Hedging: Kahulugan, Mga Istratehiya, Mga Halimbawa

Ang isang halamang-bakod ay isang pamumuhunan na pinoprotektahan ang iyong mga pananalapi mula sa isang mapanganib na sitwasyon. Ang pag-aasikaso ay ginagawa upang mabawasan o mabawi ang pagkakataon na mawalan ng halaga ang iyong mga asset. Nililimitahan din nito ang iyong pagkawala sa isang kilalang halaga kung ang asset ay mawalan ng halaga. Ito ay katulad ng insurance sa bahay. Magbabayad ka ng isang nakapirming halaga bawat buwan. Kung ang isang apoy ay magwawalis ng lahat ng halaga ng iyong tahanan, ang iyong pagkawala ay ang tanging kilalang halaga ng deductible.

Hedging Istratehiya

Karamihan sa mga namumuhunan na nag-urong ng mga derivatives. Ang mga ito ay mga pinansiyal na kontrata na nakakuha ng kanilang halaga mula sa isang napapailalim na real asset, tulad ng stock. Ang isang opsyon ay ang pinaka karaniwang ginagamit na hinalaw. Nagbibigay ito sa iyo ng karapatang bumili o magbenta ng isang stock sa isang tinukoy na presyo sa loob ng isang window ng oras.

Narito kung paano ito gumagana upang protektahan ka mula sa panganib. Sabihin nating binili mo ang stock. Naisip mo na ang presyo ay sasalakay ngunit nais mong protektahan laban sa pagkawala kung ang mga presyo ng plummets. Gusto mong i-hedge ang panganib na may opsyon na ilagay. Para sa isang maliit na bayad, gusto mong bumili ng karapatan na ibenta ang stock sa parehong presyo. Kung ito ay bumagsak, ipapatupad mo ang iyong ilagay at ibalik ang pera na iyong pinuhunan na lamang ang bayad.

Ang sari-saring uri ay isa pang diskarte sa hedging. May nagmamay-ari ka ng isang uri ng mga ari-arian na hindi tumaas at bumagsak. Kung nagkamali ang isang pag-aari, hindi mo mawawala ang lahat. Halimbawa, ang karamihan sa mga tao ay may sariling mga bono upang mabawi ang panganib ng pagmamay-ari ng stock. Kapag bumagsak ang mga presyo ng stock, tumaas ang mga halaga ng bono. Nalalapat lamang iyan sa mataas na grado ng mga bono ng korporasyon o ng US Treasurys. Ang halaga ng junk bonds ay bumaba kapag ang mga presyo ng stock ay dahil ang parehong mga peligrosong pamumuhunan.

Mga Hedge at Hedge Funds

Ang mga pondo ng pimpin ay gumagamit ng maraming mga derivatibo upang umiwas sa mga pamumuhunan. Ang mga ito ay karaniwang mga pribadong pag-aari ng mga pondo sa pamumuhunan. Ang gobyerno ay hindi nag-uutos sa kanila ng mga pondo ng mutual na ang mga may-ari ay mga pampublikong korporasyon.

Ang mga pondo ng pabilog ay nagbabayad sa kanilang mga tagapamahala ng isang porsiyento ng mga kita na kinita nila. Wala silang natatanggap kung mawalan sila ng pera. Naakit ang maraming namumuhunan na nabigo sa pamamagitan ng pagbabayad ng mga bayad sa mutual fund nang walang kinalaman sa pagganap nito.

Dahil sa istraktura ng kompensasyon na ito, ang mga tagapamahala ng pondo ng hedge ay hinihimok upang makamit ang mga nagbalik sa merkado. Maaaring mawalan ng trabaho ang mga tagapamahala na gumagawa ng masamang pamumuhunan. Pinananatili nila ang sahod na kanilang naipon sa panahon ng magagandang panahon. Kung sila ay pumusta malaki, at tama, gumawa sila tonelada ng pera. Kung nawala sila, hindi sila mawawalan ng kanilang personal na pera. Iyon ay nakakaapekto sa kanila sa mapanganib na panganib. Ginagawa din nito ang mga pondo na walang katiyakan para sa mamumuhunan, na maaaring mawala ang kanilang buong savings sa buhay.

Ang pondo ng paggamit ng pondo ng mga derivatives ay nagdulot ng panganib sa pandaigdigang ekonomiya, na nagtatakda ng yugto para sa krisis sa pananalapi ng 2008. Ang mga tagapamahala ng pondo ay bumili ng mga default na swap ng kredito upang itayo ang mga potensyal na pagkalugi mula sa mga subprime mortgage-backed na mga mahalagang papel. Ang mga kompanya ng seguro na tulad ng AIG ay ipinangako na bayaran kung ang mga subprime mortgage ay nabigo.

Ang seguro na ito ay nagbigay ng mga pondo sa hedge ng maling kahulugan ng seguridad. Bilang isang resulta, sila ay bumili ng higit pang mga mortgage-backed securities kaysa sa maingat. Bagaman hindi sila protektado mula sa panganib. Ang napakaliit na bilang ng mga default ay nalulula sa mga kompanya ng seguro. Iyon ang dahilan kung bakit ang pederal na pamahalaan ay dapat magbayad ng mga insurers, mga bangko, at mga pondo ng hedge.

Ang tunay na halamang-bakod sa sistema ng pananalapi ay ang gobyerno ng Estados Unidos, na sinusuportahan ng kakayahang magbayad ng buwis, makapag-utang at mag-print ng mas maraming pera. Ang panganib ay nabawasan nang kaunti, ngayon na ang Dodd-Frank Wall Street Reform Act ay nag-uugnay sa maraming pondo ng hedge at ang kanilang mga peligrosong derivatives.

Halimbawa

Ang ginto ay isang halamang-bakod kung gusto mong protektahan ang iyong sarili mula sa mga epekto ng pagpintog. Iyon ay dahil pinanatili ng ginto ang halaga nito kapag bumagsak ang dolyar. Sa madaling salita, kung ang mga presyo ng karamihan sa mga bagay na binibili mo ay bumabangon, kaya naman ang presyo ng ginto.

Ang ginto ay kaakit-akit bilang isang halamang-bakod laban sa pagbagsak ng dolyar. Iyan ay dahil ang dolyar ay pandaigdigang pera sa mundo, at walang ibang magandang alternatibo ngayon. Kung ang dolyar ay bumagsak, ang ginto ay maaaring maging bagong yunit ng pera sa mundo. Iyan ay hindi marahil dahil mayroong isang may hangganan na suplay ng ginto. Ang halaga ng dolyar ay batay sa credit, hindi cash. Ngunit hindi pa masyadong matagal na ang nakalipas na ang mundo ay nasa pamantayan ng ginto. Nangangahulugan ito na ang karamihan sa mga pangunahing porma ng pera ay nai-back sa pamamagitan ng kanilang halaga sa ginto.

Ang makasaysayang pagsasamahan ng Gold bilang isang uri ng pera ay ang dahilan kung bakit ito ay isang magandang pag-iibayo laban sa hyperinflation o isang pagbagsak ng dolyar.

Maraming tao ang namumuhunan sa ginto lamang bilang isang bakod laban sa pagkawala ng stock. Ang pananaliksik ng Trinity College sa Dublin ay nagpahayag na, sa karaniwan, ang mga presyo ng ginto ay tumaas ng 15 araw pagkatapos ng pag-crash ng stock market.

Ang ginto ay maaaring mabili bilang isang direktang pamumuhunan kung sa tingin mo ang presyo ay pupunta, alinman dahil ang demand ay tataas, o ang supply ay tanggihan. Ang dahilan para sa pagbili ng ginto ay hindi isang bakod.