Lost Lost Decade sa Japan: Maikling Kasaysayan at Aralin

Ang ekonomiya ng Japan ay ang inggit ng mundo bago sumapit sa isa sa pinakamahabang tumatakbo na krisis sa ekonomiya sa kasaysayan. Noong dekada 1970, ginawa ng Japan ang ikalawang pinakamalaking gross na pambansang produkto (GNP) sa mundo matapos ang Estados Unidos at, noong huling bahagi ng dekada 1980, unang niraranggo sa GNP per capita sa buong mundo. Ngunit lahat ng ito ay natapos noong unang bahagi ng mga 1990s nang ang ekonomya ay tumigil, na sinasabog ang ekonomiya sa tinatawag na nawawalang dekada .

Ano ang sanhi ng Lost Lost Decade ng Japan?

Karamihan sa mga pang-ekonomiyang crises agad sundin ang isang pang-ekonomiya boom kung saan valuations tanggalin mula sa katotohanan. Halimbawa, agad na sinundan ng dot-com bust at ang Great Recession sa Estados Unidos ang mga tala ng pamilihan ng pamilihan ng U.S..

Katulad din, ang nawalang dekada ng Japan ay sanhi ng haka-haka sa panahon ng isang cycle ng boom. Ang mababang rate ng interes ng rekord ay nakapag-usbong ng stock market at haka-haka sa real estate na nagpadala ng mga pagpapahalaga sa buong 1980s. Ang pagtatasa ng mga ari-arian at pampublikong kumpanya ay higit sa tatlong beses hanggang sa punto kung saan ang isang tatlong metro kuwadradong lugar na malapit sa Imperial Palace ay naibenta para sa $ 600,000.

Nang matanto na ang bula ay hindi mapanatili, ang Ministri ng Pananalapi ng Japan ay itinaas ang mga rate ng interes upang subukin at pigilin ang haka-haka. Ang hakbang na ito ay mabilis na humantong sa pag-crash ng stock market at krisis sa utang, dahil ang mga borrowers ay nabigong gumawa ng mga pagbabayad sa maraming mga utang na na-back sa pamamagitan ng mga teorya na asset. Sa wakas, ang mga isyu ay nagpakita sa kanilang sarili sa isang krisis sa pagbabangko na humantong sa pagpapatatag at ilang mga pagbabayad ng pamahalaan.

Lost Lost Decade sa Detalye

Matapos ang unang pang-ekonomiyang pagkabigla, ang ekonomiya ng Japan ay ipinadala sa napakasamang nawala ngayong dekada, kung saan ang paglawak ng ekonomiya ay huminto sa higit sa 10 taon. Ang bansa ay nakaranas ng mababang paglago at pagpapawalang-halaga sa panahong ito, habang ang mga pamilihan ng stock nito ay hovered malapit sa mga rekord ng lows at ang market ng ari-arian nito ay hindi kailanman ganap na bumalik sa mga antas ng pre-boom nito.

Sinasabi ng ekonomista na si Paul Krugman ang nawawalang dekada sa mga konsyumer at kumpanya na nag-save ng masyadong maraming at naging sanhi ng ekonomiya upang mabagal. Masisi ang iba pang mga ekonomista sa pag-iipon ng demograpikong populasyon ng bansa o sa patakaran ng pera nito-o pareho-para sa pagtanggi. Sa partikular, ang mabagal na tugon ng Bangko ng Japan (BOJ) upang mamagitan sa pamilihan ay maaaring nakapagpapalala sa problema. Ang katotohanan ay ang marami sa mga salik na ito ay maaaring nag-ambag sa nawawalang dekada.

Kasunod ng krisis, maraming mamamayang Hapones ang tumugon sa pamamagitan ng pag-save ng higit pa at paggasta ng mas mababa, na may negatibong epekto sa pinagsamang demand. Nag-ambag ito sa mga deflationary pressures na hinihikayat ang mga mamimili na maglaan ng karagdagang pera, na nagresulta sa a deflationary spiral .

Lost Lost Decade ng Japan kumpara sa 2008 U.S. Crisis

Maraming ekonomista at pinansiyal na eksperto ang inihambing ang nawalang dekada ng Japan sa sitwasyong U.S. matapos ang krisis sa pagbabangko sa 2008. Sa parehong mga kaso, ang haka-haka ay umunlad sa mga bula ng real estate at stock market na sa kalaunan ay nag-crash at humantong sa mga pagbabayad ng pamahalaan. Ang parehong ekonomiya ay tumugon din sa pamamagitan ng pag-asa upang madagdagan ang paggastos sa pananalapi upang labanan ang pagpapalabas.

Ang kanilang panahon sa pagitan ng 2000 at 2009 sa U.S. ay tinatawag ding a nawawalang dekada paminsan-minsan dahil ang dalawang malalim na recessions sa simula at katapusan ng panahon ay nagresulta sa pagkakaroon ng net-zero gain para sa maraming sambahayan. Ang matarik na pagtanggi sa mga halaga ng real estate at ang stock market ay nagbunga ng makabuluhang pagkalugi, kabilang ang pinakamababang pagganap ng S & P 500 na may 10-taon na pagganap na may -9.1% kabuuang kita.

Sa kabila ng mga pagkakapareho, mayroon ding mga mahahalagang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang sitwasyon. Ang pag-agam ng populasyon ng Japan ay isang pangunahing kontribyutor sa mga kaguluhan nito, habang ang U.S. ay nagpapanatili ng medyo positibong demograpiko na may maraming mga batang manggagawa na pumapasok sa workforce. Mas madali nang kumilos ang U.S. Federal Reserve kaysa sa Bank of Japan.

Mga Aralin Natutuhan Mula sa Nawalang Dekada ng Hapon

Ang nawalang dekada ng Japan ay nagbigay ng maraming mahalagang pang-ekonomiyang mga aralin. Ang ilang mga ekonomista ay tumutol laban sa anumang mga interbensyon sa bahagi ng mga sentral na bangko, na lumalaban na ang mga ito ay tiyak na humantong sa moral na panganib at mas matagal na problema. Ngunit ang iba ay tumutukoy na ang mga interbensyon ay dapat tumagal ng merkado sa pamamagitan ng sorpresa sa mga tuntunin ng tiyempo at saklaw.

Ang ilang mga pangunahing aralin ay ang mga sumusunod:

• Kumilos nang mabilis upang pigilin ang krisis. Ang pag-aatubili ng Bangko ng Japan na kumilos nang mabilis ay naging sanhi ng krisis ng kumpiyansa sa mga namumuhunan at maaaring nagpalala ng mga problema nito.
• Ang paggastos ay hindi ang sagot. Ang mga pagtatangka ng Japan na gastusin sa mga proyektong pampubliko ay hindi lalong matagumpay sa pagtulong sa pagbawi nito nang mas mabilis mula sa mga pang-ekonomiyang kaguluhan.
• Paglabag sa mga demograpiko. Ang pag-aatubili ng Japan na malaki ang pagtaas ng edad ng pagreretiro o mga buwis ay nakatulong lamang upang palawakin ang mga problema sa demograpiya nito.
• Huwag balutin ang utang.Ang napakalaking antas ng utang ng Japan ay ganap na responsable para sa krisis nito at ang nawawalang dekada, at ang BOJ ay nasa likod ng curve sa pagpapataas ng mga rate ng interes.

Key Takeaway Points

• Ang nawalang dekada ng Japan ay malamang na dulot ng laganap na haka-haka sa panahon ng isang pang-ekonomiyang boom na humantong sa isang krisis utang at pang-matagalang pagpapalabas ng labis pagkatapos ng bubble pagsabog.
• Ang nawawalang dekada ay katulad ng 2008 krisis sa pinansya ng U.S. sa maraming paraan, ngunit ang ilang mga pagkakaiba ay mahalaga upang isaalang-alang.
• Maraming iba't ibang mga aralin ang maaaring matutunan mula sa nawalang dekada ng Japan, mula sa mga pinagbabatayang dahilan sa mga potensyal na solusyon.