Ano ang Prime Brokerage?

Kapag bumili ka o nagbebenta ng mga stock, mga bono at iba pang mga pamumuhunan, karaniwan kang nakakakuha ng tulong mula sa isang broker na talagang nagpapatupad ng mga trades. Sa mga araw na ito, maraming mamumuhunan ang gumagamit ng mga kumpanya ng brokerage ng diskwento tulad ng Fidelity, Charles Schwab, at E-Trade, na nagpapahintulot sa iyo na i-trade ang mga stock online at makakuha ng ilang mga pangunahing ulat sa pananaliksik at payo.

Ngunit paano kung ikaw ay isang malaking hedge fund na namamahala ng bilyun-bilyong dolyar, at ginagawa ang higit sa pagbili ng ilang pagbabahagi ng index fund?

At paano kung gusto mong humiram ng malaking halaga ng pera upang ma-maximize ang mga pagbalik, maikling stock, at kumita ng pera kahit na bumaba ang mga merkado? Kung gayon, malamang na kailangan mo ng ilang mga espesyal na serbisyo at tulong. Ito ay kung saan ang kalakasan brokerage ay dumating sa.

Ang Prime brokerage ay isang termino na tumutukoy sa suite ng mga serbisyo na kadalasang ibinibigay sa mga pondo ng pag-iilaw at iba pang katulad, malalaking mamumuhunan. Karamihan sa mga malaking bangko sa pamumuhunan, kabilang ang Goldman Sachs, JPMorgan Chase at Credit Suisse ay madalas na nagsisilbing prime broker. Habang ang kalakip na brokerage sa sandaling kinakatawan ang isang maliit na bahagi ng kita para sa mga kumpanya, ito ay naging isang pagtaas ng bahagi ng kanilang negosyo sa pagitan ng 2010 at 2015, at ang ilang mga kumpanya ay patuloy na nagdaragdag ng mga pangunahing brokerage customer.

Ang Mga Pangangailangan ng mga Pondo ng Hedge

Upang maunawaan ang mahalagang broker, nakakatulong na munang makuha ang iyong ulo sa paligid ng mga pondo sa pag-aari, kung ano ang ginagawa nila at kung anong mga serbisyo ang kailangan nila.

Ang mga pondo sa pag-aagaw ay mga pakikipagsosyo na nagkokonekta ng pera at gumamit ng iba't ibang uri ng pamumuhunan at mga pamamaraan sa pamamahala ng peligro upang subukan at kumita ng malaking pagbalik, kahit na bumagsak ang mga merkado.

Sila ay madalas na gumamit ng pagkilos (o paghiram) sa isang pagtatangka upang mapalakas ang pagbalik. Ang mga pondo na ito ay kadalasang namamahala ng pera mula sa mga pondo ng pension at malalaking endowment. Dahil sa laki ng kanilang pamumuhunan at ang kanilang diskarte, ang mga pangangailangan ng mga pondo ng hedge ay naiiba sa average na indibidwal.

Ang mga pangunahing brokerage ay higit pa kaysa sa tumulong sa mga pondo ng hedge na magpapatupad ng mga trades.

Kabilang sa hanay ng mga serbisyong inaalok ng mga pangunahing brokerages ang:

• Paghiram ng mga stock o cash. Ang mga punong broker ay tumutulong sa mga pondo ng hedge sa pagkuha ng dagdag na perang upang mapalawak ang mga pagbalik, ngunit tulungan din sila sa "maikling pagbebenta," kung saan ang mga namumuhunan ay maaaring magbenta ng mga stock na hindi nila pag-aari sa pamamagitan ng paghiram mula sa isang broker.
• Tinutulungan silang makahanap ng mga bagong namumuhunan. Ang mga pangunahing broker ay maaaring madalas na nag-aalok ng mga serbisyo sa "pagpapakilala ng kapital", kung saan nag-set up sila ng mga pagpupulong at gumawa ng mga presentasyon sa mga maaaring interesado sa pamumuhunan sa isang pondo.
• Access sa pananaliksik. Ang mga punong broker ay karaniwang may mga magagaling na kagawaran ng pananaliksik na maaaring magbuya ng data at mga ulat sa halos anumang bagay na maaaring kailanganin ng tagapamahala ng pondo. Sa maraming mga kaso, ang broker ay gumagawa ng pananaliksik na ito na magagamit sa mga pondo para lamang sa pagiging isang customer.
• Paglilingkod bilang isang tagapag-ingat. Ito ang relasyon na ito bilang isang tagapag-ingat na nagbibigay-daan sa marami pang ibang mga serbisyo na mangyari. Sa pamamagitan ng aktwal na pagkakaroon ng pag-iingat ng mga asset ng pondo, ang isang kalakasan broker ay maaaring ilipat mabilis sa trades, at ito rin ay gumagawa ng pinansiyal na pag-uulat magkano ang mas simple.
• Manatiling alam ang mga isyu sa regulasyon. Ang kumplikadong kapaligiran sa paligid ng pananalapi ay mahirap unawain, at ang mga pondo ng pag-iilaw ay maaaring walang mga mapagkukunan upang manatili sa ibabaw ng bawat potensyal na pagbabago sa mga patakaran. Ang mga pangunahing broker ay madalas na nagsisilbi bilang mga tagapayo sa lugar na ito.
• Iba pang mga "tagapangasiwa" mga serbisyo. Depende sa broker, maaari silang mag-alok ng mga serbisyong niche, tulad ng mga ulat sa analytics ng pagganap, at mga linya ng kredito. Ang mga bagong pondo ay maaaring makakuha ng tulong sa mga gawain sa pamamahala, tulad ng mga human resources at pagsasanay sa empleyado.

Paano Kumuha ng Pera ang mga Prime Brokers

Ang mga prime brokerage unit ay maaaring maging kapaki-pakinabang para sa mga kumpanya dahil maaari silang kumita ng pera sa maraming mga paraan. Una, may mga pangunahing bayarin na singil ng mga brokerage para sa mga serbisyo sa pag-iingat, mga serbisyo ng concierge at iba pa. Ang mga pangunahing brokerage ay kumita din ng malaking halaga mula sa pagkalat sa mga rate ng interes sa pagitan ng kanilang mga paghiram at pagpapatakbo ng pagpapautang.

Bilang karagdagan, ang mga pangunahing broker ay may kakayahan na gamitin ang collateral mula sa mga kliyente para sa kanilang sariling mga layunin sa pamumuhunan. Ito ay kilala bilang rehypothecation. Sa maraming kaso, pinahihintulutan ng pondo ang kanilang collateral na gagamitin sa ganitong paraan kapalit ng pagbawas sa mga bayarin.

Ang Rehypothecation ay may ilang panganib sa mamumuhunan, dahil laging may potensyal na mawawalan ng investment ang brokerage kahit na hindi ito magsisimula. Ang pagsasanay na ito ay mas karaniwan bago ang pagbagsak ng sektor ng pananalapi noong 2008 at 2009.