Pag-unawa sa mga Panganib at Mga Gantimpala ng Mga Kinakailangang Bono

Kung mayroon kang isang mortgage o isang pautang sa kotse, malamang na nagkaroon ka ng isang opsyon upang bayaran ang pautang ng maaga.

Para sa isang borrower, may ilang mga natatanging pakinabang na magbayad ng pautang nang maaga. Ngunit para sa taong may utang sa pera, ang maagang pagbabayad ay hindi napakahusay.

Sa mundo ng mga bono, ang equation ay pareho. Ang maagang pagbabayad ay mabuti para sa issuer ng bono (ang borrower), ngunit hindi napakahusay para sa bumibili ng bono (ang gumagawa ng utang).

Pagdinig sa Tawag

Kapag bumili ka ng isang bono ikaw ay naka-lock ng iyong pera bilang kapalit ng isang partikular na rate ng return. Kung, halimbawa, bumili ka ng isang magandang, ligtas, 15-taon, Aaa-rated na bono ng korporasyon na nagbabayad ng 4%, pagkatapos ay inaasahan mong mangolekta ng 4% sa susunod na 15 taon.

Karamihan ng panahon, ang korporasyon na nagbebenta ng bono ay sumang-ayon na bayaran ka na 4% para sa susunod na 15 taon. Ngunit kung minsan ang isang nagbebenta ng bono ay may karapatan na baguhin ang isip nito at "tumawag" sa bono nang maaga - nagbabayad ng prinsipal at nagtatapos sa utang bago ito umabot.

Ang ganitong mga bono ay tinutukoy bilang "maaaring tawagin." Ang mga ito ay medyo pangkaraniwan sa corporate market at karaniwan sa merkado ng muni-bono.

Ang Mga Panganib sa Isang Callable Bond

Sa unang sulyap, ang pagbili ng isang tinatawag na bono ay hindi lumilitaw na mas mapanganib kaysa sa pagbili ng anumang iba pang bono. Ngunit may mga dahilan upang maging maingat.

• Una, ang isang tinatawag na bono ay nagbubunyag ng isang mamumuhunan sa "panganib ng reinvestment." Ang mga tagabili ay madalas na tumawag sa mga bono kapag nahulog ang mga interes. Iyon ay maaaring isang kalamidad para sa isang mamumuhunan na nag-isip na naka-lock siya sa isang rate ng interes at isang antas ng kaligtasan.
  • Tingnan natin muli sa gandang, ligtas na bono ng korporasyong Aaa na nagbabayad ng 4% sa isang taon. Isipin na ang Federal Reserve Bank ay nagsisimula sa pagputol ng mga rate ng interes. Biglang, ang pagpunta rate para sa isang 15-taon, Aaa-rate bono ay bumaba sa 2%. Ang nag-isyu ng iyong bono ay tumitingin sa merkado at nagpasiya na ito ay sa kanyang pinakamahusay na interes na bayaran ang mga lumang mga bono at humiram muli sa 2%.
  • Ikaw ang mamumuhunan ay babalik ang orihinal na prinsipal ng bono - $ 1,000. Ngunit hindi mo magagawang muling ibalik ang punong-guro na iyon at tutugma sa pagbalik mo. Ngayon magkakaroon ka ng alinman sa bumili ng isang lower-rated na bono upang makakuha ng 4% na pagbalik o bumili ng isa pang bono na Aaa-rate at tanggapin ang isang 2% return.
• Pangalawa, alam ng mga tagaloob ng merkado ng bono na ang isa sa mga pinaka-karaniwang pagkakamali na ginagawa ng mga mamumuhunan na baguhan ay bumili ng isang tinatawag na bono sa pangalawang, o over-the-counter na merkado, habang ang mga presyo ay bumabagsak at bilang "petsa ng tawag" - ang araw kung saan ang isang taga-isyu ay may karapatang tumawag muli sa mga bono. Sa ganitong sitwasyon, ang isang mamumuhunan ay maaaring magkuwenta sa kanyang $ 1,000, magbayad ng isang komisyon, at pagkatapos ay agad na makita na ang bono ay tinatawag na. Bibilhin pa rin niya ang kanyang $ 1,000, ngunit magbabayad siya ng komisyon para sa wala.

Dapat Ka Bilhin ang isang Callable Bond?

Ang pagbili ng anumang pamumuhunan ay nangangailangan na timbangin mo ang potensyal na pagbabalik laban sa posibleng panganib.

At ang katotohanan ay para sa mga investor ng entry-level, ang mga tinatawag na mga bono ay maaaring masyadong kumplikado upang isaalang-alang. Halimbawa, ang mga presyo ng mga tinatawag na mga bono sa pangalawang pamilihan ay medyo naiiba mula sa mga presyo ng iba pang mga bono. Kapag bumagsak ang mga interes ng interes, karamihan sa mga presyo ng bono ay tumaas. Ngunit ang mga tawag sa mga presyo ng bono ay talagang bumabagsak kapag ang mga presyo ay bumagsak - isang hindi pangkaraniwang bagay na tinatawag na "price compression."

Ngunit sa kabila ng ganitong mga quirks, ang mga tinatawag na mga bono ay nag-aalok ng ilang mga kagiliw-giliw na mga tampok para sa mga nakaranasang mamumuhunan

Kung isinasaalang-alang mo ang isang callable bond, gugustuhin mong tingnan ang dalawang mahahalagang bagay.

1. Ano ang inaasahan mong mangyari sa mga rate ng interes sa pagitan ng ngayon at petsa ng tawag? Kung sa tingin mo ang mga rate ay tataas o matagal, hindi mo kailangang mag-alala tungkol sa tinatawag na bono.
2. Ngunit kung sa tingin mo ay maaaring mahulog ang mga rate, gugustuhin kang mabayaran para sa karagdagang panganib sa isang tawag na bono. Kaya mamili sa paligid. Ang mga tinatawag na mga bono ay nagbabayad ng bahagyang mas mataas na antas ng interes upang mabawi ang karagdagang panganib. Ang ilang mga tinatawag na mga bono ay mayroon ding isang tampok na magbabalik ng isang mas mataas na par halaga kapag tinawag, ibig sabihin, ang isang mamumuhunan ay maaaring makabalik $ 1,050 sa halip na $ 1,000 kung ang bono ay tinatawag. Kaya siguraduhin na ang bono na iyong binibili ay nagbibigay ng sapat na gantimpala upang masakop ang mga karagdagang panganib.