Ano ba ang Reverse Stock Split?

Ang mga karaniwang tanong mula sa mga bagong namumuhunan sa parehong resulta ng dot-com bubble noong 2001-2003 at ang Great Recession ng 2007-2009 ay madalas na nakasentro sa isang reverse stock split. Kasama ang mga tanong:

• Ano ang isang pabalik na split ng stock?
• Bakit pinili ng isang kumpanya na sumailalim sa isang reverse stock split?
• Mayroon bang anumang benepisyo o mga kakulangan sa aksyon na ito?

Upang makatulong na maunawaan ang hating pabaligtad, kailangan mo munang maunawaan ang mga pangunahing kaalaman; ang pagbibigay-katwiran, mekanika, at mga potensyal na benepisyo ng isang kumpanya na restructuring ang karaniwang stock sa pamamagitan ng partikular na paglipat na tila lamang napansin kapag ang pang-ekonomiyang kalangitan ay madilim at ang pananaw sumisindak.

Pag-unawa sa Reverse Stock Splits

Maraming mga kumpanya na pagtatangka na ilista ang kanilang karaniwang stock at ginustong stock sa isa sa mga pangunahing palitan ng stock, tulad ng NYSE, upang maaari silang mag-alok ng mas malaking pagkatubig sa mga shareholder. Upang kumita at mapanatili ang listahan ng palitan, ang korporasyon ay dapat matugunan ang ilang pamantayan, kabilang ang isang minimum na bilang ng mga may hawak na maraming lot (mga shareholder na nagmamay-ari ng higit sa 100 namamahagi), isang ganap na bilang ng mga shareholder, isang tiyak na netong kita ng net, isang kabuuang bilang ng publiko namamahagi ng natitirang, at isang minimum na presyo ng stock.

Ang mga iniaatas na ito ay dinisenyo upang matiyak na ang karaniwang mga stock na nauuri bilang mga securities na nakikipagpalitan ng palitan ay binubuo lamang ng mga kagalang-galang, respetado, pananalapi na maaaring mabuhay na mga negosyo na kumakatawan sa isang pangunahing makina ng pang-ekonomiyang pagiging produktibo sa Estados Unidos. Hindi ito nangangahulugan na magiging magandang mga pamumuhunan - sa kasaysayan, ang ilan ay nawalan ng bangkrap, na iniiwan ang kanilang mga namumuhunan na may masakit na pagkalugi - lamang na ang negosyo ay sapat na malaki upang matugunan ang pamantayan ng palitan.

Sa panahon ng krisis sa ekonomiya o kalakal, kabilang ang sa panahon ng isang malaking pag-urong, ang mga indibidwal na negosyo o buong sektor ay maaaring magdusa ng isang sakuna pagbaba sa bawat ibahagi ang presyo ng stock. Tulad ng naunang nabanggit, ang resulta ng internet bubble ay ang perpektong halimbawa dahil maraming mga stock ay nahulog sa pamamagitan ng 90 porsiyento o higit pa. Higit pang mga kamakailan lamang, ang pagbagsak ng 2009 ay nakita ang ilang mga dating admired firms na nahulog sa kabuuang kasiraan, ang presyo ng stock ay isang maliit na bahagi ng kanyang dating sarili. Kung ang presyo ng merkado ay may sapat na halaga, ang mga kumpanya ay may panganib na ma-delisted mula sa palitan; isang malubhang paghihirap para sa mga kasalukuyang namumuhunan.

Sa New York Stock Exchange, ito ay na-trigger pagkatapos ng namamahagi ng kalakalan ng kumpanya sa ibaba $ 1 bawat ibahagi para sa 30 magkakasunod na araw.

Ang Reverse Stock Split ay Maaaring Tulungan ang Mga Mamumuhunan Panatilihin ang Pag-Liquidity at ang Kumpanya upang Iwasan ang Malalim na Pag-alis ng Delistment

Upang maiwasan ang kahihiyan at mga praktikal na disadvantages na ma-delisted, ang Lupon ng mga Direktor ng isang korporasyon ay maaaring magpahayag ng isang reverse stock split para sa tanging layunin ng pagtaas ng nominally quoted na halaga sa pamilihan ng kanyang pagbabahagi. Ang paglipat ay walang tunay na pang-ekonomiyang mga kahihinatnan at, sa teorya, ay hindi mabuti o masama para sa mga stockholder sa at ng kanyang sarili.

Narito ang isang ilustrasyon upang ipakita ang lohika. Ipagpalagay na nagmamay-ari ka ng 1,000 pagbabahagi ng Bubble Gum Industries, Inc., ang bawat trading sa $ 15 per share. Ang negosyo ay umabot sa walang kapantay na magaspang na patch. Ang kompanya ay nawawala ang mga pangunahing kostumer, naghihirap sa isang labanan sa manggagawa sa mga manggagawa, at nakakaranas ng pagtaas sa mga gastos sa hilaw na kalakal, nakakabawas na kita. Ang resulta ay isang dramatic pag-urong sa presyo ng stock, bumabagsak na parang isang bato hanggang sa $ 0.80 bawat share. Masama ito. Sa pangmatagalang, naniniwala ka na ang negosyo ay magiging masarap pa rin ngunit mahirap na manatiling isang positibo, lalo na kapag ang iyong pagbabahagi ay naka-quote sa mga tuntunin ng pagbabago ng bulsa.

Ang mga prospect ng maikling panahon ay hindi maganda ang hitsura. Alam ng pangangasiwa na mayroon itong gawin upang maiwasan ang pag-deliste, kaya hinihingi nito ang mga nakatalagang direktor upang idedeklara ang isang 10-for-1 reverse stock split. Sumasang-ayon ang Lupon at ang kabuuang bilang ng namamahagi natitirang ay nabawasan ng 90 porsiyento. Gising ka ng isang araw, mag-log in sa iyong brokerage account, at ngayon nakikita mo na sa halip na pagmamay-ari ng 1,000 pagbabahagi sa $ 0.80 bawat isa, nagmamay-ari ka ng 100 pagbabahagi sa $ 8.00 bawat isa. Sa ekonomiya, ikaw ay nasa eksaktong parehong posisyon tulad ng bago ka sa reverse stock split, ngunit ang kumpanya ay ngayon binili ang sarili oras.

Ang isa sa mga pinakasikat na mga guhit ng isang pabalik na stock split sa nakaraang mga taon ay ang AIG, ang dating asul-chip insurance conglomerate na napakasama, na pinapawi ang kayamanan ng mga may-ari ng equity. Noong Setyembre ng 2007, ang stock ay traded sa $ 67.65 per share. Bilang ng Agosto 2016, ang stock ay sarado sa $ 58.94 per share. Ang dalawang numero na iyon ay hindi napakalayo, ginagawa ba nila? Ang katotohanan ay higit na mas nagwawasak. Noong Hulyo 2009, ipinamahagi ng AIG ang 20-for-1 reverse stock split. Ang pagsasaayos para sa split na stock, ang $ 67.65 na stock na binili noong Setyembre ng 2007 ay nagkakahalaga ngayon ng $ 2.95 bawat share.

Bago ang mga dividend, nawalan ka ng higit sa 95.6% ng iyong pamumuhunan pagkatapos ng halos siyam na taon na matiyagang sumusunod sa isang diskarte sa pagbili at pagpipigil.