Pamamahagi ng Kita kumpara sa SEC yield: Aling Dapat Mong Gamitin?

Ang mga mamumuhunan na nagnanais na mamili ng isang pondo sa mutual ng bono o pondo na nakikipagpalitan ng palitan ng bono (ETF) ay gustong malaman kung anong ani ang maaaring makuha sa kanilang pagbili. Ito ay maaaring tapos na, bagaman ang pagtukoy ng ani ay isang maliit na trickier kaysa sa maaaring mukhang ito.

Ang ani na naka-quote sa website ng kumpanya sa pamamahala ng pamumuhunan na nag-aalok ng bono, na kadalasan ay ang "pamamahagi na ani" o "TTM (tinatapos ang labindalawang buwan) na ani" ay maaaring malaki o mas mababa kaysa sa matatanggap mo kung ikaw ay bumili at hawakan ang pondo. Sa katunayan, maraming mga paraan ng pagtukoy ng mga ani: ang pamamahagi ng ani (at ang mga variant nito) at ang SEC na ani. Aling pagkalkula ng ani ang dapat mong gamitin upang malaman kung ano ang maaaring aktwal na pagbabalik, at bakit mahalaga ito?

Looking Backward

Ang alinman sa pamamahagi ng ani o ang ani ng SEC ay maaaring sabihin sa iyo kung anong kita ang iyong pondo ng bono ay gagawa mula sa oras na iyong bilhin ito hanggang sa magbenta ka. Ang parehong yield ay batay sa mahigpit sa nakaraang pagganap na walang projection ng pagganap sa hinaharap, at tulad ng pinansiyal na mga website ay ipaalala sa iyo, nakaraang pagganap ay hindi isang indikasyon ng mga hinaharap na pagbalik.

Ang Paghahatid ng Pamamahagi at Potensyal na mga kamalian

Isang aspeto ng tantya ng pamamahagi ng ani-ang iyong pagtatangka na maunawaan ang kahalagahan ng ipinagkakaloob na ani ng pamamahagi ng pondo ng bono-ay hindi na kinakalkula ng bawat pondong ito sa parehong paraan.

Narito ang isang medyo tapat na paraan upang kalkulahin ang ani ng pamamahagi, gamit ang sumusunod na formula:

Yield Distribution = Halaga ng pamamahagi ng 30-araw x 12 / katapusan ng buwan na NAV

• Kunin ang halaga ng pamamahagi ng pondo sa nakaraang buwan (karaniwan ay ang parehong bagay bilang kasalukuyang dibidendo)
• Multiply na sa 12 upang makarating sa isang approximation ng aktwal na 12-buwan kabuuang pamamahagi
• Hatiin ang hypothetical na 12-buwan na pagbabalik ng halaga ng asset sa pagtatapos (end-of-month net asset) ng pondo (NAV)

Nagbibigay ito sa iyo ng ani sa pamamahagi o sa parehong resulta bilang isa sa mga kalkulasyon ng ani ng pamamahagi na kadalasang ginagamit ng mga pondo. Ito ay maaaring magbigay sa iyo ng isang ideya ng ani, ngunit ito ay madalas na isang magaspang at hindi tumpak na pagtatantya ng taunang pagbabalik.

Ang pagkalkula na ito ay nagsasama ng tatlong pagpapadali ng data na maaaring ikompromiso ang katumpakan nito o, sa pinakamasamang kaso, ang pagiging kapaki-pakinabang nito sa kabuuan.

Pag-unawa sa mga Kahinaan sa Mga Pagpapalagay

Ang una at pinaka-halatang isyu ay ang bihirang ganap-tumpak na palagay na ang kita sa nakaraang 30 araw na pinarami ng 12 ay katumbas ng 12-buwan na pagbabalik. Sa ilang mga, marahil maraming mga pagkakataon, ito ay malapit na dumating malapit sa aktwal na 12-buwang pagbabalik. Gayunpaman, sa ibang pagkakataon, ang kinakalkula na kita at ang aktwal na kita ay maaaring magkaiba

Ang pangalawang palagay na nagkakompromiso sa katumpakan ng pagkalkula ng ani ng pamamahagi ay hindi bawat buwan ay may parehong bilang ng mga araw. Kung iyong kalkulahin ang pagbalik sa dulo ng Pebrero, gumagamit ka ng isang 28-araw na panahon ng pamamahagi; kung iyong kalkulahin ito sa Hulyo, gumagamit ka ng isang 31-araw na panahon.

Ang isang pondo na nagbubunga ng X dollars sa 28 araw ay may rate ng pagbalik na hindi bababa sa ilang porsyento na mas mataas kaysa sa parehong X yield na kumakalat sa loob ng 30 araw. Ang pagkakaiba na ito ay maaaring magaan ang iyong resulta ng kaunti pa. Ang pinakamahusay na bagay na maaari nating sabihin tungkol dito ay ang pagkakaiba ay hindi magiging makabuluhang materyal.

Ang ikatlong palagay ay ang kasalukuyang NAV ay kumakatawan sa average na NAV sa nakalipas na labindalawang buwan. Wala nang dahilan upang ipalagay na ito ay tumpak kaysa ipagpalagay na ang presyo ng stock ngayon sa Apple (AAPL) ay ang average na presyo nito sa nakalipas na taon.

Ang Pag-aayos ng Pagkalkula ng Yield Distribution

Ang ilang mga malinaw na paraan ay umiiral upang gawin ang pagkalkula ng ani ng pamamahagi ay lumalapit nang kaunti sa katotohanan.

• Huwag ipagpalagay ang karaniwang buwanang pamamahagi; kabuuan ng aktwal na buwanang distribusyon sa nakalipas na taon, pagkatapos ay hatiin ng labindalawang. Iyon ang tunay na 12-buwan na trailing average.
• Ayusin ang iyong "30 araw na halaga ng pamamahagi" upang ipakita ang aktwal na 30-araw na pagbalik sa iba pang mga salita, dagdagan ito nang naaangkop sa Pebrero at ayusin ito pababa sa 31-araw na buwan.
• Ang average na trailing-12-buwan na araw-araw na NAVs.

Ang pinahusay na pagkalkula ng ani sa pamamahagi ay ganito ang hitsura:

Pamamahagi ng Kita = (Kabuuan ng mga sumusunod na 12-buwan na halaga ng pamamahagi) x (30 / aktwal na mga araw sa kasalukuyang buwan x 12) ÷ (kabuuan ng trailing 12 buwan araw-araw na NAV / 365)

Kapag ang kita ng pamamahagi ay kinakalkula sa ganitong paraan, tinatawag din itong TTM yield-TTM na isang acronym para sa trailing labindalawang buwan.

Sa pagtatapos ng ika-20 Siglo, ang interbensyon ng Securities and Exchange Commission (SEC) sa sitwasyong ito at mula noon ay kinakailangan ng lahat ng mga pondo ng kumpanya na mag-post ng parehong kanilang pamamahagi ng ani, na tinutukoy ng kahit anong paraan na ginamit nila sa kasaysayan at ang SEC yield , na nangangailangan ng paggamit ng isang standardized na pagkalkula na inireseta ng SEC.

Ano ang pagkalkula ng Yield sa SEC?

Ang SEC na ani ay pinangalanan dahil ang mga kumpanya ng ani ay kinakailangang mag-ulat ng figure na ito sa Securities and Exchange Commission. Nang walang pagkuha sa mga detalye ng medyo kumplikado na aktwal na pagkalkula, na walang mamumuhunan ay malamang na gumawa, ang figure ng figure ng ani approximates ang ani ng isang mamumuhunan ay makakatanggap sa isang taon, sa pag-aakala na ang bawat bono sa portfolio ay gaganapin hanggang sa kapanahunan. Ipinagpapalagay din ng panukalang ito ang reinvestment ng lahat ng kita at mga account para sa mga bayarin sa pangangasiwa at gastos.

Ang ilang mga analyst at financial reporters na nagsulat sa kakulangan ng kalinawan sa paligid ng mga kalkulasyon ng ani ng bono ay naniniwala na ang SEC pagkalkula ay nagbibigay ng isang mas tumpak na resulta kaysa sa iba't ibang mga kalkulasyon ng ani ng pamamahagi at na ito ay mas pare-pareho sa isang buwan-sa-buwan na batayan.

Sa katunayan, kung ang isang pagkalkula ay lalapit sa mga sumusunod na 12-buwan na ani kaysa sa iba pa ay sa isang tiyak na antas ng isang bagay na tinutukoy ng merkado. Ang lahat ng kalkulasyon ng ani ay mga ulat sa kung ano ang nangyari, hindi kung ano ang darating. Dagdag pa, habang ang iba't ibang mga variant ng pagkalkula ng ani ng pamamahagi ay gumagawa ng mga pagpapalagay na maaaring o hindi maaaring kumakatawan sa katotohanan, gayon din ang pagkalkula ng SEC: maraming mga aktibong mga pondo ng mga pinamamahalaang pondo ang halos hindi hawak ang lahat ng mga bono hanggang sa kanilang mga maturities.

Gayunpaman, ang hindi maikakaila na bentahe ng SEC ani ay na ito ay standardized-ngayon mamumuhunan ay maaaring ihambing mansanas sa mansanas.

Isang Simpleng Lunas

May isang solusyon sa problema na mas mahusay: Pumunta nang direkta sa website ng alinman sa kumpanya ng mutual fund o ng kumpanya na naglalabas ng ETF. Dahil ang mga issuer na ito ay kinakailangang magbigay ng pareho ang pamamahagi ng kita at ang SEC 30-araw na ani, makakakuha ka ng mas mahusay na kahulugan ng kita na maaari mong matanggap mula sa pondo.

Ang Morningstar Research, sa katunayan, ay nagtataguyod ng mga nagtataguyod ng parehong mga kalkulasyon-pinagtatalunan nila na ang pagsasaalang-alang sa kanila ay magbibigay sa iyo ng mas mahusay na pakiramdam para sa pagganap ng pondo kaysa sa alinman sa nagamit na nag-iisa.