Libor: Kahulugan, Pagkalkula, 2012 Iskandalo, Phaseout

Ang Libor ang benchmark na rate ng interes na ang mga bangko ay sisingilin sa bawat isa para sa magdamag, isang buwan, tatlong buwan, anim na buwan, at isang taong pautang. Ito ang benchmark para sa mga rate ng bangko sa buong mundo. Libor ay isang acronym para sa London Interbank Inaalok Rate. Inilalabas ito ng Reuters araw-araw sa alas-11 ng umaga sa limang pera. Ang mga ito ay ang Swiss franc, ang euro, ang pound sterling ang Japanese yen, at ang US dollar.

Noong Agosto 4, 2014, kinuha ng ICE Benchmark Administration ang pangangasiwa ng Libor mula sa British Bankers Association. Ang ICE ay isang acronym para sa Intercontinental Exchange. Kinakalkula ng yelo ang mga rate batay sa mga pagsusumite mula sa mga indibidwal na mga bangko ng kontribyutor. Mayroon ding panel ng pangangasiwa ng kahit saan mula sa 11 hanggang 18 na mga bangko ng kontribyutor para sa bawat pera na kinakalkula.

Paano Ito Kinakalkula

Bago kinuha ng Yelo, inorganisa ng British Bankers 'Association ang Libor. Kinalkula nito ang rate mula sa isang panel ng mga bangko na kumakatawan sa mga bansa sa bawat isa sa mga naipong pera. Ang BBA ay nagtanong sa mga bangko kung anong rate ang kanilang sisingilin para sa isang ibinigay na pera at isang naibigay na haba ng panahon.

Bakit Mahalaga

Bilang karagdagan sa pagtatakda ng mga rate para sa mga interbank na pautang, ginagamit din ang Libor upang gabayan ang mga bangko sa pagtatakda ng mga rate para sa mga adjustable-rate na pautang. Kasama sa mga ito ang interest-only mortgages at utang sa credit card. Ang mga nagpapahiram ay nagdadagdag ng isang punto o dalawa upang lumikha ng isang kita.

Tinatantiya ng BBA na ang $ 10 trilyon sa mga pautang ay apektado ng rate ng Libor. Ginagamit din ng mga bangko ang Libor upang makalkula ang mga swap ng rate ng interes at mga default na swap ng credit. Ang mga ito ay nagtitiyak ng mga bangko laban sa mga default na utang.

Ang mga bangko ay lumikha ng Libor noong dekada 1980. Kailangan nila ang isang mapagkakatiwalaang mapagkukunan upang magtakda ng mga rate ng interes para sa mga derivatibo. Noong 1986, ang unang Libor rate ay inihayag. Ito ay sa tatlong mga pera: ang US dollar, ang British sterling, at Japanese yen.

Paano Nakakaapekto sa Libor Mo

Kung mayroon kang adjustable-rate loan, ang iyong rate ay i-reset batay sa rate ng Libor. Bilang resulta, kung tumataas ang Libor, gayon din ang iyong buwanang pagbabayad. Ang parehong mangyayari sa iyong natitirang buwanang credit card utang.

Kahit na mayroon kang fixed-rate loan at bayaran ang iyong mga credit card bawat buwan, makakaapekto sa iyo ang isang tumataas na Libor. Ginagawang mas mahal ang lahat ng pautang. Binabawasan nito ang pangangailangan ng mamimili at pinapabagal ang paglago ng ekonomiya. Ang mga kumpanya na hindi maaaring palawakin ay hindi kailangang mag-hire. Habang bumagsak ang pangangailangan, maaaring kailanganin nilang itigil ang mga manggagawa. Kung ang Libor ay nananatiling mataas, maaaring lumikha ito ng pag-urong at mataas na kawalan ng trabaho.

Regulators Sigurado Phasing Out Libor

Noong Hulyo 26, 2017, inanunsyo ng Financial Conduct Authority ng United Kingdom na maaaring magwakas ang Libor sa pamamagitan ng 2021. Iyon ay dahil pinabagal ng mga bangko ang kanilang pagpapautang sa isa't isa. Nangangahulugan ito na walang sapat na mga transaksyon sa ilang mga pera upang magbigay ng isang mahusay na pagtatantya ng rate Libor.

Sinusuri ng Bank of England ang iba't ibang mga pamalit. Ang isang alternatibo ay ang Sterling Overnight Index Average. Ginagamit nito ang mga rate ng pagpopondo ng magdamag sa bangko sa esterlinal na pera. Ang isa pa ay ang euro lending rate. Ang U.K. Authority ay dahan-dahang magsasanib ng anumang kapalit.

Sa Estados Unidos, sumang-ayon ang Komite sa Mga Bayad sa Alternatibong Pagbabanggit na gumamit ng kapalit ng mga rate ng dolyar. Ito ay magiging bahagi sa bagong rate sa 2019. Ang bagong rate ay batay sa na ginagamit ng mga muling bumili ng ipinagbili na mga kasunduan. Ang mga "repo" trades na ito ay batay sa Treasurys.

2012 Libor Scandal

Noong 2012, ang Barclays bank ay inakusahan ng maling pag-uulat ng mas mababang rate kaysa sa inaalok sa panahon ng 2005 hanggang 2009. Bilang resulta, ang Barclays ay pinondohan ng $ 450 milyon. Ang CEO nito, si Bob Diamond, ay nagbitiw. Sinabi ni Diamond na ang karamihan sa iba pang mga bangko ay ginagawa ang parehong bagay at alam ng Bank of England ang tungkol dito. Ang isang korte sa London ay acquitted sa anim na bankers sa Enero 2016. Tatlong bankers ay napatunayang may kasalanan sa 2015: Tom Hayes sa Agosto, at Anthony Allen at Anthony Conti ng Rabobank noong Nobyembre.

Bakit ang Barclays o anumang bank ay namamalagi tungkol sa rate ng Libor nito? Ang isang bangko ay maaaring gumawa ng mas mataas na kita sa pamamagitan ng paggawa nito. Karamihan sa mga bangko ay nakakakita ng mababang rate ng Libor bilang isang marka na ang bangko ay mas mahusay kaysa sa isa na may mas mataas na rate ng Libor. Dahil ang Barclays ay nagsumite ng mas mababang rate, maaari ka ring makinabang. Ang mas mababang rate ng Libor ay isinasalin sa isang mas mababang rate ng interes sa maraming mga pautang na adjustable-rate.

Paano Nag-ambag ang mga ito sa 2008 Financial Crisis

Noong 2008, ang mga default na swap ng credit batay sa Libor ay nakatulong sa krisis sa pananalapi. Inakala ng mga bangko at mga pondo ng hedge na ang mga swap ay mapoprotektahan sila mula sa mga mapanganib na mga mahalagang papel na nakabase sa mortgage.

Subalit nang magsimula ang default na mga mortgage subprime, ang mga kompanya ng seguro tulad ng American International Group Inc. ay walang sapat na salapi upang parangalan ang mga swap. Ang Federal Reserve ay kailangang magbayad ng AIG. Kung hindi man, ang lahat ng mga may swap ay nabangkarote.

Ang Libor ay kadalasan ng ilang mga tenths ng isang punto sa itaas ng rate ng pondong pondo. Noong Abril 2008, ang tatlong buwan na Libor ay umabot sa 2.9 porsiyento kahit na ang Federal Reserve ay bumaba sa rate nito sa 2 porsiyento. Bangko panicked kapag ang Fed bailed out Bear Stearns. Ito ay buwal mula sa mga pamumuhunan nito sa subprime mortgages.

Sa tag-init ng 2008, ang mga bangko ay hindi magpapahiram sa bawat isa. Sila ay natakot na magmana ng subprime mortgages sa bawat isa bilang collateral. Lumakas ang Libor, na sumasalamin sa mas mataas na halaga ng paghiram. Noong Oktubre, ang Fed ay bumaba sa rate ng pondo ng pakan sa 1.5 porsiyento, ngunit ang Libor ay umakyat sa isang mataas na 4.8 porsyento.

Bilang tugon, ang Dow ay bumaba ng 14 porsiyento habang ang mga namumuhunan ay nahihirapan. Bakit? Ang isang mas mataas na rate ng Libor ay tulad ng takot na buwis. Nang panahong iyon, ang Libor rate ay apektado ng $ 360 trilyong halaga ng mga produktong pinansyal. Ang sukat ng problema ay pag-iisip.Upang subukan at ilagay ito sa pananaw, ang buong pandaigdigang ekonomiya "lamang" ay gumagawa ng $ 65 trilyon sa mga kalakal at serbisyo.

Tulad ng Libor ay tumaas sa isang buong punto sa itaas ng rate ng pondo ng fed, kumilos ito tulad ng isang dagdag na $ 3.6 trilyon sa interes na sisingilin sa mga borrowers. Hindi ito nagbigay ng kontribusyon sa ekonomiya. Nababahala ang mga mamumuhunan na ang "takot na buwis" ay nagpapabagal sa paglago ng ekonomiya. Ginawa iyon nang eksakto. Hanggang sa ang $ 700 bilyon bailout nakatulong sa muling pagbibigay-katiyakan sa mga bangko ang Libor ay bumalik sa mga normal na antas.

Sa kabila ng pagbabalik ni Libor sa normal, ang mga bangko ay patuloy na nagtipon ng salapi. Tulad ng huli noong Disyembre 2008, ang mga bangko ay nag-iimbak ng 101 bilyong euro sa European Central Bank. Iyon ay pababa mula sa antas ng 200 bilyong euro sa taas ng krisis. Ngunit ito ay mas mataas kaysa sa karaniwang 427 milyong euro na antas. Bakit nila ginawa ito? Sila ay natatakot na ipahiram sa isa't isa. Walang nagnanais ng mas maraming potensyal na subprime mortgage-backed securities bilang collateral. Ang mga bangko ay natatakot na ang kanilang mga kasamahan ay magtatapon ng mas masamang utang sa kanilang mga libro.

Ito ay nangangahulugan na ang mga bangko ay umaasa sa mga sentral na bangko para sa kanilang mga pangangailangan sa cash sa halip ng bawat isa.

Ang Libor rate ay tumaas nang kaunti sa huli ng 2011 habang ang mga mamumuhunan ay nag-aalala tungkol sa default na default ng utang dahil sa krisis sa eurozone. Bilang kamakailan lamang noong 2012, ang credit ay pinipilit pa rin habang ang mga bangko ay gumagamit ng labis na cash upang isulat ang patuloy na foreclosures ng mortgage.