Pag-analisa sa Balanse ng Balanse ng Microsoft

Ang pangunahing layunin ng pagsusuri sa balanse ay upang matukoy kung ang isang kumpanya ay may lakas sa pananalapi at kahusayan sa ekonomiya. Ang unang balanse na binanggit dito ay nagpapakita ng perpektong halimbawa ng kapwa. Maaaring matagpuan ito sa pahayag ng 2001 10K ng Microsoft.

Isang Mabilisang Paalala sa Balanse ng Balanse ng Microsoft

Bago kami magsimulang pag-aralan, pansinin na hindi tulad ng karamihan sa mga balanse ng balanse, ang pinakahuling taon ay nasa kanang bahagi na naka-bold.

Ang haligi na ito ay naka-highlight upang matulungan kang tumuon sa tamang mga numero.

Ang isang karagdagang punto: kapag ang mga kompanya ng magkasama ang kanilang mga pinansiyal na pahayag, malamang sila na ligtaan ang 000's sa dulo ng mahabang numero upang i-save ang puwang. Kung nakikita mo sa tuktok ng balanse na ang mga numero ay nakasaad sa libu-libo, idagdag ang "000" upang makita ang aktwal na halaga (ibig sabihin, $ 10 na nakasaad sa libu-libong magiging $ 10,000). Kung ang isang balanse ay nakalagay sa milyun-milyon, kakailanganin mong magdagdag ng "000,000" (ibig sabihin, $ 10 na nakasaad sa milyun-milyon ay $ 10,000,000).

Tandaan na iyong pinag-aaralan ang balanse ng balanse ng piskal noong Hunyo 2001. Ang impormasyon na ito ay magkakaiba kapag nagpunta ka sa paghahanap sa Moneycentral, Yahoo !, o TheStreet dahil gagamitin nila ang pinakahuling data na magagamit. Ang layunin ng pag-aaral na ito ay hindi upang ipaalam sa iyo kung ano ang bibili, ngunit sa halip na ipakita sa iyo ang proseso ng pag-aaral ng balanse.

Posisyon ng Cash

Ang unang bagay na mapapansin mo ay ang Microsoft ay may $ 31.6 bilyon sa cash at panandaliang pamumuhunan.

Ito ay hindi nangangahulugan ng marami kung ihambing mo ito sa utang ng kumpanya upang malaman kung ito ay hiniram ng pera. Tingnan ang balanse sheet at hanapin ang anumang pang-matagalang utang. Mapapansin mo na walang entry para dito. Ito ay hindi isang pagkakamali; Ang Microsoft ay walang pang-matagalang utang.

Tandaan na ang ilang mga negosyo ay nagtataguyod ng pang-araw-araw na operasyon na may mga panandaliang pautang.

Upang makita kung gumagamit ang Microsoft ng panandaliang utang upang mabuhay, tingnan ang mga kasalukuyang pananagutan.

Noong 2001, ang kabuuang halaga ng kasalukuyang pananagutang Microsoft ay $ 11,132. Ihambing na sa $ 31.6 bilyon sa cash ang kumpanya ay may. Mayroon ba itong sapat na pera upang mabayaran ang utang nito? Talagang. Ang balanse ng balanse ng Microsoft ay may 3x ang kinakailangang cash upang bayaran ang mga kasalukuyang pananagutan at pang-matagalang utang. Hindi kasama dito ang mga receivable at iba pang mga ari-arian. Maaari mong siguraduhin na ang kumpanya ay walang panganib na mabangkarote.

Paggawa Capital

Kalkulahin ang working capital ng kumpanya. Dalhin ang mga kasalukuyang asset ($ 39,637) at ibawas ang mga kasalukuyang pananagutan ($ 11,132). Makakakuha ka ng isang sagot na $ 28,505. Ang Microsoft ay may $ 28.5 bilyon sa working capital.

Upang mahanap ang kapital ng bawat bahagi, tingnan ang ibaba ng balanse. Makikita mo na mayroong 5.383 bilyon namamahagi namumukod. Kunin ang working capital ng $ 28.5 bilyon at hatiin ito sa pamamagitan ng 5.383 bilyon namumunga namumukod. Makikita mo na ang Microsoft ay may $ 5.29 ng kapital ng bawat bahagi.

Kung maaari mong bilhin ang stock ng Microsoft sa $ 5.29 bawat share, makakakuha ka ng lahat ng fixed assets ng kumpanya (real estate, computer, pangmatagalang pamumuhunan, atbp.) Kasama ang kita / kita bawat taon mula ngayon hanggang walang kawalang-hanggan.

Ang kumpanya ay malamang na hindi kailanman ipagbibili na mababa, ngunit dapat mong palaging panatilihin ito sa isip kapag pag-aaral ng isang negosyo. Minsan, lalo na sa panahon ng malubhang downturns pang-ekonomiya, makikita mo ang mga kumpanya na nagbebenta para sa malapit sa kapital ng trabaho.

Paggawa Capital bawat Dollar ng Sales

Kinukuwenta namin ang kapital ng trabaho sa $ 28,505 bilyon. Ayon sa pahayag ng kita ng Microsoft, ang kabuuang kita (ang parehong bagay bilang kabuuang benta) ay umabot sa $ 25.296 bilyon. Kasunod ng formula para sa Paggawa Capital bawat Dollar ng Sales, kami ay may 1.12 (o 112 porsiyento).

Nangangahulugan ito na ang Microsoft ay may mas maraming working capital kaysa sa mga benta nito noong nakaraang taon; kung naaalala mo mula sa aralin, ang mga tagagawa ng mga mabigat na makinarya ay nangangailangan ng pinakamaraming kapital na manggagawa at umabot sa 20-25 porsiyento. Ang 112 na porsiyento ay sobra sa mga pamantayan ng sinuman. Ang pangunahing pag-aalala ay hindi dapat kaligtasan sa pananalapi, kundi ang kahusayan.

Bakit hindi gumagana ng Microsoft ang paglalagay ng pera na ito?

Kasalukuyang Ratio

Ang kasalukuyang ratio ay dapat na hindi bababa sa 1.5 ngunit marahil ay hindi higit sa 3 o 4. Pagkuha ng kasalukuyang asset ng Microsoft at paghati sa kanila sa kasalukuyang mga pananagutan, nakita namin ang software ng kumpanya ay may kasalukuyang ratio na 3.56. Maliban kung ang negosyo ay nagse-save ng mga mapagkukunan upang ilunsad ang mga bagong produkto, bumuo ng mga bagong pasilidad sa produksyon, magbayad ng utang, o magbayad ng dividend sa mga shareholder, isang kasalukuyang ratio na mataas na ito ay karaniwang nagpapahiwatig na ang pamamahala ay hindi gumagamit ng cash nito nang mahusay.

Quick Ratio

Upang makalkula ang mabilis na ratio, dalhin ang mabilis na mga asset at hatiin ang mga ito sa pamamagitan ng mga kasalukuyang pananagutan. Kung pinag-aralan mo ang kasalukuyang mga asset ng Microsoft, mapapansin mo na wala itong entry para sa imbentaryo. Alam mo na ang Microsoft ay nagbebenta ng software, ibig sabihin ang mga produkto nito ay binubuo ng impormasyon; hindi na kailangang dalhin ang imbentaryo. Sa sandaling ang isang customer ay naglalagay ng isang order, ang kumpanya ay maaaring i-load ang programa nito sa isang CD-ROM o DVD at ipapadala ito sa parehong araw. Dahil ang kumpanya ay walang imbentaryo, wala rin itong panganib ng pagkasira o pag-aalis.

Ang mga antas ng imbentaryo ay nagiging sanhi ng pinakamalaking pagkakaiba sa pagitan ng kasalukuyang at mabilis na ratio. Ang mabilis na ratio ay dinisenyo upang masukat ang agarang mapagkukunan ng isang kumpanya laban sa kasalukuyang mga pananagutan nito. Halos lahat ng mga mapagkukunan ng Microsoft ay likido na.

Ang mga bagay na hindi lamang ang $ 1.949 bilyon sa mga buwis sa ipinagpaliban na kita (kung papaano mo gagamitin ito upang itaas ang cash?) At ang $ 2.417 bilyon na nauugnay sa "ibang" kasalukuyang mga ari-arian.Bawasan ang mga ito mula sa $ 39,637 bilyon sa mga kasalukuyang asset at makakakuha ka ng $ 35.271 bilyon. Ang $ 35 bilyon na ito sa mabilis na mga ari-arian ay kumakatawan sa mga bagay na maaaring ibalik ng kumpanya sa cash kaagad. Hatiin ito ng kasalukuyang pananagutan ($ 35.271 na hinati sa $ 11,132) at makakakuha ka ng $ 3.168. Kahit na sa ilalim ng pinaka-mahigpit na pagsubok ng pinansiyal na lakas, Microsoft ay may $ 3.168 sa kasalukuyang mga asset para sa bawat $ 1 sa mga pananagutan.

Excerpts ng Financial Sheet ng Microsoft

Balanse ng Balanse ng Microsoft- Enero 31, 2001 Sa Milyun-milyong
	2000	2001
Cash at katumbas	$4,846	$3,922
Short-term investments	$18,952	$27,678
Kabuuang cash at panandaliang pamumuhunan	$23,798	$31,600
Mga account na maaaring tanggapin	$3,250	$3,671
Mga buwis sa ipinagpaliban na kita	$1,708	$1,949
Iba pa	$1,552	$2,417
Kabuuang kasalukuyang asset	$30,308	$39,637
Ari-arian, Plant at Kagamitang, Net	$1,903	$2,309
Equity at iba pang mga pamumuhunan	$17,726	$14,141
Iba pang mga asset	$2,213	$3,170
Kabuuang asset	$52,150	$59,257
Mga account na pwedeng bayaran	$1,083	$1,188
Naipon na kabayaran	$557	$742
Mga buwis sa kita	$558	$1,468
Hindi natanggap na kita	$4,816	$5,614
Iba pang pananagutan	$2,714	$2,120
Kabuuang kasalukuyang pananagutan	$9,755	$11,132
Mga buwis sa ipinagpaliban na kita	$1,027	$836
Karaniwang stock at bayad-in capital	$23,195	$28,390
Ang natipong kita, naipon ang iba pang komprehensibong kita na $ 1,527 at $ 587	$18,173	$18,899
Kabuuang equity ng stockholder	$41,368	$47,289
Kabuuang mga pananagutan at katarungan ng stockholders	$52,150	$59,257

Pahayag ng Kita ng Microsoft- Enero 31, 2001 Sa Milyun-milyong, maliban sa kita sa bawat share
Taon na Natapos Hunyo 30
1999	2000	2001
Kita
$19,747	$22,956	$25,296
Ibinebenta ang Halaga ng Mga Benta
$2,814	$3,002	$3,455