Panganib sa Likuididad 101

Bilang isang bagong namumuhunan, maaari mong makita ang isang konsepto na kilala bilang panganib ng pagkatubig. Mahalagang maunawaan mo kung ano ang panganib ng pagkatubig at kung bakit mahalaga ito sapagkat maaaring magkaroon ito ng isang makabuluhang banta sa iyong pinansiyal na kapakanan maliban kung iyong pinoprotektahan laban dito. Kahit na ipinaliwanag namin kung paano nagsisikap ang ilang mga mamumuhunan na bayaran ang kanilang utang ng mortgage nang maaga ngunit nahuhulog ang kanilang sarili dahil sa likidong pamputol na ginawa nila para sa kanilang sambahayan, nais naming itigil upang pag-usapan ang mga detalye kung paano maaaring mag-atake sa iyo ang panganib ng likido , hindi inaasahang paraan.

Panganib sa Likuidya - Ang Maikling Bersyon

Sa pinakasimpleng termino, ang panganib sa pagkatubig ay tumutukoy sa panganib na ang isang pamumuhunan ay hindi magkakaroon ng isang aktibong mamimili o nagbebenta kapag ikaw ay handa na upang bumili o ibenta ito. Nangangahulugan ito na ikaw ay mapagmataas na may hawak na pamumuhunan sa isang oras na kailangan mo ng cash. Sa matinding kaso, ang panganib sa pagkatubig ay maaaring magdulot sa iyo ng malaking pagkalugi dahil kailangan mong markahan ang iyong ari-arian sa mga presyo ng pagbebenta ng sunog upang akitin ang mga mamimili.

Ang isa sa mga dahilan para sa mga pagkalugi na pinagdudusahan ng mga pinansiyal na kumpanya sa panahon ng Great Recession ay ang katunayan na ang mga kumpanya na ito ay pagmamay-ari ng mga di-ligtas na mga mahalagang papel. Nang makita nila ang kanilang sarili nang walang sapat na pera upang bayaran ang pang-araw-araw na perang papel, nagpunta sila upang ibenta ang mga asset na ito ngunit natuklasan na ang merkado ay tapos na ganap. Bilang resulta, kailangan nilang ibenta sa anumang presyo na maaari nilang makuha - kung minsan ay kasing mababa ng ilang pennies sa dolyar!

Ang pinakasikat na kaso ay ang Lehman Brothers, na tinustusan ng masyadong maraming panandaliang pera. Ang pamamahala ay may kamangmangan na ginamit ang panandaliang pera na ito upang bumili ng mga pangmatagalang pamumuhunan na hindi likido - o sa halip, mga asset na naging hindi lunod matapos ang pagkahipo. Kapag ang panandaliang pera ay na-withdraw, ang kumpanya ay hindi makapagbigay ng cash dahil hindi nila maibebenta ang mga pang-matagalang, hindi ligtas na securities na sapat na mabilis upang matugunan ang mga obligasyon. Ang mga stockholders ay halos wiped sa kabila ng ang katunayan na ang Lehman ay pinakinabangang at nagkaroon ng isang multi-bilyong dolyar net nagkakahalaga.

Sa kabaligtaran, may pagkakataon sa panganib sa pagkatubig dahil ang ibang mga kumpanya at mamumuhunan na may kapansanan ay nakapagbigay ng mga namimighati na asset. Ang ilan sa mga mamumuhunang "buwitre" na ito ay gumawa ng pagpatay dahil mayroon silang mga sheet ng balanse na maaaring suportahan ang paghawak ng mga di-likidong pamumuhunan para sa matagal na panahon.

Upang mabawi ang mga panganib sa pagkatubig, madalas na hinihingi ng mga mamumuhunan ang mas mataas na rate ng return sa pera na namuhunan sa mga di-ligtas na mga asset. Iyon ay, ang isang maliit na negosyo ay hindi maaaring madaling ibenta sa karamihan ng mga kaso kaya mamumuhunan ay malamang na humingi ng isang mas mataas na rate ng return para sa pamumuhunan sa pagbabahagi nito kaysa sa isang mataas na likidong asul chip stock. Gayundin, ang mga mamumuhunan ay nangangailangan ng isang mas maliit na pagbabalik para sa paradahan ng pera sa bangko.

Panganib sa Likuidya - Long Version

Mayroong maraming iba't ibang uri ng panganib sa pagkatubig ngunit tuturuan lamang kita tungkol sa tatlong pangunahing mga na malamang na mapapahamak ang mga regular na mamumuhunan.

• Panganib sa Lisis # 1 - Ang Bid / Offer Spread Widening - Kapag ang emerhensiya ay tumama sa merkado o sa isang indibidwal na pamumuhunan, maaari mong makita ang bid at hilingin ang pagkalat ng suntok upang ang gumagawa ng merkado ay may isang mahirap na oras na tumutugma sa mga mamimili at nagbebenta. Iyon ay, ang iyong pagbabahagi ng stock ng Kumpanya XYZ ay maaaring magkaroon ng kasalukuyang presyo ng merkado na $ 20 ngunit ang bid ay maaaring bumagsak sa $ 14 kaya hindi mo talaga makuha ang $ 20 na gusto mo! Madalas mong nakikita ang napakalaki na magtanong / malalaking kumakalat sa mga stock at bond ng manipis na traded, samantalang ang mga malalaking, likidong asul na chip stock ay kadalasang nagkakalat nang kasing dami ng isang penny o dalawa.
• Panganib sa Lisis # 2 - Hindi Kakayahan na Matugunan ang mga Obligasyon sa Cash Kapag Nabayaran ang Pagbabayad - Ito ang katumbas na pamumuhunan ng pagwawakas sa utang. Kung ang isang kumpanya ay may $ 100 milyon sa mga bono na umabot sa kapanahunan, inaasahang babayaran ang buong balanse ng $ 100 milyon sa petsa ng kapanahunan. Karamihan ng panahon, ang mga negosyo ay pinipino ang utang na ito. Ngunit ano ang mangyayari kung ang mga merkado ng utang ay hindi gumagana, tulad ng sa panahon ng Great Recession kapag ang credit langutngot na ginawa imposibleng humiram ng pera? Sa kasong iyon, kung ang kumpanya ay hindi makarating sa buong $ 100 milyon, maaari itong mahuhuli sa hukuman ng bangkarota kahit na ito ay lubhang kapaki-pakinabang. Makikita mo ang iyong sarili na naka-lock sa kung ano ang maaaring maging taon ng mga legal na ehersisyo dahil sa firm mismanaging ang panganib sa pagkatubig nito.
• Panganib sa Likuid # 3 - Hindi Kakayahan na Matugunan ang mga Pangangailangan sa Pagpopondo sa isang Abot-kayang Presyo - Ito ay kapag imposible para sa isang kumpanya o iba pang pamumuhunan na magtaas ng sapat na pera upang gumana nang maayos at matugunan ang mga pangangailangan nito sa isang presyo na matipid. Halimbawa, ang Wal-Mart Stores, Inc. ay isa sa mga pinakamalaking at pinaka-kapaki-pakinabang na mga kumpanya sa planeta. Mayroon itong sampu-sampung bilyong dolyar sa utang upang ma-optimize ang istraktura ng capitalization ng kumpanya. Kung ang mga merkado ay nagpunta haywire bukas at Wal-Mart ay hindi na humiram ng 6% at ang mga mamumuhunan sa halip ay humingi ng 30%, ito ay walang kahulugan para sa kumpanya ang mag-isyu ng mga bono. Sa katunayan, ang pagkatubig ng merkado ay ganap na matuyo at ang mga namumuhunan sa Wal-Mart ay kailangang mag-alala tungkol sa kumpanya na may sapat na salapi upang mapawi ang lahat ng utang nito.

Pagprotekta sa Iyong Sarili Muli sa Panganib sa Pagkawala

Mayroong maraming mga paraan na maaari mong tulungan na protektahan ang iyong sarili mula sa panganib ng pagkatubig. Kabilang dito ang:

• Huwag kailanman bumili ng mga pang-matagalang pamumuhunan na hindi ligtas maliban kung maaari mong bayaran ang mga ito sa pamamagitan ng mga kahila-hilakbot na recession at pagkawala ng trabaho. Kung kailangan mo ng cash sa loob ng anim na buwan, huwag bumili ng 5-taong sertipiko ng deposito o isang gusali ng apartment.
• Tandaan na ang iyong kabuuang utang ay mas mahalaga bilang ang halaga ng labis na cash na mayroon ka pagkatapos gumawa ng iyong mga pagbabayad sa utang sa bawat buwan. Ang mga naayos na pagbabayad na $ 5,000 sa bawat buwan ay napakalaki sa isang taong may $ 6,000 bawat buwan sa pay-home pay.Ang parehong mga pagbabayad ay isang rounding error sa isang tao na gumagawa ng $ 300,000 bawat buwan. Ang lahat ay pantay-pantay, ang mas malaki ang almuhad sa pagitan ng cash na kikitain mo bawat buwan at ang cash na binabayaran mo, mas mababa ang pagkakataon na nahuli ka sa krisis sa panganib ng likidong pagkawala.
• Iwasan ang pamumuhunan sa mga kumpanya na nakaharap sa potensyal na panganib sa pagkatubig. Mayroon bang anumang mga plano sa refinancing ng utang na maaaring panganib sa kapakanan ng kumpanya? May matatag ba ang balanse ng kumpanya sa mga pangmatagalang pinagkukunan ng pagpopondo, tulad ng equity shareholder sa halip ng mga panandaliang deposito? Kung hindi mo naiintindihan kung ano ang ibig sabihin nito, dapat mong manatili sa mababang halaga, malawak na sari-sari na pondo ng index.