Mga Panganib at Mga Gantimpala ng Mga Pondo sa Bono na Pinagkakatiwalaan

Sa nakaraan, ang mga namumuhunan na naghahanap ng kaguluhan ay tiyak na hindi mahanap ito sa merkado ng bono-maliban kung sila ay nakikipagtulungan sa mga futures at mga opsyon sa bono. Gayunpaman ngayon, kahit sino ay maaaring makakuha ng mas putok para sa kanilang pamumuhunan dolyar sa pamamagitan ng paggamit leveraged pondo ng bono o exchange-traded produkto (ETPs) o exchange-traded pondo (ETFs). Sa artikulong ito, ang mga pahayag na ginawa tungkol sa mga leveraged na pondo ng bono ay nalalapat din sa mga magagamit na ETF na bono.

Ang Pakikipag-ugnayan sa Pagitan ng Panganib sa Pamumuhunan at Gantimpala

Tulad ng sa pangkalahatan ay ang kaso para sa lahat ng mga pamumuhunan, ang mga potensyal na leveraging para sa mas malaking gantimpala nagdadala sa mga ito idinagdag panganib. Tulad ng ipinahihiwatig ng pangalan, ang leveraged funds ay mga pondo na magagamit ang kanilang mga pagbabalik sa pamamagitan ng paggamit ng hiniram na pera at / o derivatives upang magparami ng mga return ng investment. Halimbawa, ang isang tatlong beses na leverage na pondo ng bono na may $ 100M sa mga asset mula sa mga namumuhunan nito ay maaaring humiram ng isa pang $ 200M laban sa kabisera ng shareholder at gagamitin ang mga pondo na hiniram upang makabili ng higit pang mga bono para sa mga namumuhunan nito, .

Para sa isa pang halimbawa, isaalang-alang kung ang U.S. Treasuries return ay 1%, ang tatlong beses (o 3x) na magagamit na pondo ng Treasury ay nagbabalik ng 3%. Katulad nito, ang isang 3% na drop sa halaga ng bono sa isang pondo ng 3x leveraged na bono ay gumagawa ng 9% na pagkawala.

Bilang isang halimbawa ng likas na panganib at pagkasumpungin ng paggamit, isaalang-alang ang aksyon sa ProShares Ultra 20+ Year Treasury ETF (ticker: UBT) sa taglagas ng 2011. Mula sa isang pagsasara na presyo ng $ 105.25 noong Agosto 31, ang pondo ay tumataas sa $ 140.52 noong Oktubre 3 at pagkatapos ay bumagsak sa $ 111.38 noong Oktubre 27 - isang pagkawala ng 20.7% sa loob lamang ng 18 araw ng kalakalan. Bago bumili ng isang produkto na magagamit sa bono, suriin ang iyong pagpapaubaya sa panganib upang makita kung maaari mong mapaglabanan ang ganitong uri ng pagkasumpungin.

Kabaligtaran ng mga Pondo ng Bono

Ang mga pondo ng pondo ng bono ay hindi lamang ang pagpipilian para sa mga mamumuhunan na nakapirming-kita. Mayroon ding mga kabaligtaran ng mga produkto na nakikipagpalitan ng bono (ETPs) na kung saan ang taya laban sa ang palengke. Ang ilan sa mga ETP na ito ay dalawa at tatlong beses na magagamit, maliban na lamang na lumipat sila sa kabaligtaran ng mga bono ng pag-uugali at nagmamay-ari upang makilala ang isang pagkakataon para sa mga namumuhunan na kumita mula sa mga pagtaas ng mga rate ng bono. Gayunpaman, nagpapakita sila ng parehong mga panganib tulad ng iba pang mga leveraged bond.

Gagawin ba ng mga mamumuhunan na hindi maunawaan ang mga Leveraged Bond Fund?

Anuman ang orihinal na layunin ng leveraged funds ay maaaring-minsan ay inaangkin na dinisenyo lamang para sa mga short-term na diskarte sa kalakalan sa pamamagitan ng mga sopistikadong mamumuhunan-sila ay naging lubhang popular sa mga tingian mamumuhunan, na kung minsan ay mayroong mga pang-matagalang pamumuhunan.

Ang trend sa mga pondo ng bono patungo sa paggamit at ang kasamang paggamit ng mga derivatives sa compound returns ay nagulat na ang International Monetary Fund (IMF), na naglathala ng papel na posisyon sa maagang 2016 sa lumalaking panganib. Sinabi din ng parehong papel na ito ay hindi lamang ang mga tagapamahala ng mga pondo ng bono na may label na "leveraged" na gumagamit ng paggamit. Ang lumalagong bilang ng mga diumano na pondo ng mga pondo ng vanilla ay gumagamit din ng mga derivatibo. Ang pagsasanay na ito, sinabi ng IMF, ay nagpapakita ng isang nakatagong panganib para sa mga ordinaryong mamumuhunan.

Dapat din malaman ng mga mamumuhunan na ang mga dalawa at tatlong beses na magagamit na mga pondo ay nagbibigay lamang ng inaasahan na pagganap solong araw. Sa paglipas ng panahon, ang epekto ng compounding ay nangangahulugan na ang mga mamumuhunan ay hindi makakakita ng pagganap na eksaktong dalawa o tatlong beses ang pagganap ng mga kalakip na mga bono. Sa katunayan, mas matagal ang tagal ng panahon, mas malaki ang pagkakaiba sa pagitan ng aktwal at inaasahang pagbabalik. Isa pang mahalagang dahilan kung bakit ang mga pondo ng leveraged ay hindi dapat ituring na pangmatagalang pamumuhunan.

Ang Balanse ay hindi nagbibigay ng serbisyo sa buwis, pamumuhunan, o pinansyal at payo. Ang impormasyon ay iniharap nang walang pagsasaalang-alang sa mga layunin ng pamumuhunan, pagpapahintulot sa panganib o pinansiyal na kalagayan ng anumang partikular na mamumuhunan at maaaring hindi angkop para sa lahat ng mamumuhunan. Ang nakaraang pagganap ay hindi nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap. Ang pamumuhunan ay nagsasangkot ng panganib kasama ang posibleng pagkawala ng punong-guro.