mga customer.

Ang mga FCM ay dapat magsumite sa mga awdit at nagpapakita ng sapat na antas ng kapital upang patakbuhin ang kanilang mga negosyo. Bukod pa rito, ang mga empleyado ng FCM ay dapat magpakita ng kasanayan sa negosyo ng futures trading at isumite sa mga tseke sa background. Ang kalakalan at pamumuhunan sa mga merkado ng futures ay nakakaakit ng pagtaas ng bilang ng mga kalahok sa nakalipas na mga taon. Ang mga merkado ng mga kalakal ay may posibilidad na maging higit na pabagu-bago kaysa sa iba pang mga merkado ng asset at nagpapatakbo sila ng mataas na antas ng pagkilos. Ang isang maliit na halaga lamang ng margin (isang bono ng pagganap) ay kinakailangan upang simulan ang isang posisyon ng futures.

Nang walang regulated Futures Commissions Ang mga mangangalakal na kumokontrol sa daloy ng negosyo sa mga palitan, ang potensyal sa mga pang-aabuso ay magiging napakalaking. Ang mga broker ng mga manggagawa ay karaniwang empleyado ng o kaakibat ng isang FCM. Pinasisigla nito ang pagpapatakbo ng aktibidad na nagbubunga sa mga palitan. Lumilikha ito ng kapaligiran kung saan posible ang epektibong regulasyon at pangangasiwa. Ang Futures Commission Merchants ay naglalaro ng isang pibotal na papel sa pabagu-bago ng mundo ng futures trading.