Ano ang 10-K at Bakit Dapat Basahin Ito ng Investor?

Ang Form 10-K ay isang taunang pag-file na ibinabahagi sa publiko ng mga kumpanya ang legal na kinakailangang ipadala sa Komisyon ng Seguridad at Exchange. Ang Form 10-K ay naglalaman ng halos lahat ng bagay tungkol sa negosyo na gustong malaman ng isang mamumuhunan bago pagbili o nagbebenta ng mga namamahagi ng stock sa korporasyon o pamumuhunan sa mga corporate bond ng kumpanya. Ang mga dokumentong ito ay magagamit sa publiko nang libre at maaaring ma-access nang pisikal sa Washington, D.C. o i-download ang online mula sa hindi mabilang na mga website, kadalasang kabilang ang kumpanya mismo, na gustong gawing madali ang mga ito para sa mga umiiral at potensyal na mamumuhunan.

Ang pinakamahusay na paraan upang mag-isip tungkol sa isang Form 10-K ay isaalang-alang ito ng isang dokumento na ang pamamahala ng pwersa ng pamahalaan ay maghanda para sa iyo, ang may-ari / potensyal na may-ari, na nagpapaliwanag ng mga pananalapi, panganib, pagkakataon, at kasalukuyang operasyon ng kumpanya. Ito ay puno ng mga nitty-gritty mga detalye na gumawa ng maraming mga mata ng mga tao magpakinang. Sa kasamaang palad, walang paraan upang gawing simple ito. Sa sandaling nabasa mo na ang ilang mga pag-file ng 10-K, magsisimula silang tumingin at mas madaling ma-access dahil karaniwan nilang sinusunod ang parehong pattern.

Ang mga bagay na maaaring mahanap ng Investor sa isang Form 10-K na Pag-file

Dahil ang gobyerno ay nangangailangan ng ilang impormasyon na isasama sa Form 10-K, hindi mahalaga kung alin ang 10-K na iyong binasa, makikita mo na naglalaman ang mga ito ng marami sa mga parehong item. Tingnan natin ang ilan sa mga ito upang maaari mong maging mas kumportable bago mo subukan at harapin ang iyong unang SEC file.

• Ang isang paghaharap ng Form 10-K ay may kasamang paliwanag ng mga operasyon ng isang kumpanya, kung paano ito gumagawa ng pera, at ang mga pamilihan na kasalukuyang ginagamit nito. Ang paliwanag na ito ay nagbibigay-daan sa iyo na maunawaan ang negosyo. Ikaw ay mabigla sa pamamagitan ng ilan sa mga bagay na nakikita mo. Isa sa mga pinakadakilang pamumuhunan noong dekada ng 1990 ay isang kumpanya ng mutual fund na tinatawag na Janus na nagsimula bilang isang maliit na subsidiary ng isang riles ng tren sa Kansas City. Ang mga shareholder na nagbabasa sa Form 10-K ng riles at nalaman na ang maliit na yunit ng pamamahala ng pera na ito ay gumagawa ng kagila-gilalas na gumawa ng sapat na pera upang magretiro sa loob lamang ng ilang maikling taon.

• Ang paghaharap ng Form 10-K ay magbibigay ng mga pagsisiwalat ng mga panganib na kinakaharap ng kumpanya, kabilang ang mga kasalukuyang kaso. Sa buong karera ko, nakarating ako sa mga kumpanya na kung hindi man ay tumingin malusog, ngunit pagkatapos ng pagbabasa sa pamamagitan ng kanilang mga pagsisiwalat sa panganib, nakaharap sila sa multo ng pagkabangkarote dahil sa mga nakabinbing lawsuits na nanganganib na alisin ang buong kompanya. Kabilang sa mga sikat na kaso ang mga pagsubok na asbesto mga dekada na ang nakalilipas nang ang mga negosyo na tanging may kaugnayan sa konstruksiyon ay inakusahan at sapilitang sa likidasyon o reorganisasyon, na wiping ang negosyo at ang mga stock nito. Ang mga pagsisiwalat sa panganib ay hindi isang seksyon na gusto mong mabawasan nang husto. Gusto mong itakda ang oras upang basahin sa pamamagitan ng mga ito at maunawaan ang mga ito sa lalim. Ang kasalukuyang mga tuntunin sa accounting ay nakasulat sa paraang kung hindi tumpak na mahuhulaan ng pamamahala ang potensyal na pinsala sa ilang mga panganib, maaaring hindi ito kailangang ibukod ang anumang reserba sa lahat, kaya ang pagkakalantad ay hindi lumilitaw sa mga financial statement.
• Kabilang sa isang paghaharap ng Form 10-K ang mga pahayag sa pananalapi, tulad ng pahayag ng kita at balanse, na nagpapakita sa iyo kung gaano karaming pera ang ginawa ng isang kumpanya, mga antas ng utang nito, at iba pang mahalagang data. Ang mga pahayag sa pananalapi ay ang pinakamahalagang bahagi ng paghaharap ng Form 10-K dahil, sama-sama, pinapayagan ka nitong makita kung ano ang nangyayari sa pananalapi ng isang kumpanya. Ang proseso ng pagbabasa ng mga pampinansyal na pahayag na ito ay hindi bilang mahirap na ito tunog, ngunit may mga dose-dosenang mga pitfalls na dapat mong hinahanap habang binabasa mo ang 10-K. Pag-usapan ang mga dito ay higit pa sa saklaw ng artikulong ito, ngunit kung nabasa mo ang Namumuhunan Aralin 3 - Paano Basahin ang Balanse at Pamumuhunan Aralin 4 - Pagtatasa ng Income Statement, makikita mo ang malalim na mga artikulo at pinag-aaralan upang matulungan kang magkaroon ng kahulugan ng mga mahalagang pahayag sa pananalapi na ito.
• Ang isang pag-file ng Form 10-K ay maglilista ng mga pinagsama-samang mga pagpapatakbo na hindi ibinibilang bilang utang sa balanse ng sheet ngunit totoong mga obligasyon gayunman. Maraming uri ng utang ang maaaring gumawa ng isang bangkarota na hindi lumabas sa balanse dahil sa mga tuntunin ng accounting, ngunit ang batas ay nangangailangan ng pagbabayad ay isiwalat sa paghaharap ng Form 10-K. Upang matulungan kang mas maunawaan ang konsepto na ito, isipin na mayroon kang maliit na boutique ng damit sa lokal na mall at walang utang. Nag-sign ka ng isang pag-upa sa may-ari ng mall na nangangailangan ng isang buwanang singil sa pag-upa ng $ 10,000. Ayon sa mga patakaran ng GAAP (ang mga patnubay na tumutukoy kung paano dapat ibunyag ang mga pondo), maaari kang magpakita ng kaunti o walang utang sa iyong balanse. Ngunit, kung tanggihan ang mga kita at hihinto ka sa pagpapadala ng mga tseke sa may-ari ng lupa, maaaring mawala ka ng may-ari ng mall sa iyong storefront at puwersahin ang iyong kumpanya sa pagkabangkarote dahil sa hindi nakuhang pagbabayad sa pag-upa. Ang mga obligasyong ito ay isiniwalat sa isang lugar sa Form 10-K, madalas sa ilalim ng seksyon na tinatawag na "operating leases," "fixed payments," o "minimum cash payments due." Hanapin. Basahin ito. Malaman ito.
• Ang isang pag-file ng Form 10-K ay may kasamang pagtingin sa ilalim ng hood sa mga patakaran at kasanayan sa accounting ng kumpanya. Isipin na isinasaalang-alang mo ang pagbili ng stock sa isang tagagawa ng washing machine. Biglang, ang kumpanya ay gumagawa ng pambansang balita sa headline dahil ang libu-libong mga modelo ay nagbabagsak na hindi naayos. Ay ang kumpanya sa kawit para sa pagkuha ng mga ito pabalik mula sa mga customer? Sa paghaharap ng Form 10-K, dapat na ibunyag ng isang kumpanya ang mga patakaran sa warranty nito at tinatantiyang mga gastos sa warranty para sa mga produkto na ibinebenta o gumagawa nito.
• Ang isang Form 10-K na pag-file ay may kasamang mga liham na naka-sign mula sa CEO at CFO na nanunumpa sa ilalim ng panunumpa na ang mga aklat ay tumpak sa kanilang kaalaman. Ang mga sulat na ito ay ginawa ng isang kinakailangan pagkatapos ng accounting frauds pagsunod sa dot-com bust kapag Worldcom at Enron dominado ang mga headline. Ang mga ito ay isang paraan para pag-usigin ng gobyerno ang mga ehekutibo na sadyang nagsinungaling sa kanilang Form 10-K o iba pang kinakailangang pagsisiwalat.
• Ang isang pag-file ng Form 10-K ay nagsasama ng isang liham mula sa independiyenteng tagasulat ng kumpanya. Ang sulat na ito ay dapat na detalye ng saklaw ng kanilang sertipikasyon ng mga rekord sa pananalapi, pati na rin ang anumang mga kakulangan sa materyal na natuklasan. Kung naiisip ng auditor na maaaring harapin ng kumpanya ang napipintong pagpapamana ng ari-arian, maaari mong makita ang auditor na tumutukoy sa isang katanungan tungkol sa kakayahan ng kumpanya na "magpatuloy bilang isang patuloy na pag-aalala" o ilang pinagmulan nito. Kung sakaling mahahanap mo ang mga salitang iyon, o isang katulad na parirala, ang mga kampanilya ng alarma ay dapat na nagri-ring.

Mapapansin mo ang ilang mga Pattern sa Form 10-K Mga Pag-file ng Industriya at Sektor

Habang binubuo mo ang iyong sariling lupon ng kakayahan sa paligid ng ilang mga industriya at sektor, mapapansin mo ang tiyak na mga bagay na natatangi sa mga pag-file ng 10-K ng mga kumpanya na iyong pinag-aaralan.

Halimbawa, kung ikaw ay namumuhunan sa mga stock ng bangko, makikita mo na karaniwan na makahanap ng pahina pagkatapos ng pahina ng impormasyon sa Form 10-K na paghaharap sa aklat ng mga pautang ng institusyong pampinansiyal na nagdedetalye sa pagkakalansag ng heograpiyang pera na pinondohan nito ang mga customer, ang uri (residential mortgage, maliit na negosyo, pag-unlad ng real estate, sasakyan, pautang sa estudyante, atbp.) ng mga pautang na ginawa nito, ang timbang na average na kita ng interes na ito ay bumubuo sa mga pautang na iyon, ang hindi pagganap at default na karanasan nito sa mga pautang na iyon, at ang mga reserbang ito ay naglalagay ng bukod sa kita upang mapahusay ang mga problema sa hinaharap sa mga pautang na iyon.

Paggamit ng mga Form 10-K sa Iyong Pagsusuri sa Pamumuhunan

Sa maikling salita, ang mga bullet point na nakalista sa itaas ay ang mga mahahalagang bahagi ng isang 10-K. Ang pag-aaral na basahin ang isa ay tulad ng paglangoy. Sa ilang mga punto, kailangan mong tumalon sa pool at mabasa. Hindi mo na kailangang magsimulang gumawa ng dives-Olympic na dives kaagad o swimming mas mabilis kaysa sa Michael Phelps, kaya huwag mag-presyon upang makakuha ng mga seksyon na may kaugnayan sa mga bagay tulad ng advanced na pensyon accounting kaagad. Sa halip, i-flip ang mga pahina at basahin kung ano ang iyong naiintindihan. Panatilihin ang paggawa nito, pagbuo sa iyong kaalaman ladrilyo sa pamamagitan ng brick.

Ang pag-aaral na mamuhunan ay isang proseso, at lahat ay nagsisimula sa isang lugar. Matututuhan mo ito, at matututunan mo ito kung nais mong ilagay sa trabaho.

karagdagang impormasyon

Ang isang Form 10-Q na paghaharap ay isang mas maliit na bersyon ng pag-file ng Form 10-K. Ang Form 10-Q na paghaharap ay isasampa sa dulo ng bawat quarter ng negosyo sa SEC. Upang matuto nang higit pa, tingnan ang aking gabay sa pahayag sa pananalapi para sa mga bagong mamumuhunan.