Ano ang Global Contrarian Investing?

Mayroong dalawang pangunahing paaralan ng pag-iisip pagdating sa pamumuhunan: Ang ilang mga mamumuhunan ay ginusto na sundin ang mga pangmatagalang mga uso sa pamamagitan ng namumuhunan ng index, habang ang iba ay nagsisikap na makahanap ng mga pamumuhunan na naintindihan ng merkado sa pamamagitan ng contrarian investing . Ang kontratang pamumuhunan ay nagsasangkot ng mga pagbili ng mga asset na ang merkado ay hindi kinakailangang pabor sa sandaling ito sa pag-asa na ang market ay huli mapagtanto ang tunay na halaga ng asset sa paglipas ng panahon.

Sa artikulong ito, titingnan namin ang contrarian na pamumuhunan sa isang pandaigdigang antas at kung paano maaaring gamitin ng mga internasyonal na namumuhunan ang mga istratehiyang ito.

Ano ang Contrarian Investing?

Ang mga estratehiya sa contrarian investment ay nagsisikap na mamuhunan sa mga asset na wala sa pabor at ibenta ang mga ito kapag bumalik sila sa katanyagan.

Halimbawa, ang isang contrarian na mamumuhunan ay maaaring bumili ng isang stock sa isang sektor na out-of-pabor-sabihin enerhiya-na may isang mababang presyo-kita ratio. Tulad ng pag-ikot ng sektor nangyayari at ang mga presyo ng enerhiya mabawi, ang mga ratios ng presyo-kita ng mga kumpanya sa espasyo ay tataas dahil sa mas malalaking prospect ng paglago. Ang halaga ng stock ng enerhiya ng mamumuhunan ay magkakaroon din ng mas mataas kaysa sa kabuuang market salamat sa isang pagpapalawak ng maramihang at tumataas na kita.

Ang pangunahing saligan ng contrarian na pamumuhunan ay ang sikolohiya ng karamihan ng tao na hindi maiiwasang humahantong sa maling pagpapamahal ng mga ari-arian sa isang ibinigay na merkado. May sapat na katibayan ng pag-uugali na ito ang sumusunod na mga anunsyo ng kita kapag ang mga kumpanya ay kadalasang nakakaranas ng makabuluhang pagkasumpungang maaga sa araw bago ang gabi sa pagtatapos ng araw. Halimbawa, ang isang stock ay maaaring mahulog kapansin-pansing lamang pagkatapos magbukas ang merkado at agad na mabawi ang ilang mga lupa.

Contrarian vs. Value Investing:Ang contrarian at value investing ay magkatulad sa parehong mga estratehiya na pagtatangka na makilala ang mga undervalued securities bago sila matuklasan ng mas malawak na merkado. Halimbawa, ang parehong estratehiya ay maaaring mag-screen para sa mga pagkakataon sa pamamagitan ng pagtingin sa mga kanais-nais na ratios sa pananalapi na nagmumungkahi ng isang stock ay relatibong undervalued kumpara sa pangkalahatang pamilihan. Ang ilang mga eksperto, tulad ng kilalang mamumuhunan na halaga na si John Neff, ay naniniwala na ang dalawang termino ay maaaring kahit na sa magkasingkahulugan.

Ang pangunahing pagkakaiba ay ang halaga ng pamumuhunan ay pulos na nakatuon sa mga pangunahing mga katangian, tulad ng mga ratios sa pananalapi o ang kasalukuyang halaga ng mga daloy ng cash sa hinaharap. Sa kabaligtaran, ang mga namumuong kontrarian ay titingnan din ang mga teknikal na kadahilanan-tulad ng mga oversold indicator-at subjective na mga kadahilanan-tulad ng pagsabog ng media sa bearish. Sinisikap ng mga namumuong mamumuhunan na makahanap ng mga asset na oversold at undervalued kaysa sa mga asset na undervalued.

Paghahanap ng Contrarian Investments

Mayroong maraming iba't ibang mga estratehiya na maaaring magamit upang makahanap ng mga kontrarian na pagkakataon sa pamumuhunan, kabilang ang iba't ibang anyo ng parehong pundamental at teknikal na pagsusuri.

Pangunahing mga Istratehiya:Ang pinakasikat na mga estratehiyang contratarian ay nagsasangkot ng paghahanap ng mga stock na may mababang presyo-kita na ratios, mababa ang ratio ng daloy ng presyo hanggang sa cash, mga ratio ng halaga ng presyo hanggang sa libro, at mababang ratios ng presyo-to-dividend. Sa pangkalahatan, ang mga kumpanyang ito ay may posibilidad na maging out-of-favor kung ikukumpara sa mga kumpanya na may mataas na ratios sa pananalapi dahil ang merkado ay nagbubura sa kanila sa mas mababang maramihang. Ang mga namumuhunan ay maaari ring tumingin sa mga index ng pagkasumpungin, tulad ng VIX, at bumili ng mga asset kapag ang merkado ay sobrang pessimistic.

Ang "Mga Aso ng Dow" ay marahil ang pinakasikat na diskarte sa contrarian na nagsasangkot sa pagbili ng pinakamataas na nagbubunga ng stock sa Dow Jones Industrial Average. Kadalasan beses, ito ay nangangahulugan na ang isang mamumuhunan ay bumibili ng mga pinaka-namimighati mga kumpanya mula sa pagbagsak ng mga presyo maging sanhi ng mas mataas na magbubunga.

Teknikal na Istratehiya:Maraming mga contrarian mamumuhunan din isama ang teknikal na pagtatasa sa kanilang paggawa ng desisyon dahil ang diskarte ay hinihimok ng mga kadahilanan sa pag-uugali ng pag-uugali na maaaring quantitatively pinag-aralan. Halimbawa, ang isang diskarte sa contrarian ay maaaring kasangkot sa pagbili ng mga stock na may Relative Strength Index na bumaba sa ibaba ng 30.0 point na nagpapahiwatig ng mga oversold na kundisyon. Ang layunin ay upang mapakinabangan ang pagbalik sa ibig sabihin na malamang na mangyari.

International Contrarians

Ang mga prinsipyo ng contrarian na pamumuhunan ay maaaring ilapat sa mga internasyunal na pamilihan ng mga mamumuhunan na naghahanap upang bumili sa mga bansang undervalued o rehiyon ng mundo.

Karaniwan para sa buong bansa o rehiyon na mahulog sa loob at sa labas ng pabor sa paglipas ng panahon. Halimbawa, ang krisis sa European sovereign debt ay humantong sa maraming mamumuhunan na maiwasan ang mga stock ng European, na nagresulta sa makabuluhang diskwento sa mga ratios na kita sa presyo. Ang mga namumuhunan na bumili ng mga stock ng Griyego o Irish sa taas ng krisis ay nakagawa ng makabuluhang pagbalik sa mga pamumuhunan. Totoo rin ito para sa mga pamumuhunan sa Asya noong panahon ng krisis sa pinansya ng Asya noong dekada 1990.

Bilang karagdagan sa mga partikular na kaganapan na nagdudulot ng mga diskwento na bawas, ang mga mamumuhunan ay maaari ring tumingin sa ekonomiya ng isang bansa upang matukoy kung ito ay higit sa o sa ilalim ng pinahahalagahan. Pansamantalang tinitingnan ni Warren Buffett ang kabuuang market capitalization ng bansa na hinati sa gross domestic product nito. Ang mga bansa na may ratio na nasa itaas na 90 porsiyento ay malamang na mas mataas ang halaga at ang mga 75 porsiyento sa ibaba ay maaaring undervalued. Ito ay maaaring maging isang mahusay na panimulang punto para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng mga pagkakataon sa ibang bansa.

Ang International contrarian na pamumuhunan ay maaaring maging kapaki-pakinabang lalo na kapag ang mga domestic equities ay lumabas ng higit na timbang sa kabuuan ng board. Sa kasong ito, ang isang domestic-lamang na kontrarian na mamumuhunan ay hindi maaaring makahanap ng maraming mga pagkakataon nang hindi nakatingin sa ibang bansa.

Ang Bottom Line

Ang mga contrarian investing ay nagsisikap na mamuhunan sa mga asset na walang pabor at ibenta ang mga ito kapag bumalik sila sa moda.Mayroong maraming iba't ibang mga pangunahing at teknikal na estratehiya na maaaring magamit upang magawa ang mga layuning ito, habang ang mga mamumuhunan ay maaaring gusto ring tumingin sa ibayo ng Estados Unidos upang mahanap ang mga pinakamahusay na pagkakataon.