Mga Pangunahing Kaunlaran ng REIT: Gaano ang Peligro ang mga ito?

Ang mga real estate investment trust (REITs, binibigkas na "reets") ay mga equities sa pamumuhunan na kadalasang ginagamit ng mga taong nais palakasin ang ani sa kanilang portfolio. Ang mga REIT ay kadalasang nag-aangkin ng hindi kapani-paniwalang pagbabalik ng dibidendo, ngunit tulad ng karamihan sa mga sasakyan na may mataas na pagbalik, nagdadala sila ng mga karagdagang panganib. Gagawin ba ng kita ang pagkakalantad sa downside?

Ano ang REITS?

Ang mga REIT ay mga kumpanya lamang na ang tanging negosyo ay aari at nagpapatakbo ng mga ari-arian ng real estate. Ang isang tipikal na REIT ay maaaring bumili at pamahalaan ang mga apartment. Ang isa pang maaaring mamuhunan sa mga tiyak na uri ng komersyal na ari-arian, tulad ng mga paradahan o mga gusali ng tanggapan.

Ayon sa batas, ang mga REIT ay dapat magpamahagi ng 90 porsiyento ng kanilang mga kita sa anyo ng mga dividend. Ang karamihan sa mga REIT ay nagpapamahagi ng mga kita sa kanilang mga namumuhunan sa quarterly, na gumagawa sa kanila ng isang maginhawang interes-kita ng sasakyan para sa mga retirees na nais ng isang matatag na stream ng kita.

Hindi tulad ng mga pampublikong korporasyon, ang mga REIT ay hindi nagbabayad ng corporate income tax. Ang mga kita pagkatapos ng pagbabawas sa pamamahala ay ipinamamahagi pretax sa REITs mamumuhunan. Sa kasaysayan, para sa pinalawig na mga panahon-tulad ng sa panahon mula 2010 hanggang 2015-REITs ay nakapagpagaling ng mga corporate bonds.

Pagbabalik ng REITs

Sinusukat ng MSCI U.S. REIT Index, ang taunang pagganap ng U.S. REITs ay gumawa ng isang average na taunang pagbabalik (mula sa EOY 2010 hanggang EOY 2017) ng 12.99 porsiyento. Ang S & P 500 Index, isang malawak na sukatan ng pagganap para sa pamilihan ng Estados Unidos, ay nag-average ng pagbalik ng 10.49% sa parehong panahon.

Tandaan na ang mas mataas na pagbalik mula sa REIT ay isang sukatan ng pagganap sa isang partikular na agwat na palugit, hindi isang pahiwatig na ang REIT ay isang mas mataas na pamumuhunan.

Sa huling bahagi ng 2016, ang mabagal na pagbabalik ng ekonomiya ng U.S mula sa Great Recession na nagsimula noong huling bahagi ng 2007 ay sinamahan ng isang makabuluhang mas mababang kapaligiran ng rate ng interes kaysa sa mga taon bago ang pag-urong, na may malaking kontribusyon sa REIT returns. Gayundin panatilihin ito sa isip kapag pagsukat pagganap REIT.

Tulad ng nabanggit kanina, kahit na maaari silang magbigay ng mahusay na pagbalik, REIT ay hindi isang demonstrably superior pamumuhunan sa lahat ng oras. Upang ilarawan, natapos ang REITs sa S & P 500 sa isang isa-, tatlo, at limang taon na natapos na Agosto 31, 2013. Dapat na mas mataas ang mga REIT sa S & P 500 sa panahong iyon ng quantitative easing, ngunit ang trailed sa karamihan ng mga taon dahil ang krisis sa pananalapi. Bagama't iniyukod nila ang pangkalahatang pamilihan, hindi ito nangangahulugang hindi maganda ang kanilang ginawa, ngunit dahil ang karamihan sa mga desisyon sa pamumuhunan ay sinukat "laban sa merkado," ibig sabihin ang S & P 500, ang kanilang mga pagbalik ay maaaring isaalang-alang ng ilan bilang tamad.

Mga Panganib ng REITs

Ang mga REIT ay nakikipagkalakalan sa pamilihan ng sapi, na kinasasangkutan ng mga napalawak na panganib na tipikal ng peligrosong pamumuhunan sa equity. Napinsala din sila ng kahinaan sa mga presyo ng real estate. Kahit na ang mga pang-matagalang pagbalik ng REIT ay kahanga-hanga, nagkaroon din ng mga panahon na kung saan sila ay malubha nang maayos.

Noong 2007, halimbawa, nagbalik ang iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) -20.35 porsiyento, pagkatapos ay sinundan na sa isang hindi maaraw na pagbabalik ng -40.03 porsiyento (kasama na ang kita ng dividend) sa panahon ng pagsabog ng "bubble" sa real estate noong huling bahagi ng 2007 at unang bahagi ng 2008.

Ang mga REIT ay mayroon ding potensyal na gumawa ng mga negatibong kabuuang kita sa panahon kung kailan mataas ang antas ng interes o tumataas. Kapag ang mga rate ay mababa, mamumuhunan ay karaniwang lumipat sa labas ng mas ligtas na mga ari-arian upang maghanap ng kita sa ibang mga lugar ng merkado. Sa kabaligtaran, kapag ang mga rate ay mataas o sa hindi tiyak na mga oras, ang mga mamumuhunan ay madalas na nakakabalik sa Mga Treasuries ng U.S. o iba pang mga pamumuhunan sa fixed income.

Habang kung minsan ay nagdudumala bilang "mga pagpapalit ng bono," ang mga REIT ay hindi mga bono; sila ay mga equities. Tulad ng lahat ng mga equities, nagdadala sila ng isang sukatan ng panganib na mas malaki kaysa sa mga bono ng gobyerno.

Paano Mag-invest sa REITs

Ang mga REIT ay makukuha sa mga namumuhunan sa maraming paraan, kabilang ang mga nakalaang pondo ng pondo, mga pondo sa saradong dulo, at mga pondo sa palitan ng palitan (ETF). Ang mga popular na pondo sa palitan ng palitan na nakatuon sa REIT ay ang iShares Dow Jones US Real Estate (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR), at iShares Cohen & Steers Realty (ICF).

Ang mga namumuhunan ay maaari ring buksan ang isang brokerage account at bumili nang direkta sa indibidwal na REIT. Ang ilan sa mga pinakamalaking indibidwal na REIT ay ang Simon Property Group (SPG), Public Storage (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP), at Ventas (VTR). Maliban kung ikaw ay matatas sa REITs, ipinapayong gumana sa isang lisensyadong propesyonal.

Ang mga mamumuhunan ay mayroon ding lumalagong bilang ng mga paraan upang makakuha ng access sa mga merkado sa REIT sa ibang bansa. Ang mga pamumuhunan na ito ay kadalasang mas mapanganib kaysa sa mga REIT na nakabase sa Estados Unidos, ngunit maaari silang makapaghatid ng mas mataas na ani-at dahil sa ibang bansa, nagbibigay sila ng sari-saring uri para sa isang profile na mabigat sa domestic real estate.

Ang pinakamalaking ETF na nakatuon sa mga di-U.S REITs (tulad ng Agosto 2018) ay Global Vanguard's ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF (VNQI).

Mga REIT sa Portfolio Construction

Ang isang REIT na katangian ay hindi kanais-nais na positibo, lalo na ang mga REIT ay may posibilidad na magkaroon ng isang mas mababa kaysa sa average na ugnayan sa ibang mga lugar ng merkado-ibig sabihin na habang sila ay apektado ng mas malawak na mga uso sa merkado, ang kanilang pagganap ay maaaring inaasahan na lumihis medyo mula sa mga pangunahing indeks ng stock at , sa ilang antas, mula sa mga bono. Ang pagganap na ito ay maaaring gumawa ng mga ito ng isang malakas na hedge sasakyan.

Ang isang laang-gugulin sa REITs, samakatuwid, ay magbabawas ng tulong na bawasan ang pangkalahatang pagkasumpungin ng portfolio ng mga mamumuhunan sa parehong oras na maaari itong madagdagan ang ani.Ang isa pang bentahe ng REITs ay hindi katulad ng mga bono na binili sa isyu, ang mga REIT ay may potensyal para sa Pinahahalagahan ng mas mahabang panahon ng kapital.

Maaari din nilang gawin ang mas mahusay kaysa sa ilang iba pang mga pamumuhunan sa panahon ng mga panahon ng pagpintog dahil ang mga presyo ng real estate sa pangkalahatan ay tumaas sa pagpintog. Tandaan, gayunpaman, na ang REIT dividends, hindi katulad ng mga nakuha ng kabisera mula sa mga equities na gaganapin para sa hindi bababa sa isang taon, ay ganap na mabubuwisan.

Laging isang magandang ideya na pag-usapan ang mga pagpapasya sa paglalaan ng asset sa isang mapagkakatiwalaang tagapayo sa pananalapi.

Disclaimer: Ang impormasyon sa site na ito ay ipinagkakaloob lamang para sa mga layuning talakayan, at hindi dapat i-misconstrued bilang payo sa pamumuhunan. Sa ilalim ng hindi pangyayari ang impormasyong ito ay kumakatawan sa isang rekomendasyon upang bumili o magbenta ng mga mahalagang papel.