Pag-unawa sa Margin Call sa Futures Trading

Ang margin call ay isang demand mula sa isang brokerage firm sa isang customer upang dalhin ang mga deposito sa margin hanggang sa paunang o orihinal na mga antas ng margin upang mapanatili ang umiiral na posisyon. Ang margin call ay kadalasang nangyayari kapag ang isang salungat na paglilipat laban sa posisyon ng customer ay nagbubunga.

Naghahatid ang margin bilang mabuting deposito na nagpapanatili ng clearinghouse ng isang exchange na tumatakbo nang maayos. Ang tawag sa margin ay ang mekanismo para sa palitan na nagpapahintulot na manatili ito sa negosyo at kumilos bilang mamimili sa bawat nagbebenta at nagbebenta sa bawat bumibili.

Ano ang Mangyayari Pagkatapos ng Margin Call?

Kung ang halaga ng iyong trading account ay bumaba sa ibaba ng antas ng pagpapanatili ng margin, ang tawag sa margin ay nagpapahintulot sa iyo ng broker na ang client ay magdeposito ng mas maraming pondo upang magpatuloy sa paghawak ng isang posisyon. Kung ang mga pondo ay hindi dumating kaagad, ang broker ay malamang na mag-liquidate ng sapat na bahagi o lahat ng isang posisyon upang alisin ang margin call.

Paunang kumpara sa Maintenance Margin

Ang Federal Reserve Board ay nagtakda ng isang panuntunan na tinatawag na Regulation T, na nagtatakda ng mga kinakailangan sa paunang at pagpapanatili ng margin para sa pangangalakal. Ayon sa Regulasyon T, dapat kang magkaroon ng isang paunang margin ng hindi bababa sa 50 porsyento. Gayunpaman, maaari mong makita na maraming mga broker ang nangangailangan ng mas malapit sa 70 porsiyento.

Sa ibang salita, dapat kang magbayad ng 50-70 porsiyento ng presyo ng pagbili ng seguridad sa iyong sariling cash, at pagkatapos ay ibibigay ng broker ang natitirang bahagi ng mga pondo sa pamamagitan ng margin. Pagkatapos ng iyong unang pagbili, ang brokerage firm ay nagtatakda ng margin ng pagpapanatili.

Ang regulasyon T ay nangangailangan ng maintenance margin ng hindi bababa sa 25 porsyento, bagaman malamang makikita mo na ang karamihan sa mga brokerage firms ay nangangailangan ng mas malapit sa 30-40 porsiyento. Nangangahulugan ito na sa isang patuloy na batayan, dapat mong mapanatili ang katarungan sa iyong account na may halaga na hindi bababa sa 30-40 porsiyento ng kabuuang halaga ng margin account.

Isang halimbawa

Ang isang customer trading isang gintong futures kontrata ay may isang paunang margin ng $ 5,000 at ang customer ay nagdeposito ng $ 6,000 sa kanilang trading account. Ang pagpapanatili ng margin Ang antas sa ginto ay $ 4,000. Kapag ang presyo ng ginto ay gumagalaw laban sa mga customer sa pamamagitan ng $ 2,500 ang halaga ng account ay bumaba sa $ 3,500, sa ibaba ng $ 4,000 antas ng pagpapanatili margin sa pamamagitan ng $ 500.

Ang brokerage firm ay nagpapadala ng margin call sa customer na humihiling ng isang deposito ng isang karagdagang $ 1,500 upang dalhin ang account back up sa unang antas ng margin ng $ 5,000. Upang matugunan ang tawag sa margin, ang customer ay kadalasang ang wire transfer funds sa kanilang account sa brokerage firm. Kung ang mga pondo ay hindi dumating sa isang napapanahong batayan, ang broker ay bubunutin ang posisyon ng kliyente, at aalisin ang margin call.

Maaaring Mawalan ng mga Customer ang Fortune

Ang mga margin ay gumaganap bilang isang pautang o mabuting pananampalataya na nagpapahintulot sa isang negosyante o mamumuhunan na pumasok sa isang mahaba o maikling posisyon sa isang kontrata ng futures. Gayunpaman, ang responsibilidad ay hindi nagtatapos doon. Kapag bumibili o nagbebenta ng mga futures, ang tao ay hindi lamang mananagot para sa upfront margin; responsibilidad din nila ang buong halaga ng kontrata kung gumagalaw ang merkado.

Ang mga kalakal ay peligrosong mga ari-arian, ibig sabihin ay mayroon silang malaking antas ng pagkasumpungin at mas mababa ang pagkatubig kaysa sa mga stock, mga bono o mga pera. Ito ay hindi karaniwan para sa presyo ng isang kalakal na doble, kalahati o higit pa sa maikling panahon.

Samakatuwid, kapag ang mga futures trading ay dapat isa pang laging handa para sa isang margin call sa anumang oras. Karamihan sa mga Merchants Commission Merchants (FCMs) ay nangangailangan ng mga may futures accounts upang mapanatili ang maraming pondo sa kanilang mga account sa kaso ng mga tawag sa margin.

Isang Movie Scenario

Kung naaalala mo ang pelikula mula sa mga Lugar ng Trading ng unang bahagi ng 1980, ang mga Dukes ay bumili ng mga futures ng Orange Juice sa palitan dahil naisip nila na ang presyo ay pupunta. Nang bumaba ang presyo, ang Pangulo ng palitan ay dumating sa mga Dukes at nagsabi, "Marginal call gentlemen." Dahil ang kanilang matagal na posisyon ay napakalaki at ang presyo ay bumaba sa ngayon, ang mga Dukes ay hindi maaaring magkaroon ng cash na kinakailangan upang suportahan ang kanilang matagal na posisyon.

Sa panahong iyon sinabi ng presidente ng palitan, "Alam mo ang mga patakaran ng palitan" at sinabi niya sa kanyang katulong, "Dalhin ang lahat ng mga upuan ng Dukes sa palitan at ibenta ang mga ari-arian ng Duke at Duke." Kahit na ang pelikula ay gawa-gawa, ito ay isang mahusay na representasyon ng kung ano ang maaaring mangyari kapag ang isang negosyante o mamumuhunan ay hindi maaaring matugunan ang isang margin tawag.

Pag-unawa sa Margin Trading

Tiyaking naiintindihan mo ang lahat ng mga in at out ng margin bago ka magbukas ng isang trading futures account. Kinakailangan ng iyong broker na ipaliwanag ang mga margin bago magsimula ang pangangalakal. Bukod pa rito, upang magbukas ng isang account sa kalakalan sa futures market mayroong isang mahabang dokumento ng margin na dapat mong lagdaan. Ito ay palaging isang pagkakamali na mag-sign sa ganitong uri ng dokumento nang hindi nauunawaan ang lahat ng mga responsibilidad, mga kahulugan, at mga panganib na nakabalangkas sa dokumento.

Ang isang FCM ay magbibigay ng dokumentasyong ito sa iyo at gagawa ng oras upang sagutin ang lahat ng iyong mga katanungan. Kung hindi mo maintindihan ang dokumentasyon o kung ang broker o FCM ay hindi tumatagal ng oras at pasensya upang ipaliwanag ito nang buo at sa iyong kasiyahan, maghanap ng ibang nais. Maaari mong palaging suriin sa futures exchange, o ang CFTC ay mayroon kang anumang mga katanungan, komento o reklamo.