Mga Pagpipilian - Ang Konsepto ng Ilagay ang Parity ng Tawag

Ang mga opsyon ay mga derivative na instrumento. Ang isa sa mga dahilan na ang pagpipilian sa pangangalakal at pamumuhunan ay napakasaya ay na ito ay tulad ng isang laro ng chess. Sa panahon ng isang opsyon, maraming mga pagkakataon na mapapahusay o sirain ang halaga ng isang posisyon. Mayroong maraming mga paglipat ng mga piraso sa palaisipan ng mga pagpipilian sa kalakalan. Ang mga nominal na opsiyon ng presyo ay lumalaki nang mas mataas o mas mababa habang ang ipinahiwatig na pagkasumpungin ay maaaring umakyat pataas o pababa at ang supply at demand para sa mga pagpipilian ay ilipat mismo ang mga premium na pagpipilian.

Ang parity ng Put-call ay isang konsepto na kailangang maunawaan ng sinuman na kasangkot sa mga pamilihan ng opsyon. Ang pagkakapare-pareho ay pagiging katumbas ng pagganap. Ang henyo ng opsyon teorya at istraktura ay na ang dalawang mga instrumento, inilalagay at tawag, ay kaloob na may paggalang sa parehong presyo at paghahalaga. Samakatuwid, sa pamamagitan ng pag-alam sa halaga ng isang opsyon ng puting maaari mong mabilis na kalkulahin ang halaga ng komplimentaryong opsyon sa tawag (na may parehong strike presyo at expiration date). Maraming mga kadahilanan na ito ay mahalagang kaalaman para sa mga negosyante at mamumuhunan.

Maaari itong i-highlight ang mga kapaki-pakinabang na pagkakataon na nagpapakita ng kanilang sarili kapag ang mga premium na pagpipilian ay wala sa palo. Ang pag-unawa sa pagkakapantay-pantay ng put-call ay makakatulong din sa iyo upang masukat ang kamag-anak na halaga ng opsyon na maaari mong isaalang-alang para sa iyong portfolio.

Mayroong dalawang mga estilo ng mga pagpipilian - Amerikano at European. Ang paggamit ng mga opsyon sa Amerikano ay maaaring maging anumang oras sa panahon ng kanilang buhay habang ang ehersisyo ng mga opsyon sa Europa ay nangyayari lamang sa mga petsa ng pag-expire ng mga opsyon. Sa pangkalahatan, ang parity ng put-call ay gumagana lamang nang perpekto sa mga pagpipilian sa estilo ng Europa. Isang kaibigan sa London na minsan ay nagsabi sa akin na ang pagkakaiba sa terminolohiya ay nagmumula sa katotohanan na nangangailangan ang mga Amerikano ng kagyat na kasiyahan habang ang mga Europeo ay may posibilidad na maging mas matiisin. Hindi ko ito binili para sa isang sandali pagdating sa pera at mga merkado walang sinuman ang may pasensya.

Ang mga premium na pagpipilian ay may dalawang bahagi - ang tunay na halaga at halaga ng oras. Ang intrinsic value ay ang in-the-money na bahagi ng opsyon. Ang isang $ 15 pagpipilian sa tawag sa pilak na may premium na $ 1.50 kapag ang pilak ay nakikipagtulungan sa $ 16 ay may $ 1 ng tunay na halaga at 50 cents ng halaga ng oras. Ang halaga ng oras ay kumakatawan sa halaga ng opsyon na nauugnay lamang sa oras. Ang isang $ 17 opsyon sa tawag sa pilak na may premium na 50 cents kapag ang pilak ay nakikipagtulungan sa $ 16 ay walang tunay na halaga at 50 cents ng halaga ng oras. Samakatuwid, ang mga opsyon sa in-the-money ay may parehong halaga at oras habang ang isang opsyon sa labas ng pera ay may lamang halaga ng oras.

Ang parity ng Put-call ay isang extension ng mga konsepto na ito.

Kung ang ginto ng Hunyo ay trading sa $ 1200 bawat onsa, ang isang $ 1100 na tawag na may premium na $ 140 ay may $ 100 ng tunay na halaga at $ 40 ng halaga ng oras. Samakatuwid, ang konsepto ng put-call parity ay nagsasabi sa amin na ang halaga ng Hunyo $ 1100 na opsiyon ay $ 40.

Bilang isa pang halimbawa, kung ang cocoa ng Hulyo ay nakikipagtulungan sa $ 3000 bawat tonelada, ang isang pagpipilian na $ 3,300 na inilagay sa isang premium na $ 325 bawat tonelada ay sasabihin sa amin nang tiyak na ang halaga ng pagpipilian sa tawag na $ 3300 ay $ 25 bawat tonelada. Tulad ng maaari mong isipin, tumawag at maglagay ng mga opsyon na nasa-pera (mga presyo ng welga na katumbas ng kasalukuyang presyo ng futures) na may parehong expiration at strike price (straddles) ay makikipagkalakal sa parehong presyo dahil pareho lang ang halaga ng oras.

Upang dalhin ang lahat ng ito nang magkasama, mayroong ilang simpleng mga formula upang matandaan para sa mga pagpipilian sa estilo ng Europa:

Long Call + Short Future = Long Put (parehong presyo ng welga at expiration)

Long Put + Long Future = Long Call (parehong presyo ng welga at expiration)

Long Call + Short Put = Long Future (parehong presyo ng welga at expiration)

Long Put + Short Call = Short Future (parehong presyo ng welga at expiration)

Ang mga uri ng mga posisyon ay mga sintetiko posisyon na nilikha mula sa pagsasama ng mga kinakailangang opsyon at futures na may parehong kapanahunan at sa kaso ng mga pagpipilian, ang parehong mga presyo strike.

Ang mga pagpipilian ay kamangha-manghang instrumento Ang pag-unawa sa mga opsyon at pagkakapantay-pantay ng put-call ay magpapahusay sa iyong kaalaman sa merkado at magbukas ng mga bagong pinto ng kakayahang kumita at pamamahala ng peligro para sa lahat ng iyong mga aktibidad sa pamumuhunan at pangangalakal.

Ang parity ng Put-call ay isang katangian ng mga pamilihan ng opsyon na naaangkop sa hindi lamang mga kalakal ngunit lahat ng mga merkado sa pag-aari kung saan ang mga merkado ng mga pagpipilian ay umunlad. Gumugol ng ilang oras at maintindihan ang put-call parity bilang isang konsepto na maglalagay sa iyo sa isang posisyon upang maunawaan ang mga merkado mas mahusay kaysa sa karamihan ng iba pang mga kalahok sa merkado na nagbibigay sa iyo ng isang gilid sa lahat ng kumpetisyon. Ang tagumpay sa mga merkado ay kadalasang ang resulta ng kakayahang makita ang pagkakaiba sa merkado o maling pagbaybay bago ang iba. Ang mas alam mo, mas mabuti ang mga pagkakataon ng tagumpay.