Pag-unawa sa Mga Pagkakaiba ng Interes ng Interes

Ang pagkakaiba sa rate ng interes ay isang pagkakaiba sa rate ng interes sa pagitan ng dalawang pera sa isang pares. Kung ang isang pera ay may isang rate ng interes na 3 porsiyento at ang iba ay may isang rate ng interes ng 1 porsiyento, ito ay may 2 porsiyento na rate ng pagkakaiba sa interes. Ang paggamit ng mga pagkakaiba sa rate ng interes ay partikular na pag-aalala sa mga banyagang exchange market para sa mga layunin sa pagpresyo.

Kung bumili ka ng pera na nagbabayad ng 3 porsiyento laban sa pera na binabayaran ng 1 porsiyento, mababayaran ka sa pagkakaiba sa araw-araw na pagbabayad ng interes. Ang simpleng kahulugan na ito ay kilala bilang ang carry trade, kinita sa dalas ng interes rate. Ang mga pag-unlad sa mga nakaraang taon ay nagdala ng mga pagkakaiba sa rate ng interes sa isang bagong liwanag na nagkakahalaga ng pagsisiyasat.

Ang Negatibong Halaga ng Patakaran sa Interes (NIRP)

Nagkaroon ng matalim na pagkakaiba-iba sa pagitan ng mga rate ng interes ng ekonomya ng merkado at mga umuusbong na antas ng interes sa ekonomiya ng merkado sa 2014 hanggang 2016. Binuo ng mga ekonomiya sa merkado ang kanilang mga interes rate sa ibaba upang subukan at mag-udyok ng demand habang umuusbong na mga pamilihan ng merkado na itinaas ang kanilang mga rate ng interes upang limitahan capital outflow at kawalang-katatagan ng ekonomiya. Noong Pebrero 2016, ang Bank of Mexico (Banxico) ay nagtaguyod ng isang emergency meeting upang itaas ang rate ng paghiram nito sa pamamagitan ng 50 batayang puntos habang nagbebenta ng mga dolyar ng US sa market rate upang mag-udyok ng demand para sa pagbagsak ng Mexican peso.

Habang pinalawak nito ang pagkakaiba sa interes ng interes sa pagitan ng Estados Unidos at Mexico, ito rin ay isang palatandaan sa merkado ng kawalang-tatag o posibleng desperasyon ng mga sentral na bangko upang pigilan ang pandaigdigang ekonomiya mula sa pag-ikot ng kontrol.

Ang Paggawa ng Trade

Inaasahan ng mga negosyante ng Forex na gawin ang karamihan ng negatibong patakaran ng rate ng interes sa kalakalan ng carry. Ginagawa nila ito sa pamamagitan ng pagbebenta ng euro o Japanese yen (karaniwan nang negatibo ang kanilang mga interes rate) at pagbili ng mga umuusbong na pera sa merkado tulad ng Indian rupee, South African rand, Mexican peso, o Turkish lira. Ang mga kalakal na ito, na sa papel ay may napakalaking pagkakaiba sa interes ng interes, ay maaaring madaling maging mapanganib na kalakalan, lalo na kung ang pang-ekonomiyang sakit na natagpuan sa mga umuusbong na mga pera sa merkado ay patuloy o nagiging mas malala.

Bagaman ang kumita ng kalakalan ay kumikita ng interes sa pagkakaiba sa interes ng interes, ang isang paglipat sa pinagbabatayan na pagkalat ng pares ng pera ay maaaring madali (at may kasaysayan) na mahulog at mapanganib na wiping ang mga benepisyo ng carry trade.

Ang lumang kasabihan na "Kung mukhang napakahusay na totoo, marahil ito ay" ay maaaring magamit sa mga pagkakaiba sa rate ng interes. Sa madaling salita, kapag ang pagkakaiba sa interes ng interes ay lumawak nang labis, nagawa na nila ito dahil ang panganib ay nakikita bilang pagbabanta sa mga borrowers sa mga bansang iyon.

Lalo na kung ikaw ay isang bagong Forex na negosyante na narinig lamang tungkol sa pagdala ng kalakalan, magpatuloy sa pag-iingat. Maaari kang makakita ng mga negatibong mga rate ng pera ng pera na mukhang kaakit-akit na nagbebenta ng mga pera habang ang mga umuusbong na mga pera sa merkado ay tila nakakaakit ng pagbili ng mga pera. Ang madalas na pag-aalsa sa mga kalakal at kawalan ng katiyakan sa paligid ng Tsina dahil sa pag-igting nito sa pangangasiwa ng U.S. sa 2018 ay patuloy na nagpipilit sa pinakamataas na mga pera na nagbubunga. Kasabay nito, ang pagpapakilala ng mga negatibong rate ng interes, pati na rin ang kawalan ng katiyakan tungkol sa hinaharap na quantitative easing, ay patuloy na nakikita ang daloy ng pera sa mga asset ng haven na kadalasang mayroong pinakamababa o negatibong mga rate ng interes.