Ang Top Line vs The Bottom Line

Nakarating na ba kayo narinig ng isang tao sa pamumuhunan at negosyo mundo sumangguni sa isang bagay bilang alinman sa "top line" o "sa ilalim ng linya"? Ano ang ibig sabihin ng mga termino na ito, maaari kang magtanong? Paano naiiba ang nangungunang linya mula sa ilalim na linya at bakit ka dapat, o kahit sino pa, pag-aalaga? Sa lalong madaling panahon, kailangan mong malaman ang sagot sa mga tanong na ito, lalo na kung gusto mong maging matagumpay sa buhay. Maraming tao ang nasiyahan sa kasaganaan upang mawala ang lahat dahil hindi nila naintindihan na ang nangungunang linya at sa ilalim ng linya ay hindi kinakailangang lumipat sa magkasunod.

Sa karamihan ng mga kaso, ang matagumpay na tagumpay ay nangangailangan ng pagkadalubhasa sa kapwa.

Ang Mga Top at Bottom Lines Sumangguni sa Mga Item sa Linya sa isang Pahayag ng Kita

Kung nabasa mo ang aking aralin sa pamamagitan ng hakbang na nagtuturo sa iyo kung paano pag-aralan ang isang pahayag ng kita, maaari mong isipin na ang bawat pahayag ng kita, o Profit at Pagkawala o P & L na kung minsan ay kilala, ay pinaghiwa-hiwalay sa mga seksyon. Sa itaas, magsisimula ka sa mga benta o kita, na sa pangkalahatan ay tumutukoy sa pera ng isang kumpanya na nabuo sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga kalakal o serbisyo sa mga customer nito. Habang lumalakad ka sa pahayag ng kita, ang iba't ibang halaga ay nakuha o, sa ilang mga kaso, idinagdag, upang ipakita ang iba't ibang uri ng mga gastos o kita.

Sa wakas ay dumating ka sa ibaba, kung saan makikita mo ang figure na kilala bilang net income na naaangkop sa mga karaniwang pagbabahagi, na kung saan ay ang kita na ang mga stockholder ay may karapatan upang matamasa pagkatapos ng pag-back out ng mga bagay tulad ng mga gastos, gastos sa interes, mga buwis, mga pangkat ng minorya, atbp. na tayahin na ginagamit upang makalkula ang isang bagay na kilala bilang basic at diluted na mga kita sa bawat share.

Kapag naririnig mo ang isang tao ay sumangguni sa "top line," ang mga ito kadalasan na tumutukoy sa mga benta o net sales (ang huli ay nababagay para sa ilang mga item). Kung may pag-aari ka ng isang Cinnabon franchise, halimbawa, ang pinakamataas na linya ay magiging kung magkano ang cash na iyong dinala mula sa pagbebenta ng mga kanela at tasa ng kape. Kung maririnig mo ang isang tao ay sumangguni sa "ilalim na linya", sila ay kadalasan na tumutukoy sa netong kita na naaangkop sa mga karaniwang pagbabahagi, na kung saan ay ang netong kita pagkatapos ng mga buwis (bagaman ang ilang mga maliliit na may-ari ng negosyo ay gagamit ng "ilalim na linya" upang sumangguni sa mga kinita ng kita sa pre-tax kaya kailangan mong linawin ang konteksto).

Higit pa rito, may mga iba pang mga termino at mga konsepto ng kakayahang kumita na dapat mong malaman. Kapag ang isang ehekutibo, analyst, mamumuhunan, o may-ari ng negosyo ay nagsasalita tungkol sa mga kita, maaaring siya ay tumutukoy sa isa sa tatlong iba't ibang uri ng kita:

• Kabuuang kita - Ang kabuuang kita ay tumutukoy sa kabuuang kita na halaga ng mga ibinebenta.
• Operating Profit - Ang gumaganang kita ay tumutukoy sa kabuuang kita ng pre-tax ng isang enterprise mula sa operating na aktibidad kung saan ito ay nakikibahagi. Ito ay kinakalkula sa pamamagitan ng pagkuha ng gross profit at pag-back out ng mga bagay na nabibilang sa isang kategorya na kilala bilang pagbebenta, pangkalahatan, at mga gastos sa pangangasiwa.
• Net Profit - Ito ang profit sa ilalim-line pagkatapos ng lahat ng gastos, buwis, interes, at iba pang mga gastos na binayaran, tinatayang halaga, at sarado ang mga aklat.

Higit pa rito, kapag ang isang tao ay tumutukoy sa gross profit, operating profit, o net profit, maaari silang tumutukoy sa aktwal na tayahin na ipinahayag sa isang ibinigay na pera (hal., "Ang pangunahin para sa taon? Nagawa namin ang $ 1.2 milyon sa kita.") o maaaring sila ay tumutukoy sa isang kamag-anak ratio sa pananalapi na kilala bilang isang margin ng kita. Sa partikular, maaaring tumutukoy sila sa gross profit margin, operating profit margin, o net profit margin (bawat isa ay magsasabi sa iyo kung paano ang iba't ibang uri ng kita kumpara sa pangkalahatang kita).

Gumamit ng Profit at Profit Margin Figures na Gawin ang Pagsusuri ng Basic na Pagsusuri

Sa sandaling nakilala mo ang mga nangungunang linya at mga linya sa ibaba, maaari kang magpatuloy sa isang hakbang at gamitin ang mga ito upang magsagawa ng ilang mga pangunahing mga paghahalaga sa iba't ibang mga kumpanya. Ang artikulo Peter Lynch's Secret Formula para sa Valuing Growing Stock Pinuputol ang tatlong magkakaibang multinasyon ng pagpapahiram na magagamit ng isang tao upang subukan at ihambing kung paano ang "mahal" ng isang kumpanya sa isa pa, kahit na sa isang first-pass na batayan.

Ang tatlong sukatan na kasama sa artikulong iyon ay ang p / e ratio, na nagsasabi sa iyo kung gaano ang mahal ng isang kumpanya ay kamag-anak sa netong kita nito, ang PEG ratio, na sumusubok na ayusin ang p / e ratio para sa paglago sa pinagbabatayan kita, at Ang ratio na nabayad na dividend na PEP, na nagpapatuloy sa isang hakbang kaysa sa na at nagtatangkang makapagdulot ng hindi lamang paglago, ngunit kita ng dividend (na ibinigay sa papel nito sa pagbuo ng kabuuang kita).

Mag-ingat sa isang tiyak na Uri ng "Profit" Kilala bilang EBITDA

Ang EBITDA ay kumakatawan sa mga kita bago ang interes, buwis, pamumura, at pagbabayad ng utang sa pamamagitan ng dumi. Sa kakanyahan, ito ay ang halaga ng pera na ginawa kung ang kumpanya ay hindi nagbabayad ng mga singil sa interes, buwis, pamumura, at pagbabayad ng utang sa pamamagitan ng dumi. Sa ngayon dapat mong tanungin ang iyong sarili, "Paano mo balewalain ang mga gastos na iyon? Mayroon pa rin ang mga ito kahit na nagpanggap ka na hindi nila!"

Eksakto. Katulad ng pagpapanggap na ang interes na binabayaran mo sa iyong mga credit card, ang iyong mga buwis sa kita, at ang pamumura sa iyong sasakyan ay hindi isang tunay na gastos sa iyo. Ayon sa mga pamantayan ng EBITDA, wala silang umiiral. Kung hindi mo masabi, kahit na maririnig mo ang maraming mga propesyonal na nagsasalita tungkol sa numerong ito, ito ay isa sa mga pinaka-walang-halaga, mapanlinlang at walang kahulugan figure magagamit. Karamihan sa mga namumuhunan ay pinakamahusay na nagsilbi sa pamamagitan ng pagbabayad ng ganap na walang pansin dito.

Mga Bagay na Dapat Itanong Tungkol sa Mga Pinagmumulan ng Linya ng Linya at Ika-Line

Kung ikaw man ay isang mamumuhunan, tagapamahala, tagapagpahiram, o may-ari ng negosyo, may ilang mga takeaways na kailangan mong matandaan ang tungkol sa nangungunang linya at mga numero sa kita sa ibaba.

Una, posible para sa isang enterprise na palakihin ang pinakamataas na linya (benta) habang nagpapababa sa ilalim na linya (net kita). Hindi lahat ng benta ay kapaki-pakinabang. May mga kumpanya na nawala na dahil sa kanilang mga benta ay nadagdagan masyadong mabilis.

Pangalawa, posible para sa isang enterprise na bawasan ang pinakamataas na linya (benta) habang ang pagtaas sa ilalim na linya (net kita). Sa pamamagitan ng cost cutting, automation, at structural changes sa negosyo, ang ilang mga kumpanya ay nakapagbigay ng pera sa pera kahit na sa pagbagsak ng mga sektor at industriya, na ang kanilang mga shareholder ay mayaman.

Ikatlo, tandaan na, sa pangkalahatan, ang perpektong sitwasyon ay isa na kung saan ang nangungunang linya at sa ilalim na linya ay lumalaki sa magkasunod. Gayunpaman, ang karamihan sa mga negosyo ay may isang bagay na kilala bilang operating leverage na binuo sa kanila. Kausap ko ito nang kaunti kapag nagturo ako sa iyo tungkol sa isang bagay na kilala bilang ratio ng coverage coverage, ngunit, talaga, may isang tiyak na antas ng mga takdang gastos sa negosyo - ang upa, ang payroll para sa mga empleyado, pinapanatili ang mga ilaw at tubig tumatakbo - na kumain ng maraming kita sa ibaba ng isang tiyak na top-line figure.

Sa sandaling ito ay tumawid, isang malaking porsyento ng karagdagang mga benta sa itaas na magic linya drop diretso sa ilalim na linya. Ang mga dagdag na benta, sa ibang salita, ay mas kapaki-pakinabang. Ang isang matalinong mamumuhunan ay maaaring gumawa ng maraming pera na bumibili sa isang masamang negosyo na malapit nang magbago, sa katunayan ay umaabot sa katunayan na ang pagtaas ng [x]% sa tuktok na linya ay maaaring magresulta sa pagtaas ng [10x]% sa ilalim linya.