Ano ang mga Amerikanong Depositor sa Pagtatabi (ADR)?

Ang mga Amerikanong Depositary Receipt, o ADR, ay isa sa mga pinakamahalagang bagay sa tool kit ng internasyonal na mamumuhunan. Isaalang-alang natin ang sumusunod na halimbawa:

Sabihin na interesado ka sa pamumuhunan sa France. Ang isang opsyon ay upang buksan ang isang brokerage account sa Paris, mag-wire ng pera sa banda roon, i-convert ang iyong dolyar sa Euros, at pagkatapos ay mamili para sa French stock. Upang masabi na, ito ay magiging isang mahirap at matagal na proseso. At ang iyong accountant ay mapopoot sa iyo sa oras ng buwis.

Ang mga ADR ay dinisenyo upang maalis ang mga kaguluhan. Ang ADR ay isang seguridad na kumakatawan sa pagmamay-ari ng pagbabahagi ng isang dayuhang kumpanya. Kapag bumili ka ng isang ADR, ikaw ay may teknikal na hindi nagmamay-ari ng dayuhang stock nang direkta. Sa halip, nagmamay-ari ka ng isang piraso ng papel na nagbibigay sa iyo ng isa o higit pang pagbabahagi ng isang dayuhang stock na gaganapin para sa iyo sa isang depositaryong bangko.

Ang unang ADR ay nilikha noong 1927 ni J.P. Morgan, upang payagan ang mga Amerikano na mamuhunan sa mga pagbabahagi ng Selfridges, isang department store ng British. Sa ngayon ay may higit sa 2,200 ADRs na magagamit, na kumakatawan sa pagbabahagi ng mga kumpanyang matatagpuan sa higit sa 70 bansa. Ang Bangko ng New York, JPMorgan, Deutsche Bank, at Citigroup ay kabilang sa mga nangungunang deposito na bangko, na lumikha at naglalabas ng mga ADR.

Ang katanyagan ng ADRs ay lumalaganap sa loob ng maraming taon dahil mayroon silang ilang natatanging mga pakinabang na apila sa parehong maliliit na mamumuhunan at propesyonal na mga tagapamahala ng pera kapwa.

Sa artikulong ito, susuriin natin ang ilang mga pangunahing pakinabang at disadvantages na nauugnay sa ADRs na dapat isasaalang-alang ng mga internasyunal na mamumuhunan bago magsagawa ng kapital.

Mga Bentahe ng ADR

Ang American Depositary Receipt ay may ilang mga benepisyo na nagbibigay sa kanila ng isang perpektong pagkakataon para sa mga internasyonal na mamumuhunan, kabilang ang:

• Dali ng Paggamit: Ang mga ADR ay mabibili at mabibili tulad ng pagbabahagi ng IBM o Coca-Cola.
• Parehong Broker: Hindi mo kailangan ang isang foreign brokerage account o isang bagong broker; maaari mong gamitin ang parehong broker na karaniwan mong nakikitungo.
• Pagpepresyo na Nakabatay sa Dollar: Ang mga presyo para sa ADR ay naka-quote sa US dollars, at ang mga dividend ay binabayaran sa dolyar.
• Mga Oras ng Karaniwang Market: Ang kalakalan ng ADR sa panahon ng merkado sa U.S. at napapailalim sa mga katulad na pamamaraan sa pag-clear at pag-aayos bilang mga stock ng Amerika.
• Pag-customize: Maaari mong i-customize ang iyong portfolio gayunpaman gusto mo, depende sa kung aling mga bansa o sektor na interesado ka.

Mga disadvantages ng ADRs

Sa pamamagitan ng parehong token, ADRs ay may ilang mga mahahalagang limitasyon at kakulangan, kabilang ang:

• Limitadong Pinili: Hindi lahat ng mga dayuhang kumpanya ay magagamit bilang ADRs. Halimbawa, ang Toyota Motor ng Japan ay may ADR, ngunit ang BMW ng Germany ay hindi.
• Likuididad: Maraming mga kumpanya ang may mga programang ADR na magagamit, ngunit ang ilan ay maaaring napaka-manipis na traded.
• Rate ng Panganib sa Rate: Habang ang mga ADR ay napresyo sa dolyar, para sa kapakanan ng kaginhawahan, ang iyong pamumuhunan ay nakalantad pa rin sa mga pagbabago sa halaga ng mga banyagang pera.
• ADRs ay tulad ng Stocks: Kailangan mong bumili ng sapat sa kanila upang matiyak ang sapat na sari-saring uri. Kaya kung wala kang sapat na capital investment upang kumalat sa paligid, sabihin 25-30 ADRs (o higit pa), hindi mo magagawang lumikha ng isang tunay na sari-sari portfolio sa iyong sarili.

Iba Pang Pagsasaalang-alang

Ang American Depositary Receipt ay may ilang mga natatanging pagkakaiba kaugnay sa mga dayuhang stock o tradisyonal na mga stock ng US na pantay na mahalaga upang isaalang-alang.

Halimbawa, may isang makabuluhang pagkakaiba ang paraan na ang mga buwis ay sisingilin sa mga dividend. Tulad ng mga stock ng U.S., ang mga dividend ay maaaring pabuwisan sa U.S. Hindi tulad ng mga stock ng Estados Unidos, ang mga dividend ay maaaring sumailalim sa buwis ng sariling bansa ng kumpanya (bagaman kadalasan ay awtomatikong awtomatikong itigil ng sponsor). Ang mga mamumuhunan ay maaaring pumili na mag-apply ng credit sa kanilang mga buwis sa U.S. o mag-aplay para sa isang refund sa ibang bansa upang maiwasan ang dobleng pagbubuwis.

Bago mamuhunan sa ADRs, maaaring gusto mong kumunsulta sa parehong tagapayo sa pananalapi at tagapayo sa buwis upang maunawaan ang mga implikasyon para sa iyong portfolio.

Kailan Gamitin ang mga ADR

Sa sandaling mayroon ka ng isang internasyonal na karanasan sa pamumuhunan sa ilalim ng iyong sinturon, ang ADR ay maaaring maging isang napakalakas na tool upang i-customize ang iyong portfolio o gumawa ng mga naka-target na pamumuhunan sa mga partikular na kumpanya, sektor, at bansa. Ang kakayahang umangkop ay maaaring maging lalong kaakit-akit upang mapahalagahan ang mga mamumuhunan na naghahanap upang palawakin ang kanilang pag-abot sa mga internasyunal na pamilihan sa halip na ma-access lamang ang mga domestic stock.

Ngunit kung nagsisimula ka lamang sa internasyunal na pamumuhunan, mas madali itong manatili sa isang mahusay na internasyonal na pondo sa pondo o ETFs hanggang sa magkaroon ka ng isang matatag na kaalaman sa mga pangunahing kaalaman.