Ano ang sanhi ng krisis sa mortgage?

Noong 2007, ang ekonomiya ng A.S. ay pumasok sa isang mortgage crisis na naging dahilan ng panic at pinansiyal na kaguluhan sa buong mundo. Ang pinansyal na mga merkado ay naging lalo na pabagu-bago ng isip, at ang mga epekto ay tumagal ng ilang taon (o mas matagal). Ang krisis sa subprime mortgage ay bunga ng sobrang paghiram at may depektong pagmomolde sa pananalapi, higit sa lahat batay sa palagay na ang mga presyo ng bahay ay umakyat lamang. Ang kasakiman at pandaraya ay naglaro rin ng mahahalagang bahagi.

Ang Amerikanong Pangarap

Ang pagmamay-ari ng isang bahay ay bahagi ng "American Dream." Pinapayagan nito ang mga tao na magkaroon ng pagmamalaki sa isang ari-arian at nakikipag-ugnayan sa isang komunidad para sa pangmatagalang. Gayunpaman, ang mga bahay ay mahal (sa daan-daang libo-libong dolyar - o higit pa), at karamihan sa mga tao ay kailangang humiram ng pera upang bumili ng bahay.

Noong unang mga taon ng 2000, ang panaginip ay dumating para sa isang talaan ng bilang ng mga tao. Ang mga rate ng interes ng mortgage ay mababa, na nagpapahintulot sa mga mamimili na makakuha ng medyo malalaking utang na may mas mababang buwanang kabayaran (tingnan kung paano kinakalkula ang mga pagbabayad upang makita kung gaano ang mga mababang rate ang nakakaapekto sa mga pagbabayad). Bilang karagdagan, ang mga presyo ng bahay ay dumami nang malaki, kaya ang pagbili ng isang bahay ay tila isang tiyak na taya. Naniniwala ang mga nagpapahiram na ang mga tahanan ay gumawa ng magandang collateral, kaya handa silang magpautang laban sa real estate at kumita habang ang mga bagay ay mabuti.

Cashing Out

Ang mga bagay ay mabuti para sa unang-time na mga mamimili sa bahay, ngunit ang mga may-ari ng bahay ay nakinabang din mula sa madaling pera at mababang rate.

Sa mga presyo ng bahay na nagtaas, ang mga may-ari ng bahay ay natagpuan ang napakalaking kayamanan sa kanilang mga tahanan. Nagkaroon sila ng maraming katarungan, kaya bakit ito umupo sa bahay? Ang mga may-ari ng tahanan ay pinaniniwalaan at kinuha ang ikalawang pagkakasangla upang makakuha ng salapi mula sa katarungan ng kanilang mga tahanan. Ang ilan sa pera na ito ay wastong ginugol (sa pagpapabuti sa ari-arian na nakukuha ang utang). Gayunpaman, ginagamit ng ilang mga may-ari ng bahay ang pera para sa mga gastos sa pamumuhay at iba pang mga pangangailangan, na pinapanatili ang komportableng pamantayan ng pamumuhay habang ang mga sahod ay hindi nagtatagal.

Madaling Pera Bago ang Mortgage Crisis

Ang mga bangko ay nag-aalok ng madaling access sa pera bago lumitaw ang krisis sa mortgage. Nakakuha ang mga nangungutang sa mga high-risk mortgages tulad ng mga opsyon-ARM, at kwalipikado sila para sa mga pagkakasangla na may maliit o walang dokumentasyon. Kahit na ang mga taong may masamang kredito ay maaaring maging kuwalipikado bilang mga subprime borrower.

Mapanganib na mga borrower: Ang mga borrower ay nakahiram ng higit pa kaysa dati, at ang mga indibidwal na may mababang marka ng credit ay lalong karapat-dapat bilang mga subprime borrower. Ang mga nagpapahiram ay inaprubahan ang "walang dokumentasyon" at "mababang dokumentasyon" na mga pautang, na hindi nangangailangan ng pagpapatunay ng kita ng isang borrower at mga asset (o mga pamantayan sa pag-verify ay nakakarelaks).

Mga peligrosong produkto: Bilang karagdagan sa mas madaling pag-apruba, ang mga borrower ay may access sa mga pautang na ipinangako ang mga benepisyo sa panandaliang (na may mga pang-matagalang panganib). Ang mga pautang sa Option-ARM ay nagpapahintulot sa mga borrower na gumawa ng maliliit na pagbabayad sa kanilang utang, ngunit ang halaga ng pautang ay maaaring tumaas kung ang mga kabayaran ay hindi sapat upang masakop ang mga gastos sa interes. Ang mga rate ng interes ay relatibong mababa (bagaman hindi sa mga makasaysayang lows), kaya tradisyunal na fixed-rate na pagkakasangla ay maaaring isang makatwirang pagpipilian.

Panloloko: Ang mga nagpapautang ay sabik na pondohan ang mga pagbili, ngunit ang ilang mga tagabili ng bahay at mga mortgage broker ay nagdagdag ng fuel sa sunog sa pamamagitan ng pagbibigay ng hindi tumpak na impormasyon tungkol sa mga aplikasyon ng pautang. Hangga't hindi kailanman natapos ang partido, ang lahat ay mainam. Sa sandaling nahulog ang mga presyo sa bahay at ang mga borrower ay hindi makapagbigay ng mga pautang, ang katotohanan ay lumabas.

Sloshing Liquidity

Saan nagmula ang lahat ng pera para sa mga pautang? Nagkaroon ng isang bigas ng likidong pagkawala sa buong mundo - na mabilis na natuyo sa taas ng krisis sa mortgage. Ang mga tao, negosyo, at gobyerno ay may pera upang mamuhunan, at nakabuo sila ng gana para sa mga pamumuhunan na may kaugnayan sa mortgage bilang isang paraan upang makakuha ng higit pa sa isang mababang antas ng interes sa kapaligiran.

Pangalawang pamilihan: Ang mga bangko ay ginagamit upang panatilihin ang mga pagkakasangla sa kanilang mga libro. Kung ikaw ay humiram ng pera mula sa Bank A, gusto mong gumawa ng mga pagbabayad sa Bank A, at mawawalan sila ng pera kung hindi ka magbayad. Gayunpaman, ang mga bangko ngayon ay nagbebenta ng iyong pautang, at maaaring ito ay higit na hinati at ibinebenta sa maraming mamumuhunan. Ang mga pamumuhunan na ito ay sobrang kumplikado, kaya maraming mga mamumuhunan ang umaasa lamang sa mga ahensya ng rating upang sabihin sa kanila kung gaano kaligtas ang mga pamumuhunan (walang tunay na pag-unawa sa kanila).

Dahil ang mga bangko at mortgage brokers ay walang anumang balat sa laro (maaari nilang ibenta ang mga pautang bago sila masama), ang kalidad ng pautang ay lumala. Walang pananagutan o insentibo upang matiyak na ang mga borrowers ay makakayang bayaran ang mga pautang.

Maagang Mga Yugto ng Krisis

Sa kasamaang palad, ang mga manok ay umuwi na sa pagtaas at ang krisis sa mortgage ay nagsimulang lumala noong 2007. Ang mga presyo ng bahay ay tumigil sa pagtaas sa bilis ng breakneck, at ang mga presyo ay nagsimulang bumagsak noong 2006. Ang mga mangangalakal na bumili ng mas maraming bahay kaysa sa kaya nilang tumigil ay huminto sa paggawa ng mga pagbabayad ng mortgage. Upang gumawa ng mas masaholang bagay, ang mga buwanang pagbabayad ay nadagdagan sa mga adjustable mortgages habang ang mga rate ng interes ay tumaas.

Ang mga may-ari ng bahay na may hindi mapagkakatiwalaan na mga bahay ay naiwan na may ilang mga pagpipilian. Maaari silang maghintay para sa pagkaltas ng bangko, maibabalik nila ang kanilang utang sa isang programa ng pag-eehersisyo, o maaari lamang nilang lakarin ang layo mula sa tahanan at default. Siyempre pa, sinubukan din ng marami na itaas ang kanilang kita at kunin ang mga gastusin. Ang ilan ay may tulay na puwang, ngunit ang iba ay masyadong malayo sa likod at nakaharap sa mga pagbabayad ng mortgage na hindi lamang napapanatiling.

Ayon sa kaugalian, maaaring mabawi ng mga bangko ang halagang pinahiram nila sa foreclosure. Gayunpaman, ang mga halaga ng bahay ay nahulog sa isang lawak na ang mga bangko ay lalong kumukuha ng mga mabigat na pagkalugi sa mga utang na wala sa utang. Ang mga batas ng estado at ang uri ng pautang ay nagpasiya kung ang mga nagpapahiram o maaaring hindi maaaring mangolekta ng anumang kakulangan mula sa mga borrower.

Ang Plot Thickens

Sa sandaling ang mga tao ay nagsimulang mag-default sa mga pautang sa mga numero ng rekord (at kapag ang salita ay nakuha sa paligid na ang mga bagay ay masama), ang krisis sa mortgage ay talagang pinainit. Ang mga bangko at mamumuhunan ay nagsimulang mawalan ng pera. Nagpasya ang mga institusyong pampinansyal na bawasan ang kanilang pagkakalantad sa panganib na napakabilis, at ang mga bangko ay hesitated na ipahiram sa isa't isa dahil hindi nila alam kung gusto nilang mababayaran. Siyempre, ang mga bangko at mga negosyo ay nangangailangan ng pera upang daloy upang gumana nang maayos, kaya ang ekonomiya ay dumating sa isang paggiling paghinto.

Ang kahinaan sa bangko (at takot) ay naging dahilan ng pagkabigo sa bangko. Ang FDIC ay nagtagumpay sa mga kawani bilang paghahanda sa daan-daang mga pagkabigo sa bangko na dulot ng krisis sa mortgage, at ang ilang mga mainstay ng banking sa mundo ay napunta sa ilalim. Nakita ng pangkalahatang publiko na ang mga mataas na profile na institusyon ay nanghihina at nagagalit. Sa isang makasaysayang pangyayari, naalaala namin na ang mga pondo ng pera sa merkado ay maaaring "masira ang usang lalaki."

Iba pang mga salik na nakatulong sa kalubhaan ng krisis sa mortgage. Ang ekonomiya ng Estados Unidos ay lumambot, at ang mas mataas na presyo ng kalakal ay nakakasakit sa mga mamimili at negosyo. Ang iba pang kumplikadong mga produkto sa pananalapi ay nagsimulang lumubog din.

Lingering Effects

Ang mga tagabuo ng batas, mga mamimili, mga tagabangko, at mga negosyante ay nagmadali upang mabawasan ang mga epekto ng krisis sa mortgage. Nagtatakda ito ng isang madula na kadena ng mga kaganapan at patuloy na bubuksan para sa mga darating na taon. Nakita ng publiko na "kung paano ang sarsa ay ginawa" at nagulat na malaman kung paano magagamit ang mundo.

Ang pangmatagalang epekto para sa karamihan ng mga mamimili ay mas mahirap na maging kuwalipikado para sa isang mortgage kaysa sa maaga-sa-kalagitnaan ng 2000s. Kinakailangan ng mga nagpapahiram na i-verify na ang mga borrower ay may kakayahang bayaran ang utang - kailangan mo munang ipakita ang katibayan ng iyong kita at mga asset. Ang proseso ng pautang sa bahay ay mas masalimuot, ngunit sana, ang sistema sa pananalapi ay mas malusog kaysa dati.