Bottom Up vs. Top Down Investing Comparison

Maraming iba't ibang paraan upang makahanap ng mga pagkakataon sa pamumuhunan. Sa isang mataas na antas, ang mga panandaliang negosyante ay kadalasang gumagamit ng teknikal na pagtatasa upang makahanap ng mga pagkakataon sa istatistika at mga pangmatagalang mamumuhunan ay kadalasang gumagamit ng mga pangunahing pagsusuri upang makahanap ng mga undervalued na kumpanya. Mayroon ding maraming mga subset ng teknikal at pangunahing pagsusuri, tulad ng paggamit ng mga pattern ng tsart o mga tagapagpahiwatig kapag gumagamit ng teknikal na pagsusuri o pagkuha ng isang bottom-up o top-down na diskarte sa pangunahing pagsusuri.

Ano ang Nangungunang Namumuhunan?

Ang mga namumuhunan na gumagamit ng isang top-down na pamumuhunan na diskarte ay magsisimula ng kanilang pagtatasa sa pamamagitan ng pagtingin sa mga macroeconomic na kadahilanan bago magtrabaho pababa sa mga indibidwal na stock.

Halimbawa, ang isang top-down na mamumuhunan ay maaaring magsimula ng kanilang pag-aaral sa pamamagitan ng pagtingin sa kung anong mga bansa ang may pinakamabilis na lumalagong ekonomiya. Pagkatapos, maaari nilang tingnan ang mga indibidwal na sektor sa loob ng mga ekonomiya upang mahanap ang mga pinakamahusay na pagkakataon. Sa wakas, titingnan nila ang mga indibidwal na kumpanya sa loob ng mga tukoy na sektor na ito bago gumawa ng isang desisyon sa pamumuhunan. Ang mamumuhunan ay maaari ring tumingin sa iba pang mga macroeconomic na mga kadahilanan pati na rin, tulad ng pang-ekonomiya o mga siklo ng negosyo.

Karamihan sa mga nangungunang mamumuhunan ay mga mamumuhunan sa macroeconomic na nakatuon sa pag-capitalize sa mga malalaking trend gamit ang mga pondo sa palitan ng palitan (ETF) kaysa sa mga indibidwal na equities. May posibilidad silang magkaroon ng mas mataas na turnover kaysa sa mga namumuhunan sa ilalim ng lupa dahil mas nakatutok sila sa mga siklo ng merkado kaysa sa indibidwal na mga stock. Nangangahulugan ito na ang diskarte nila ay higit pa tungkol sa momentum at panandaliang mga kita kaysa sa anumang uri ng diskarte na nakabatay sa halaga sa paghahanap ng mga undervalued na kumpanya.

Makikinabang ang mga namumuhunan sa pag-access sa isang sari-sari na portfolio ng mga asset sa loob ng isang bansa, rehiyon, o sektor dahil ginagamit nila ang mga pondo para sa pagkakalantad. Ang pangunahing sagabal ay ang mga ito ay medyo maliit na kontrol sa ang panghuli gumawa-up ng kanilang mga portfolio maliban kung sila mamuhunan sa mga indibidwal na mga equities o mga bono. Ang kanilang mga portfolio ay maaari ring magkaroon ng mga panganib na konsentrasyon kung sila ay nakatuon sa mga partikular na bansa o sektor kaysa sa pagkakaiba-iba.

Ano ba ang Namumuhunan?

Ang mga mamumuhunan na gumagamit ng isang bottom-up na diskarte ay magsisimula ng kanilang pagtatasa sa pamamagitan ng pagtingin sa mga indibidwal na kumpanya at pagkatapos ay pagbuo ng isang portfolio batay sa kanilang mga partikular na katangian.

Halimbawa, ang isang nasa ilalim na mamumuhunan ay maaaring mag-screen para sa mga stock na kalakalan na may mababang presyo-kita (P / E) ratio at pagkatapos ay repasuhin ang mga kumpanya na nakakatugon sa partikular na pamantayan. Pagkatapos, magkakaroon sila ng mas malalim na pagtingin sa bawat indibidwal na kumpanya na dumarating sa screener at suriin ang mga ito batay sa iba pang mga pangunahing pamantayan. Ang mamumuhunan ay maaari ring umasa sa panlabas na mga kadahilanan, tulad ng pagbabasa ng mga ulat sa pananaliksik ng analyst at mga opinyon para sa dagdag na pananaw.

Karamihan sa mga nasa ilalim na mamumuhunan ay mga mamumuhunan sa microeconomic na tumutuon sa mga tiyak na katangian ng isang kumpanya kapag binubuo ang kanilang portfolio. Sila ay may posibilidad na bumili-at-hold na mamumuhunan dahil sila mamuhunan ng maraming oras sa pagsasaliksik ng mga indibidwal na mga stock sa halip na sa kapaligiran na nakapalibot sa mga stock. Ito ay nangangahulugan na ang kanilang mga pamumuhunan ay maaaring tumagal ng mas mahabang oras upang i-play out, ngunit maaaring maging mas epektibo sa pamamahala ng panganib at sa huli pagtaas ng risk-adjust na pagbalik.

Ang mga nasa ilalim ng mamumuhunan ay nakikinabang mula sa isang portfolio na madalas na sari-sari sa mga tuntunin ng industriya at heograpiya at alam nila na ang bawat bahagi ng kanilang portfolio ay nakakatugon sa kanilang mga layunin sa pamumuhunan. Ang downside ay ang pinagbabatayan ng mga katangian na kanilang screening para sa dapat gumawa ng mga return market sa itaas upang maging matagumpay ang mga ito. Halimbawa, posible na ang mga mababang P / E ratios na nag-iisa ay hindi mas mataas ang index ng benchmark ng S & P 500 sa katagalan.

Ano ang Pinakamahusay na Diskarte?

Walang solong diskarte na tama para sa lahat ng mga mamumuhunan at ang desisyon sa pagitan ng top-down o ilalim-up na pamumuhunan ay higit sa lahat isang bagay ng personal na kagustuhan. Ngunit, nararapat tandaan na ang dalawang estilo ng pamumuhunan ay hindi eksklusibo.

Pinagsama ng maraming mamumuhunan ang top-down at pang-ilalim na pamumuhunan kapag nagbuo ng sari-sari portfolio. Halimbawa, ang isang mamumuhunan ay maaaring magsimula sa isang top-down na diskarte at maghanap ng isang bansa na malamang na makakita ng mabilis na paglago sa darating na taon o dalawa. Maaari silang kumuha ng ilalim-up na diskarte sa loob ng bansa sa pamamagitan ng paghanap ng mga tiyak na pamumuhunan, tulad ng mga kumpanya na may mababang presyo-kita ratio o mataas na magbubunga.

Ang susi sa matagumpay na paggamit ng mga pamamaraan na ito ay ang pagkilala sa tamang pamantayan at pag-aaral ng mga ito sa isang mas malawak na konteksto. Halimbawa, kung ang mga ratios ng presyo-kita ay nalulumbay sa isang partikular na bansa, maaaring ito ay dahil sa isang mas malaking macroeconomic risk factor, tulad ng isang darating na halalan o kontrahan. Ang mga mamumuhunan ay dapat na maingat na isaalang-alang ang lahat ng mga kadahilanang ito kapag gumagawa ng mga desisyon sa pamumuhunan upang maiwasan ang paggawa ng anumang napakahalaga na pagkakamali