Ano ang Pagiging Gabay, at Paano Ito Kinalkula?

Ang ratio ng gearing ay isang uri ng ratio sa pananalapi na naghahambing sa utang ng kumpanya kaugnay sa iba't ibang mga sukatan sa pananalapi, tulad ng kabuuang equity. Kung minsan ang mga mamumuhunan ay gumagamit ng ganitong mga uri ng mga ratio upang masuri kung gaano kahusay ang isang kumpanya na makaliligtas sa isang pang-ekonomiyang downturn. Ang pagkukunwari ay kumakatawan sa pagkilos ng isang kumpanya, ibig sabihin kung magkano ang pagpopondo ng negosyo ay nagmumula sa mga nagpapautang (mga may hawak ng utang) kumpara sa mga may-ari ng kumpanya (stockholders).

Pag-unawa sa Financial Leverage at Financial Risk

Ang pinansiyal na leverage ng isang kumpanya ay kumakatawan sa paggamit nito ng hiniram na pera upang madagdagan ang dami ng benta, sa gayon ang pagtaas ng kita. Ang isang may-ari ng negosyo, halimbawa, ay maaaring dagdagan ang pinansiyal na pakikinabangan sa isang pautang sa bangko na nagpapahintulot sa kanya na bumili ng higit pang makinarya sa produksyon. Ang panganib sa pananalapi ay kumakatawan sa karagdagang panganib ng default kapag pinalawak ng isang kumpanya ang paggamit nito ng pinansiyal na pagkilos.

Kahit na ang pinansiyal na pagkilos at pinansiyal na panganib ay hindi ang parehong mga bagay, sila ay magkakaugnay. Pagsukat ng antas kung saan ang isang kumpanya ay gumagamit ng pinansiyal na pakikinabangan, o lumalaking negosyo nito sa mga hiniram na pondo, ay nagbibigay ng isang madaling kinakalkula na paraan ng pagtatasa ng pinansiyal na panganib ng kumpanya.

Kinakalkula ang Mga Rati ng Pagkuha

Karaniwang ginagamit ratios gearing ang ratio ng utang-sa-katarungan (kabuuang utang / kabuuang katarungan), kinita ang mga oras ng interes (mga kinita bago interes at buwis (EBIT) / kabuuang interes), ang ratio ng utang (kabuuang utang / kabuuang asset), at ang ratio ng equity (equity / asset).

Karamihan sa mga input sa mga ratios ay nagmumula sa balanse, bagaman matatagpuan ang EBIT sa pahayag ng kita at pagkawala ng kumpanya. Upang kalkulahin ang mga ratios, i-plug lamang ang impormasyon mula sa pinansiyal na pahayag ng isang kumpanya sa equation ratio. Alagaan ang paggamit ng mga numero mula sa panahon kung saan ka interesado; dahil ang data ng balanse ay kumakatawan sa isang "snapshot" sa oras, gamitin ang parehong punto sa oras kapag kinakalkula at paghahambing ng mga ratios. Halimbawa, kapag ang pagkalkula ng utang-sa-equity ratio para sa tatlong taon ng kasaysayan sa pananalapi, ang isang analyst ay pipiliin ang parehong punto sa oras, tulad ng year-end na balanse sheet, upang magtipon ng data para sa pagkalkula ratio at taon-sa- taon na paghahambing, o quarter-end na data upang ihambing ang aktibidad sa higit sa apat na puntos sa loob ng parehong taon.

Ang mga resulta ng pag-aaral ng ratio ng gearing ay maaaring magdagdag ng halaga sa mga pagpaplano sa pananalapi ng mga kumpanya kapag inihambing sa paglipas ng panahon. Bilang isang beses na pagkalkula, ang mga rati ng gearing ay hindi maaaring magbigay ng anumang tunay na kahulugan. Kahit na ang isang resulta ng ratio ay nagbibigay ng ilang impormasyon tungkol sa pinansiyal na istraktura ng kumpanya, ito ay may higit na kahulugan kapag benchmarked laban sa parehong ratio mula sa isang iba't ibang mga tagal ng panahon, isang katulad na katunggali, o average na industriya ng kumpanya.

Pagiging Mga Ratio Bilang isang Financial Risk Indicator

Ang pagbibigay-kahulugan sa mga resulta ng calculations ratio ng gearing ay nag-aalok ng pamamahala, analyst, at namumuhunan ng mga kapaki-pakinabang na pananaw sa isang naibigay na kumpanya. Halimbawa, ang mga pribadong kompanya ng equity ay madalas na gumagamit ng mga hiniram na mga pondo upang pondohan ang isang malaking bahagi ng bawat isa sa kanilang mga pagkuha ng korporasyon. Ang bahagi ng pera upang bumili (o sakupin) ang isa pang kumpanya ay nagmumula sa pribadong equity firm mismo. Ang natitira sa mga pondo ay karaniwang nagmumula sa utang na tinitiyak ng pribadong equity firm sa pangalan ng target na kumpanya, laban sa mga target na asset ng kumpanya, na pagkatapos ay ipinapakita sa balanse sheet ng target na kumpanya.

Ang aktibidad na ito ay nagdudulot ng ilang mga ratios na gearing na tumaas bilang isang resulta at sumasalamin sa karagdagang panganib ng isang bagong mataas na leveraged kumpanya.

Bagaman ang mga resulta ng mataas na gearing ratio ay nagpapahiwatig ng mataas na pinansiyal na pagkilos, hindi nila palaging nangangahulugan ang isang kumpanya sa pinansiyal na pagkabalisa. Habang ang mga firms na may mas mataas na gearing ratios ay may mas maraming panganib, ang mga regulasyon na mga entity tulad ng mga utility company ay karaniwang nagpapatakbo sa mas mataas na mga antas ng utang. Ang mga monopolistikong kumpanya ay kadalasang may mas mataas na mga resulta ng ratio dahil ang kanilang pinansiyal na panganib ay pinagaan sa pamamagitan ng kanilang malakas na posisyon sa industriya. Bukod pa rito, ang mga industriya ng matitipid na kapital, tulad ng pagmamanupaktura, ay kadalasang nagtutustusan ng mga mamahaling kagamitan na may utang, na humahantong sa mas mataas na mga rati ng gearing.