Paano Nakakaapekto ang Kredito ng Lakas o Kahinaan sa Iyong Portfolio

Nagkaroon ng isang walang saysay na tuntunin sa mga pinuno ng estado, mga ministro ng pananalapi, at mga sentral na bangko na nagsasabi na hindi nila na-target at partikular na binanggit ang mga paghahalaga ng pera. Iyon ang dahilan kung bakit ito ay sorpresa noong Enero 2017 nang sinabi ni Pangulong Donald Trump na ang dolyar ay 'masyadong malakas' at sinisisi ito dahil sa kakulangan ng kumpetensya sa Tsina. Ang parehong nakakagulat ay ang Trump's pick para sa Kalihim ng Treasury - Steven Mnuchin - na lumilitaw upang i-hold ang kabaligtaran view.

Sa artikulong ito, titingnan natin kung saan maaaring mapanguna ang dolyar, kung ano ang ibig sabihin ng isang malakas na dolyar, kung paano ito nakakaapekto sa mga mamumuhunan, at kung ano ang maaaring gawin ng mga mamumuhunan upang mapawi ang panganib sa anumang sitwasyon.

Strong vs. Weak Dollar

Ang mga global na pera ay may kaugnayan sa bawat isa sa halip na sa isang ganap na halaga. Halimbawa, hindi ka maaaring 'bumili' ng euro nang hindi 'nagbebenta' ng dolyar. Ang presyo ng isang euro sa dolyar ay kilala bilang ang rate ng palitan at ito ay nag-iiba depende sa pagganap ng bawat ekonomiya at iba pang mga kadahilanan. Ang isang 'malakas' na dolyar ay nangangahulugang ang bawat dolyar ay bumibili ng higit pang mga yunit ng dayuhang pera, habang ang isang 'mahina' na dolyar ay nangangahulugang ang bawat dolyar ay bumibili ng mas kaunting mga yunit ng dayuhang pera.

Pinananatili ng Estados Unidos ang isang 'malakas na patakaran ng dolyar' mula noong 1995, na nangangahulugang hindi ito sinasadya na kumilos upang ibawas ang dolyar laban sa mga banyagang pera. Sa pamamagitan ng paggawa nito, hinihimok ng Estados Unidos ang mga dayuhang may-hawak ng bono upang makabili ng mga mahalagang papel sa Treasury, ang pagpintog ay iningatan, at ang pera ay naging isang sangkap ng pandaigdigang sistema ng pananalapi dahil ito ay sinusuportahan ng pinakamalaking at pinakabanal na ekonomiya sa mundo.

Ang benepisyo ng isang malakas na dolyar ay na ang bawat dolyar ay bumibili ng mas malaking bilang ng mga kalakal na napresyuhan sa mga banyagang pera, ngunit ang tradeoff ay ang mga kalakal sa bansa ay mas mahal sa mga dayuhang mamimili. Sa kaso ng China, ito ay nangangahulugang ang US ay nag-import ng $ 483.9 bilyon habang ang pag-export ng $ 116.2 bilyon mula sa China noong 2015. Lumikha ito ng isang rekord na $ 367 bilyon na depisit sa kalakalan na naging popular na pampulitikang target sa mga populistang pulitiko.

Epekto sa Pamumuhunan

Ang tasa ng dolyar ay may malaking epekto sa parehong mga domestic investment ng Estados Unidos at mga dayuhang pamumuhunan.

Ang malakas na dolyar ay nakatulong na maglaman ng implasyon sa panahon ng dekada 1990, ngunit dahil sa 2008 Great Recession, ang tumataas na dolyar na ginawa ang trabaho ng Federal Reserve na mas mahirap. Ang sentral na bangko ay nais na makita ang mas malaking implasyon upang itaguyod ang paghiram at paglago ng ekonomiya, ngunit isang malakas na dolyar ang ginagawang imposible. Ang malakas na dolyar ay maaari ring maging mapagpahirap sa domestic demand at paghila ng net export, ayon kay Federal Reserve Chairwoman na si Janet Yellen.

Ang katayuan ng dolyar bilang isang global reserve currency ay nangangahulugan na ang ibang mga bansa ay umaasa rin sa katatagan nito. Dahil ang dolyar ay medyo mura, ang umuusbong na pamilihan ng mga di-bangko na mga borrower ay umipon ng higit sa $ 3 trilyon sa denominated utang, ayon sa Bank for International Settlements. Ang isang pagpapalakas ng dolyar - at pagpapahina ng mga umuusbong na pamilihan ng pera - ay maaaring lumikha ng mga problema sa pamamagitan ng paggawa ng mga utang sa dolyar na mahal upang bayaran sa lokal na kita ng pera.

Hedging isang Portfolio

Mayroong maraming mga paraan para sa mga mamumuhunan na umiwas sa isang portfolio laban sa mga paggalaw ng pera, ngunit ang mga pondo na nakalakip sa pera na nakalakip sa pera ("ETFs") ang pinakasikat. Ang mga pondo na ito ay nagtagumpayan ng isang nakapailalim na index - tulad ng isang karaniwang pondo, ngunit magdagdag ng mga kontrata sa maikling panahon na nagbibigay-daan sa kanila na i-convert ang mga banyagang pera sa dolyar sa isang pre-sumang-ayon na rate ng palitan. Ang layunin ay upang mabawasan ang epekto ng mga paggalaw ng pera sa nagbabalik na portfolio ng dolyar na denominasyon.

Itinuturo ni Michelle Gibley ng Charles Schwab ang ilang mahahalagang bagay na dapat isaalang-alang:

• Nabawasan ang pagkasumpungin: Ang mga pondo ng pera na nakagapos ay malamang na nagpapakita ng mas pagkasumpungin kaysa sa mga di-inaasahang mga portfolio, ayon sa data na paghahambing ng MSCI EAFE Index sa pagitan ng 1969 at 2016.
• Long vs. Short-Term: Ang mga pondo ng pera na nakapirma sa pera ay outperformed sa maikling panahon dahil ang dolyar ay nabuhay kumpara sa iba pang mga pera, ngunit may kaunting pangmatagalang benepisyo.
• Mga Gastos: Ang mga pondo ng mga hedged pera ay may mas mataas na mga ratios sa gastos kaysa sa mga di-nagtatagal na pondo, habang ang mga mamumuhunan ay dapat ding magbayad ng gastos sa pagdala at mag-bid / magtanong sa pagkalat.
• Sari-saring uri: Ang International ETFs ay dinisenyo upang pag-iba-ibahin ang isang portfolio ng pamumuhunan, ngunit ang pagtanggal sa epekto ng mga halaga ng pera ay maaaring mabawasan ang pagkakaiba-iba.

Sa pangkalahatan, ang karamihan sa mga pangmatagalang mamumuhunan ay dapat manatili sa mga hindi nagtatagal na pondo dahil may posibilidad silang makabuo ng mas mataas na kita na may mas mababang gastos at higit na sari-sari. Ang mga short-term at aktibong mamumuhunan na naghahanap upang kumita mula sa mga tiyak na sitwasyon, gayunpaman, maaaring nais na isaalang-alang ang mga pondo ng hedged na pera upang mabawasan ang panganib o mapakinabangan ang ilang mga sitwasyon.

Ang Bottom Line

Ang kasaysayan ng Estados Unidos ay nagpapanatili ng isang malakas na patakaran ng dolyar, ngunit ang mga dynamics na ito ay maaaring magbago sa pagtuon ni Pangulong Trump sa domestic manufacturing at export. Habang ang patakaran ay maaaring manatiling hindi malinaw sa ngayon, ang mga namumuhunan ay dapat tandaan kung paano ang isang malakas na kumpara sa mahinang dolyar ay nakakaapekto sa mga pamumuhunan. Kasabay nito, mahalaga na tandaan na ang mga pangmatagalang mamumuhunan ay maaaring nais na huwag pansinin ang mga panganib na ito at manatili sa mga di-inaasahang pondo para sa pinakamahusay na mga return-adjust na kita.