Yen Carry Trade Explained: Definition, Pros, Cons

Ang yen carry trade ay kapag humiram ang mga mamumuhunan ng yen sa isang mababang rate ng interes pagkatapos ay ipapalit ito para sa alinman sa mga dolyar ng US o isang pera sa isang bansa na nagbabayad ng mataas na rate ng interes sa mga bono nito.

Ang mga mangangalakal ng forex ay kumita ng mababang kita na kita. Sila ay tumatanggap ng mataas na mga interes ng pera sa pera na namuhunan, ngunit magbayad ng mababang mga rate ng interes sa pera na hiniram. Binabayaran ng broker ng pera ang pagkakaiba sa account ng negosyante sa bawat araw.

Mga Bentahe

Ang kalakalan ng carry ay mahusay hangga't ang mga pera ay mananatiling matatag. Ang negosyante ay maaaring mabilang sa isang matatag na pagbabalik mula sa mataas na ani na pera.

Ang kalakalan ay gumagana nang mas mabuti kapag ang pera sa bansa ng mataas na interes ay appreciates. Kapag pinalitan ng mamumuhunan ang mga bono, maaari niyang bayaran ang utang sa mababang interes ng pera na may mas malakas na pera, na nagpapahintulot sa mamumuhunan na mabawasan ang pagkakaiba.

Kung sapat ang ginagawa ng mga mamumuhunan, pinalalakas nito ang demand para sa mga bonong mataas ang interes. Ang mga mamumuhunan ay maaaring magbenta ng mga bonong ito sa isang tubo sa pangalawang merkado. Isa itong dahilan kung bakit naging pinakamalaking sa mundo ang market ng banyagang palitan. Nagtatrabaho ito ng $ 5.1 trilyon isang araw .

Tulad ng pangangailangan para sa mga pagtaas ng mataas na interest rate bono kaya demand para sa pera. Pinapalakas nito ang halaga ng pera, na lumilikha ng higit pang kita para sa mga may hawak ng mas mataas na mapagkatiwalaan na bono.

Mga disadvantages

Ang mga mangangalakal ay may malaking problema kapag nangyayari ang kabaligtaran. Sa isang yen carry trade, ito ay nangyayari kung alinman sa halaga ng yen ay nagdaragdag o ang halaga ng pagbagsak ng dolyar. Ang mga negosyante ay kailangang makakuha ng higit pang mga dolyar upang bayaran ang yen na kanilang hiniram. Kung ang pagkakaiba ay sapat, maaari silang mabangkarote.

Ang mga negosyante ay nagkakaroon din ng problema kung ang mga halaga ng pera ay nagbago ng maraming panahon sa taon. Kailangan nilang mapanatili ang isang minimum sa brokerage account. Kung ang pera ay nagbabago ng maraming, at ang negosyante ay walang sapat na dagdag na cash upang mapanatili ang minimum, maaaring isara ng broker ang account. Kung nangyari iyan, mawawala ang negosyante ang kanyang buong investment.

Yen Carry Trade Ngayon

Sa 2018, ang yen carry kalakalan ay nagpapahina. Ang yen ay nadagdagan ng 5.8 porsiyento sa unang tatlong buwan. Ang mga namumuhunan na mapagpipilian ng isang iskandalo ay mag-alis ng Punong Ministro Shinzo Abe mula sa opisina. Iyon ay tapusin ang kanyang malawak na patakaran ng hinggil sa pananalapi. Gayundin, sinabi ng Bank of Japan na maaari itong itaas ang mga rate ng interes sa 2019 habang nagpapabuti ang ekonomiya. Ito ay sumusunod sa halos 10 taon ng mahina yen na nagpalakas ng kalakalan.

Ang yen na may kalakalan sa U.S. dollar ay kinuha ng isang maikling pahinga sa 2008. Ang Federal Reserve ay bumaba ang rate ng pondo ng fed na malapit sa zero upang labanan ang Great Recession. Ang patuloy na kalakalan ng yen ay nagtataglay ng mga pera na may mataas na ani gaya ng real Brazilian, Australian dollar, at Turkish na lira. Halimbawa, maraming mga mangangalakal ng forex ang humiram ng halos zero na yen upang bumili ng mga dolyar ng Australia na may 4.5 na porsiyento na pagbabalik.

Ang kalakalan sa yen ay kinuha noong Oktubre 2012 nang kumuha si Abe ng opisina. Ipinangako niya na palakasin ang paglago ng ekonomiya sa pamamagitan ng pagtaas ng paggastos ng pamahalaan, pagbaba ng mga rate ng interes, at pagbubukas ng kalakalan. Natupad niya ang unang dalawa ngunit mas mababa ang pag-unlad sa ikatlong. Sa pagitan ng 2010 at Abril 2013, ang yen carry trade ay lumaki ng 70 porsiyento. Bilang resulta, pinalawak ng yen ang bahagi nito ng global forex trading sa 23 porsiyento ng kabuuan noong 2013.

Noong 2013, pinalaki ni Abe ang mga buwis sa konsumo at ipinadala ang ekonomiya ng Japan pabalik sa pag-urong. Tumugon ang Bangko ng Japan na may higit na dami na pagbawas. Sa Oktubre 2014, ang yen ay nahulog sa isang pitong taong mababa. Nanatili ito sa mga antas sa 2015. Ang rate ng A.S. dollar ay humina noong 2017 dahil sa kawalan ng katiyakan sa mga patakaran sa ekonomiya ni Pangulong Trump. Pinatibay ito sa huling bahagi ng taon, na muling binuhay ang yen sa kalakalan ng US dollars. Ngunit ang Bangko ng Hapon ay struggles upang mapanatili ang halaga ng yen mababa, sa kabila ng QE at mababang mga rate ng interes.

Binibili ng mga negosyante ng Forex ang yen bilang hedge sa tuwing bababa ang dolyar.

Kung paano nakakaapekto ang Yen carry Trade sa U.S. Economy

Naniniwala ang maraming eksperto na ang global liquidity bago 2008 ay dahil sa yen carry trade. Ang mga utang na mababa ang gastos ay pinagkalooban ang mga pagbili ng mga mas mataas na mapagbigay na pamumuhunan sa buong mundo. Kabilang dito ang tradisyunal na mga bonong denominadong dolyar, pati na rin ang mga pautang sa South Korea at mga stock sa India. Ang mga bangko ng Janese ay may $ 15 trilyon sa mga deposito upang ipahiram. Ang yen ay nagdala ng kalakalan sa $ 500 bilyon.

Sa sandaling ang pinansiyal na krisis hit, mamumuhunan dumped kanilang peligrosong mga asset at bumili ng yen. Ang yen na nagdadala ng kalakalan ay napalaki ang pre-crisis bubble, at pinalubha ang pagbagsak nito.

Sa 2017, patuloy ang Japan upang mapanatili ang mababang halaga ng interes. Nilalayon nito na makabuo ng isang mas mura yen at isang mas malakas na dolyar upang gawing mas mura ang mga eksport nito. Isa rin sa Japan ang pinakamalaking may-ari ng utang ng U.S.. Ito ay isang dahilan ng US Treasury ay malakas, paggawa ng bono ay mababa. Pinapanatili nito ang pangmatagalang mga rate ng interes na mababa kahit na ang Federal Reserve ay nagtataas ng mga panandaliang rate.

Ang biyahe ng Japan upang panatilihin ang yen na mahina at ang dollar strong ay may iba pang mga kahihinatnan. Karamihan sa mga kalakal na kontrata, kabilang ang langis at ginto, ay naka-presyo sa dolyar. Kapag malakas ang dolyar, bumabagsak ang mga presyo ng mga produktong ito. Ang isang malakas na dolyar ay maaari ring mas mababang demand para sa mga stock ng US. Samakatuwid, kung ikaw ay nasa alinman sa mga pamumuhunan, pagmasdan ang yen carry trade.