Buksan ang Mga Operasyon sa Market: Kahulugan, Paano Ito Gumagana

Kapag ang Federal Reserve ay bumibili o nagbebenta ng mga securities mula sa mga bangko nito, nakikilahok ito sa tinatawag na Open Operations Market. Ang mga mahalagang papel ay mga tala ng Treasury o mga mahalagang papel na nakabase sa mortgage. Ang OMO ay nagsisilbing isa sa mga pangunahing kasangkapan na ginagamit ng Fed upang itaas o babaan ang mga rate ng interes.

Kapag nais ng Fed na tumataas ang mga rate ng interes, nagbebenta ito ng mga mahalagang papel sa mga bangko. Ito ay kilala bilang kontraktwal na patakaran sa pera. Ipinatupad ito sa layunin na mapabagal ang pagpintog at patatagin ang paglago ng ekonomiya. Kapag nais ng Fed na babaan ang mga rate ng interes, binibili nito ang mga mahalagang papel. Ang pagbili ng mga mahalagang papel ay isang halimbawa ng patakaran sa pagpapalawak ng pera. Ang layunin nito ay upang mas mababang pagkawala ng trabaho at pasiglahin ang paglago ng ekonomiya. Itinatakda ng Fed ang target nito para sa mga rate ng interes sa regular na mga pagpupulong ng Komite ng Federal Open Market, na gaganapin sa bawat anim na linggo.

Paano Buksan ng Mga Operasyong Buksan ang Mga Halaga ng Interes

Kapag ang Fed ay bumili ng mga securities ng gobyerno mula sa isang bangko, nagdadagdag ito ng credit sa mga reserba ng bangko. Kahit na ito ay hindi aktwal na cash, ito ay itinuturing na tulad at may parehong epekto. Ito ay katulad ng isang direktang deposito na maaari mong matanggap mula sa iyong tagapag-empleyo sa iyong checking account. Nagbibigay ito ng mas maraming pera sa bangko upang ipahiram sa mga mamimili.

Saan tinatanggap ng Fed ang pera upang i-isyu ang kredito upang bilhin ang mga mahalagang papel ng bangko? Bilang sentral na bangko ng America, mayroon itong natatanging kapangyarihan upang likhain ang perang ito, sa anyo ng kredito, sa labas ng manipis na hangin. Iyon ang ibig sabihin ng mga tao kapag sinabi nila na ang Federal Reserve ay naka-print ng pera.

Ang mga bangko ay nagsisikap na ipahiram hangga't maaari upang madagdagan ang kanilang mga kita. Kung ito ay hanggang sa mga bangko, gusto nila ipahiram ang lahat ng ito. Ngunit ang Fed ay nangangailangan ng mga bangko upang panatilihin ang tungkol sa 10 porsiyento ng kanilang mga deposito sa reserba kapag sila isara bawat gabi, kaya sapat na sila cash sa kamay para sa mga transaksyon bukas. Ito ay kilala bilang kinakailangan sa reserba. Dapat na itago ang mga pondo sa reserve sa lokal na sangay ng tanggapan ng Federal Reserve o sa cash sa vault ng bangko. Maliban kung may bank run, ito ay higit pa sa sapat upang masakop ang mga pang-araw-araw na withdrawals ng karamihan sa mga bangko.

Upang matugunan ang kinakailangan sa reserba, ang mga bangko ay humiram mula sa bawat isa sa isang magdamag sa isang espesyal na rate ng interes, na kilala bilang rate ng pederal na pondo. Ang mga rate na ito ay umaandar depende sa kung magkano ang kailangang ipahiram sa mga bangko. Ang halaga na kanilang hiniram at pinahahalagahan bawat gabi ay tinatawag na mga pondo na pinunan.

Kapag ang Fed ay nagdaragdag ng kredito ng bangko sa pamamagitan ng pagbili ng mga mahalagang papel nito, binibigyan nito ang pondo ng mas maraming pondo upang ipahiram sa iba pang mga bangko. Itinutulak nito ang mas mababang rate ng pondo ng fed, habang sinusubukan ng bangko na i-unload ang sobrang reserba. Kapag walang mas malaki ang ipahiram, ang mga bangko ay magtataas ng mga rate ng pondo ng fed.

Nakakaimpluwensya ang rate ng pondo ng pondo na mga panandaliang rate ng interes. Bangko singilin ang bawat isa ng kaunti pa para sa mas matagal na kataga ng mga pautang. Ito ay kilala bilang ang rate ng Libor. Ginagamit ito bilang batayan para sa karamihan ng mga variable rate na pautang, kabilang ang mga pautang sa kotse, adjustable-rate mortgages, at mga rate ng interes sa credit card. Ito ay ginagamit din upang itakda ang kalakasan rate, na kung saan ang mga bangko singilin ang kanilang mga pinakamahusay na mga customer. Ang mga pang-matagalang at nakapirming mga rate ay higit na nakasalalay sa tala ng 10-taong Taga-Treasury. Ang mga rate ay isang maliit na mas mataas kaysa sa magbubunga ng Treasury.

Buksan ang Operations Market at Quantitative Easing

Bilang tugon sa krisis sa pananalapi noong 2008, binawasan ng FOMC ang rate ng pondo ng fed sa halos zero percent. Pagkatapos nito, pinilit ang Fed na umasa nang mas mabigat sa mga bukas na operasyon sa merkado. Pinalawak nito ang programang pagbili ng asset na tinatawag na quantitative easing. Narito ang mga detalye:

• Quantitative Easing 1 o QE1, Disyembre 2008-Agosto 2010: Ang Fed ay bumili ng $ 175 milyong mga mortgage-backed na mga mahalagang papel mula sa mga bangko na nagmula sa pamamagitan ng Fannie Mae, Freddie Mac, at Federal Bank sa Pautang ng Pondo. Sa pagitan ng Enero 2009 at Agosto 2010, binili rin nito ang $ 1.25 trilyon sa MBS na ginagarantiyahan ni Fannie, Freddie, at Ginnie Mae. Sa pagitan ng Marso 2009 at Oktubre 2009, binili nito ang $ 300 bilyon na mas matagal na mga Treasuries mula sa mga bangko ng miyembro.
• QE2, Nobyembre 2010-Hunyo 2011: Ang Fed ay bumili ng $ 600 bilyon ng mas matagal na mga Treasuries.
• Operation Twist, Septiyembre 2011-Disyembre 2012: Habang ang panandaliang mga panukalang-batas ng Treasury ng Fed ay nag-mature, ginamit nito ang mga nalikom upang makabili ng mga tala ng pang-matagalang Treasury upang mapanatili ang mga rate ng interes. Ito ay patuloy na bumili ng MBS sa mga nalikom ng MBS na umabot na.
• QE3, Setyembre 2012-Oktubre 2014: Ang Fed ay nagpatibay ng mga pagbili ng MBS sa $ 40 bilyon bawat buwan.
• QE4, Enero 2013-Oktubre 2014: Nagdagdag ang Fed ng $ 45 bilyon na pang-matagalang mga mahalagang papel sa Treasury sa programang pagbili nito.

Salamat sa QE, ang Fed ay humawak ng isang $ 4,5 trilyon ng mga walang kapantay na mga mahalagang papel sa balanse nito. Nagbigay ito ng mga bangko ng sobrang dagdag na kredito, na kailangan nila upang matupad ang mga bagong pangangailangan sa kabisera na inuutos ng Dodd-Frank Wall Street Reform Act.

Bilang isang resulta, ang karamihan sa mga bangko ay hindi kailangang humiram ng pondo para sa fed upang matugunan ang kinakailangan ng reserbasyon. Iyon ay bumaba ng presyon sa mga rate ng pondo ng fed. Upang mapaglabanan ito, sinimulan ng Fed ang pagbabayad ng mga rate ng interes sa kinakailangan at labis na mga reserbang bangko. Ginamit din nito ang reverse repos upang kontrolin ang rate ng pondong pondo.

Ang Fed ay nagbigay ng senyas sa pagtatapos ng kanyang mga operasyong open market na bukas sa Disyembre 14, 2016, pulong ng FOMC. Itinataas ng Komite ang rate ng pondo ng fed sa 0.75 porsiyento. Ginamit ng Fed ang iba pang mga tool upang hikayatin ang mga bangko na itaas ang rate na ito.

Sa harap ng kontrata na ito, ang Fed ay patuloy na bumili ng mga bagong securities kapag ang mga lumang ay naging angkop. Ang pagpapanatili ng mga operasyong bukas sa merkado ay nagbigay ng isang paglawak na pag-aayos sa mas mataas na mga rate ng interes.

Noong Hunyo 14, 2017, binabalangkas ng Fed kung paano bawasan nito ang mga natitirang bahagi nito. Pahihintulutan nito ang $ 6 bilyon na Treasurys na maging mature nang hindi pinapalitan ang mga ito.Bawat buwan ay magbibigay ito ng isa pang $ 6 bilyon upang matanda. Ang layunin nito ay magretiro ng $ 30 bilyon sa isang buwan. Gagawin rin ng Fed ang mga kalakal nito ng mga securities na naka-back-up sa mortgage, tanging may mga pagtaas ng $ 4 bilyon sa isang buwan hanggang umabot sa $ 20 bilyon. Sinimulan ng Fed ang patakarang ito noong Oktubre 2017 at may mga plano upang mabawasan ang kanyang mga hawak sa hanggang $ 420 bilyon sa pamamagitan ng Q4 ng 2018, na may isa pang pagbabawas ng hanggang $ 600 bilyon na pinlano para sa 2019.

Ang plano ng Fed upang magpatuloy sa tulin na ito para sa isang hindi tiyak na bilang ng mga taon hanggang sa nagpasiya na ang balanse nito ay umabot na sa isang mas normal na antas.