Pagtaas ng Global Interest Rates at Global Stock Markets

Ang mga global interest rate ay tumaas pagkatapos ng isang matagal na panahon ng record-mababang mga rate, na nangangahulugan na ang mga internasyonal na mamumuhunan ay maaaring nais na reassess ang kanilang exposure rate risk exposure. Habang ang mas mataas na mga rate ng interes ay hindi palaging isinasalin sa isang pagbawas sa mga presyo ng equity, ang mga presyo ng bono ay may posibilidad na maging higit pa sa lahat na apektado at ang ilang mga sektor ng katarungan ay maaaring makinabang ng higit pa kaysa sa iba. Ang mga internasyunal na mamumuhunan ay maaaring magtitinda ng kanilang mga portfolio sa pamamagitan ng pagkuha ng mga trend na ito sa account.

Mga Rate ng Interes at Mga Presyo ng Euidad

Ang mga rate ng interes lamang ang halaga ng paggamit ng pera ng ibang tao. Dahil ang mga sentral na bangko ay naka-print ng pera, maaari nilang maimpluwensyahan ang mga rate na ito sa pamamagitan ng pagtaas o pagbaba ng halaga na sisingilin nila sa ibang mga bangko upang ma-access ang pera. Ang mga pagbabagong ito ay may epekto sa buong ekonomiya dahil ang mga mas mataas na gastos ay ipinasa sa mga negosyo at pagkatapos ay mga mamimili. Sa katunayan, ang mga rate ng interes ay ang pangunahing konbensyon ng monetary policy tool na ginagamit ngayon.

Ang mga bangko sa central ay gumagamit ng mga rate ng interes upang kontrolin ang pagpintog sa dalawang paraan:

• Pagtaas ng Mga Rate:Ang isang pagtaas sa mga rate ng interes ay gumagawa ng mas mahal na pera, nagbabawas sa suplay ng pera, at naghihikayat sa mga mamimili na i-save.
• Pagbaba ng mga Rate: Ang pagbaba sa mga rate ng interes ay gumagawa ng mas mura ng pera upang humiram, nagpapataas ng suplay ng pera, at naghihikayat sa mga mamimili na gugulin.

Ang mga rate ng interes ay pangunahing nakakaapekto sa mga presyo ng equity sa pamamagitan ng kanilang impluwensya sa pag-uugali ng negosyo at consumer. Ang pagpapataas ng mga rate ng interes ay naghihikayat sa mga negosyo at mga mamimili na humiram ng mas mababa at gumastos ng mas mababa, na humahantong sa mas kaunting kita at kita sa net. Ang mas mababang kita at netong kita ay humantong sa mas mababang presyo ng stock at potensyal na mas mababa ang mga multiple-income na mga kita. Ang kabaligtaran ay totoo kapag ang mga rate ng interes ay binabaan, ang pagtaas ng paggasta, at nagpapabuti ng pagganap sa pananalapi.

Ang mga rate ng interes ay nakakaapekto rin sa mga equity valuation sa pamamagitan ng pagbabago ng diskwento rate. Kung ang halaga ng isang katarungan ay katumbas ng halaga ng lahat ng hinaharap na kita sa mga dolyar ngayon, ang mga mamumuhunan ay dapat na mag-aplay ng diskwento na kumakatawan sa kasalukuyang rate ng interes sa panahon. Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay nangangahulugan na ang stock ng isang kumpanya ay nagkakahalaga ng mas mababa ngayon, na kung saan ay maaaring bawasan ang teoretikong pagbawas ng equity at presyo ng merkado sa oras ng pagtaas ng interes ng interes.

Ang ilang mga sektor ay maaaring makinabang mula sa mas mataas na antas ng interes at ang iba ay nagdurusa ng higit sa iba. Halimbawa, ang pinansiyal na industriya ay may posibilidad na makatanggap ng tulong dahil maaari silang singilin nang higit pa para sa pagpapautang ng pera. Ang mas mataas na mga rate ng interes ay humantong sa isang pagtaas sa mga rate ng mortgage at isang potensyal na mas mataas na net interest margin para sa mga bangko. Ngunit, ang mga kumpanya sa pagmamanupaktura ay maaaring magdusa habang mas mataas ang mga rate ng interes ay may posibilidad na humantong sa isang mas malakas na Austrian dollar at mas mababa mapagkumpitensya global na mga presyo.

Ang pagtaas ng mga rate ng interes ay nagreresulta sa mas mababang presyo ng bono at mas mataas na pag-aari ng bono at kabaligtaran para sa pagbagsak ng mga rate ng interes. Ngunit, hindi lahat ng mga bono ay pareho. Ang mga bono na may mas matagal na kapanahunan ay may posibilidad na magbago nang higit pa kaugnay sa mga rate ng interes kaysa sa panandaliang mga bono. Ito ay dahil ang mga rate ng interes na tumataas ay mas malamang na mananatiling mas mataas sa isang mahabang panahon, na nagreresulta sa mas malaking gastos sa pagkakataon pagdating sa paghahanap ng mas kaakit-akit na ani sa ibang lugar.

Ang Global Economic Recovery

Ang mga bangko sa gitna ay bumaba nang husto ang mga rate ng interes bilang tugon sa 2008 krisis sa pinansya. Sa katunayan, maraming mga bansa ay may halos zero, zero, o kahit negatibong mga rate ng interes. Ang mga sentral na bangko na nakaranas pa ng isang krisis ay bumaling sa mga diskarte sa patakaran ng hindi kinaugaliang patakaran, tulad ng quantitative easing (QE) upang palakasin ang mga pamilihan at ibalik ang pagtitiwala. Matapos ang ilang taon, nagtagumpay ang mga diskarte na ito, at ang merkado ay nagpapatatag sa isang malaking antas.

Sa buong trabaho at palatandaan ng inflation, nagsimula ang U.S. Federal Reserve na itaas ang mga rate ng interes at tapered ang mga programa ng pagbili ng bono. Ang European Central Bank (ECB) ay gumagalaw na katulad din upang maitaguyod ang mga programa sa pagbili ng mga bono at maaaring magtaas ng mga rate ng interes sa late-2018. Matapos ang maraming mga taon ng malapit-zero na mga rate ng interes, ang mga trend na ito ay maaaring humantong sa mga panganib para sa mga bono at equities. Ang bilis ng pagtaas ng rate ng interes ay mabagal ngunit maaaring magkaroon ng malaking epekto sa merkado.

Ang pinakamahusay na paghahambing sa kasaysayan ay ang panahon ng pagsunod sa Ikalawang Digmaang Pandaigdig. Noong panahong iyon, napakababa ang mga rate ng interes ng U.S. at ang Federal Reserve ay nagtataglay ng maraming bilang ng mga mahalagang papel ng Treasury. Ang sentral na bangko ay nagsimulang mag-hike rate sa unang bahagi ng 1950s at ang implasyon ay nanatili sa tseke sa pamamagitan ng maagang 1960s. Ang 10-taon na ani ng Treasury ay umabot lamang ng limang porsiyento, ngunit ang S & P 500 ay lumaki ng mga 500 na porsiyento, na nagpapakita na ang mga ekwelya ay maaaring nabuhay na magtaas ng pagtaas kung ang kalakhang ekonomiya ay malakas.

Maaaring maranasan ng iba pang mga merkado ng non-U.S ang mga dinamika na ito habang nagsisimula sila sa pagbili ng pag-aari ng taper at huli na itaas ang mga rate ng interes. Mahalagang isaalang-alang ito bakit ang mga rate ng interes ay nagdaragdag sa halip na pagtingin sa mga ito bilang isang nakahiwalay na kaganapan. At kahit na ang mga equities ng U.S. ay humahawak sa panahon ng isang pagsulong-rate na kapaligiran, ang mga internasyunal na mga merkado ng equity ay maaaring mas mataas ang mga equities ng U.S. kung ang kanilang mga rate ay hindi tumataas na ibinigay ng lakas sa US dollar.

Paano Magtataas ng iyong Portfolio

Mayroong ilang mga estratehiya na maaaring gusto ng mga internasyonal na mamumuhunan na isaalang-alang upang umiwas sa kanilang mga portfolio.

Ang mga presyo ng bono ay malamang na tanggihan habang ang pagtaas ng mga rate ng interes. Sa U.S. at E.U., ito ay maaaring mangahulugan ng isang pagtatapos sa rally ng multi-year bond market na pinalakas ng mababang rate.Ang mga mamumuhunan ay maaaring nais na isaalang-alang ang pagbawas ng kapanahunan ng kanilang mga portfolio ng bono upang pagaanin ang mga panganib o pag-aayos ng kanilang mga alok sa pag-aari upang mapabuti ang higit pang mga ekwasyon sa mga bono, kung angkop para sa kanilang nais na antas ng panganib at pagbabalik.

Ang mga ekwitwal ay maaaring hindi malamang na makakita ng pagbaba mula sa mas mataas na mga rate ng interes, ngunit ang ilang mga sektor ay maaaring makakuha at magdusa ng higit sa iba. Maaaring makita ng mga consumer staples, real estate, at mga kagamitan ang isang pag-urong sa valuations dahil ang kanilang mga dividend ay nagkakahalaga ng mas mababa sa mga mamumuhunan, habang ang mga pananalapi at industriyal ay maaaring lumitaw bilang pagtaas ng mga interes ng mga interes. Maaaring naisin ng mamumuhunan na isaalang-alang ang mga diskarte sa pag-ikot ng sektor upang samantalahin ang mga dynamics na ito.