Mga Pakinabang at Mga Panganib ng isang Barbell Strategy

Ang pamumuhunan sa isang barbell diskarte ay nag-aalok sa iyo ng isang paraan upang makakuha ng pagkakalantad sa isang partikular na haba ng pagkakahawig ng bono nang hindi na kinakailangang upang mamuhunan ang iyong buong portfolio sa parehong segment ng merkado. Halimbawa, ang isang mamumuhunan na nagnanais ng pagkakalantad sa sampung taong yugto ng kapanahunan ay maaaring mamuhunan ng lahat ng kanyang pera sa sampung taon na mga bono (isang diskarte na tinatawag na "diskarte ng bala.")

Gayunpaman, sa pag-iba-ibahin ang panganib, mamumuhunan ay maaaring mamuhunan sa kalahati ng kanyang portfolio sa mga bono na may limang taon na maturity at ang iba pang kalahati sa mga bono na may 15-taong maturity upang makamit ang isang average na kapanahunan ng sampung taon. Ang barbell diskarte ay kaya-pinangalanan dahil ang portfolio ay mabigat na timbang sa dalawang panig, tulad ng isang barbell.

Ang isang barbell na bond ay hindi kinakailangang magkaroon ng pantay na timbang sa magkabilang panig-maaari itong i-tilted sa isang direksyon o sa iba pa batay sa pananaw ng isang mamumuhunan at mga kinakailangan sa ani.

Pagbabangko ng Sekreto Sa loob ng Barbell

Ang isang bond barbell ay isang aktibong diskarte na nangangailangan ng pagmamanman dahil ang mga short-term na mga mahalagang papel ay dapat na pinagsama sa mga bagong isyu sa isang madalas na batayan. Gayundin, ang karamihan sa mga mamumuhunan ay lumapit sa mas matagal na panig ng barbell sa pamamagitan ng pagbili ng mga bagong securities upang palitan ang umiiral na mga isyu habang ang kanilang mga maturities ay paikliin. Siyempre, ang kasalukuyang ani ng bagong mga mahalagang papel, pati na rin ang laki ng pagtaas o pagkawala ng mamumuhunan sa umiiral na mga bono, ay maglalaro ng isang papel sa mga desisyong ito.

Mga Benepisyo ng Barbell

Ang mga potensyal na benepisyo ng pamumuhunan gamit ang isang diskarte sa barbell ay:

• Ang mas malawak na pagkakaiba-iba kaysa sa isang diskarte ng bala na may lahat ng mga ari-arian ng parehong kapanahunan
• Ang potensyal na makamit ang mas mataas na ani kaysa sa posible sa pamamagitan ng isang bulleted diskarte
• Mas mababa ang peligro na ang mga bumabagsak na rate ay pipilitin ang mamumuhunan na muling ibalik ang kanilang mga pondo sa mas mababang mga rate kapag ang kanilang mga bono ay mature
• Kung ang mga rate ay tumaas, ang mamumuhunan ay magkakaroon ng pagkakataong muling ibalik ang mga nalikom ng mas maikling mga kataga ng mga mahalagang papel sa mas mataas na antas
• Ang katotohanang ang mature short-term bonds ay madalas na nagbibigay ng mamumuhunan sa likido at kakayahang umangkop upang harapin ang mga emerhensiya.

Ano ang mga Panganib?

Ang pangunahing panganib ng diskarte na ito ay matatagpuan sa mas matagal na dulo ng barbell. Ang mga pang-matagalang bono ay may posibilidad na maging mas pabagu-bago kaysa sa kanilang mga panandaliang katapat, kaya't may potensyal para sa pagkalugi ng kapital kung ang mga rate ay tumaas (habang ang mga presyo ay bumabagsak) at ang mamumuhunan ay hiniling na ibenta ang mga bono bago ang kanilang kapanahunan. Kung ang mamumuhunan ay may kakayahang i-hold ang mga bono hanggang sa sila ay matanda, ang mga pagbabagong pagbabago ay hindi magkakaroon ng negatibong epekto.

Ang pangwakas na sitwasyon para sa barbell ay isang "steepening curve ng ani." Ang pariralang ito ay maaaring tunog na napaka-teknikal, ngunit nangangahulugan ito na ang pang-matagalang bono ay nagbubunga (at ang mga presyo ay bumabagsak) mas mabilis kaysa sa mga ani sa panandaliang mga bono . Sa sitwasyong ito, ang mga bono na bumubuo sa matagal na dulo ng barbell ay bumaba sa halaga, ngunit ang mamumuhunan ay maaari pa ring sapilitang muling ibalik ang mga nalikom ng mas maikli na dulo sa mga mababang-mapagbigay na mga bono.

Ang kabaligtaran ng curve yield curve ay ang curve yield curve, kung saan magbubunga sa mas maikli-matagalang bono ang mas mabilis kaysa sa mga magbubunga sa kanilang mga pang-matagalang katapat. Ang sitwasyong ito ay mas kanais-nais para sa estratehiya ng barbell.

Isang Panganib

Ang diskarte na ito ay sinadya na hindi kasama ang gitnang-ng-ang-kalsada bono, ibig sabihin sa mga may isang intermediate term. Ang mga intermediate bond ay nag-aalok ng kasaysayan ng mas mataas na pagbalik kumpara sa 30-araw na T-bill na may kaunting karagdagang panganib, at bahagyang mas mababa ang pagbalik kumpara sa mga pang-matagalang bono. Mas gusto ng maraming konserbatibong mamumuhunan na isama ang ilang intermediate-term bonds sa kanilang portfolio, lalo na sa ilang partikular na pang-ekonomiyang pag-ikot kung saan ang mga intermediate-term bond ay may posibilidad na makalabanan ang iba pang mga maturity ng bono.