Pinagtibay na Lending para sa mga Nagsisimula

Ang ilang mga mamumuhunan, kadalasan ang mga may maraming kayamanan at karanasan, ay may sapat na access sa kapital ng pautang sa pamamagitan ng isang kasanayan na kilala bilang pinopondohan ng pagpopondo. Kahit na sa pamamagitan ng isang pribadong bangko o iba pang institusyong pinansyal, ang mga pautang na nakabase sa seguridad at mga linya ng kredito ay maaaring maging kapaki-pakinabang lalo na para sa mga nakikibahagi sa malalaking pagbili sa pana-panahon, tulad ng pagbili ng mga ari-arian ng real estate o pagkuha ng mga pribadong operating kumpanya. Ito ay naiiba mula sa pagpapautang ng seguridad, kung saan ang isang brokerage ay nagpapahiram ng mga mahalagang papel sa mga mangangalakal para sa layunin ng maikling pagbebenta ng mga stock o iba pang mga asset.

Pinoprotektahan ng seguridad, na kilala rin bilang mga lending na nakabatay sa seguridad, sa halip ay gumagamit ng mga securities bilang collateral upang ma-secure ang mga pautang sa mga mamumuhunan.

Ano ang Pinansyal na Pinansyal na Seguridad?

Ang isang utang na naka-back up na utang ay isang utang na collateralized ng portfolio ng mga mamumuhunan ng mga karapat-dapat na mga mahalagang papel tulad ng mga stock at mga bono. Ang deposito ng mga borrower ay naglalagay ng mga mahalagang papel sa isang account na kung saan ang tagapagpahiram ay may pananagutan, at ang tagapagpahiram ay madalas na gumawa ng mga pondo sa pautang na mula sa 50 porsiyento hanggang 95 porsiyento ng halaga ng merkado ng mga mahalagang papel '. Ang eksaktong halaga ay nakasalalay sa mga tiyak na pinagbabatayan ng mga asset sa portfolio at ang antas ng pagkakaiba-iba. Halimbawa, ang isang tagapagpahiram ay maaaring aprubahan ang higit na pagpopondo laban sa isang portfolio ng mga tala ng Treasury ng Estados Unidos kaysa sa isang portfolio na mayroong isang solong, puro posisyon ng stock.

Ang Proseso ng Pagpapautang sa Pagkilos

Kapag nais ng borrower na ma-access ang mga pondo ng pautang, siya ay nagsusulat ng isang tseke laban sa linya ng kredito o nagsusumite ng mga tagubilin sa mga pondo ng kawad sa isang bank account. Habang ang halaga ng pinagbagoang mga pagbabago sa collateral, ang kapasidad ng credit ng account ay nagbabagu-bago, na maaaring gawin ito upang mag-deposito ng karagdagang collateral alinman sa anyo ng salapi o sa pamamagitan ng pagdeposito ng iba pang mga stock at mga bono na hindi pa kasama sa collateral. Maaari ring bayaran ng borrower ang ilan o lahat ng natitirang balanse sa pautang.

Kung hindi ginawa sa loob ng isang tiyak na panahon na kilala bilang isang "panahon ng pagalingin," na maaaring mula sa dalawang araw hanggang sa 30 araw, ang tagapagpahiram ay bubunutin ang mga mahalagang papel na kumikilos bilang collateral sa pamamagitan ng pagbebenta nito.

Ang mga karapat-dapat na borrowers ay maaaring magsama ng mga indibidwal, magkakasamang mamumuhunan, at mga mapagkakatiwalaan na buhay na pinagkakatiwalaan kung saan magkakapantay ang trustee, trustor, at benepisyaryo. Depende sa institusyong pinansyal, ang mga pautang ay maaaring mula sa $ 100,000 hanggang $ 5,000,000 o marahil higit pa para sa mga napakataas na net-nagkakahalaga na indibidwal. Ang mga pautang na ito ay may mga termino na iniayon sa borrower na may maikling at intermediate durations; karaniwan nang limang taon.

Mga Benepisyo para sa Mga Mamumuhunan

May mga benepisyo ang mga pautang na nakabase sa seguridad. Maaari silang mag-alok sa borrower sa mas mababang mga rate ng interes at nabawasan ang panganib na may kaugnayan sa mga alternatibo tulad ng isang utang sa margin, bagaman mayroon pa silang higit na panganib kaysa iba pang mga paraan ng pagpapahiram. Bukod pa rito, nag-aalok sila ng higit na kakayahang umangkop sa pagbabayad at nagbibigay ng isang panahon ng pagalingin upang matugunan ang mga pangangailangan para sa karagdagang garantiya. Ito ay naiiba sa pangangailangan sa pagbabayad sa pagbayad ng utang sa margin.

Ang rate ng interes sa isang pautang na nakabase sa seguridad ay kadalasang batay sa isang premium sa Rate ng Inaalok ng London Interbank (LIBOR). Ang pagkalat na ito ay nag-iiba ngunit, karaniwan, ang mas malaking halaga ng portfolio ng mamumuhunan, mas mababa ang rate ng interes. Sa ilang mga kaso, maaaring pahabain ng tagapagpahiram ang rate ng interes sa isang utang na naka-back up na utang kung pinahihintulutang maglagay ng "kasaganaan ng pag-iingat" sa isang ari-arian o ari-arian ng real estate ng mamumuhunan. Maaari rin itong pahintulutan ang mamumuhunan na bawasan ang interes ng utang sa kanyang pagbabalik ng buwis. Nag-aalok din ang ilang mga pautang na naka-back up na securities ng tampok na pagbabayad ng interes lamang.

Ang Panganib ng Mga Pinansyal na Pinansyal na Pautang

Sa kabila ng kanilang mga pakinabang, ang mga pautang na pinagsama-sa-seguridad ay may ilang mga panganib. Kahit na ang isang matatag na kumpanya na may makasaysayang stock-presyo katatagan ay maaaring sumailalim sa isang mahirap na kapaligiran sa ekonomiya at makita ang magbahagi ng presyo tumble.

Kapag ang mga merkado ng katarungan at fixed-income ay gumanap nang hindi maganda, na kadalasang nangyayari sa mga kurso, ang halaga ng merkado ng maraming mga ari-arian ay maaaring maabot ang mga antas na dati hindi maiisip. Maliban kung ang borrower ay may sobra sa sobrang pagkatubig sa labas ng mga mahalagang papel na nagpapatibay sa pautang, o ang mga mahalagang papel na sumusuporta sa pautang ay halos halos lahat ng mga asset tulad ng panandaliang mga perang papel ng U.S. Treasury, maaari itong magresulta sa pagtawag sa bangko sa collateral ng mamumuhunan. Ito ay maaaring mag-trigger ng sapilitang pagpuksa ng mga hawak ng borrower sa mga hindi nakakagustong presyo.

Ang may-utang ay may opsyon na bumili at i-hold ang layo mula sa kanya, at wala siyang pagpipilian na naghihintay para mabawi ang merkado.

Ang isa pang panganib na may mga pautang na nakabase sa seguridad ay ang tagapagpahiram ay maaaring hindi na kumportable sa isang tiyak na seguridad na naghahatid bilang collateral. Halimbawa, isipin na mayroon kang isang malaking block ng stock sa kung ano ang dating isang mahusay na iginagalang na kumpanya, tulad ng Eastman Kodak. Tulad ng mga digital na kamera na nakakagambala sa kita ng kumpanya, ang bangko ay maaaring nagpasiya na hindi na ito tatanggapin ang Eastman Kodak bilang collateral. Kailangan mong ibenta ang iyong Eastman Kodak na pagbabahagi at mamuhunan ang pera sa isang bagay na katanggap-tanggap para sa mga pangangailangan ng collateral ng tagapagpahiram, o kakailanganin mong mag-ambag ng karagdagang kapital sa sinigurado na account na gaganapin ang iyong collateral upang maiwasan ang pagkakaroon ng iyong linya ng kredito nabawasan o kinansela.

Upang pagaanin ang iba pang mga uri ng peligro, ang mga pautang na nakabase sa seguridad ay mayroon ding mahalagang paghihigpit: Ang borrower ay hindi maaaring gumamit ng pera upang bayaran ang utang sa margin o upang mamuhunan sa iba pang mga mahalagang papel.

Ang Balanse ay hindi nagbibigay ng serbisyo sa buwis, pamumuhunan, o pinansyal at payo.Ang impormasyon ay iniharap nang walang pagsasaalang-alang sa mga layunin ng pamumuhunan, pagpapahintulot sa panganib o pinansiyal na kalagayan ng anumang partikular na mamumuhunan at maaaring hindi angkop para sa lahat ng mamumuhunan. Ang nakaraang pagganap ay hindi nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap. Ang pamumuhunan ay nagsasangkot ng panganib kasama ang posibleng pagkawala ng punong-guro.