Inverted yield Curve,: Definition, Predicts a Resession

Ang isang baligtad na kurba ng ani ay kapag ang mga ani sa mga bono na may mas maikling tagal ay mas mataas kaysa sa mga magbubunga sa mga bono na may mas matagal na tagal. Ang mga ito ay abnormal.

Sa isang normal na curve ng ani, ang mga panandaliang singil ay mas mababa kaysa sa pangmatagalang mga bono. Ang mga namumuhunan ay umaasa sa isang mas mababang pagbalik kapag ang kanilang pera ay nakatali para sa isang mas maikling panahon. Kinakailangan nila ang mas mataas na ani upang mabigyan sila ng mas maraming balik sa isang pang-matagalang pamumuhunan.

Kapag ang isang curve ng ani ay inverts, ito ay dahil ang mga mamumuhunan ay may maliit na kumpiyansa sa malapit-matagalang ekonomiya. Hinihingi nila ang mas maraming ani para sa isang panandaliang pamumuhunan kaysa para sa isang pang-matagalang isa. Mas gusto nilang bumili ng mga pangmatagalang bono at itali ang kanilang pera sa loob ng 10 taon kahit na nakakakuha sila ng mas mababang mga kita. Gusto nila gawin ito kung sa palagay nila ang ekonomiya ay lumalala sa malapit na panahon. Ang isang baligtad na curve ay madalas na hinuhulaan ang isang pag-urong.

Ano ang Nangangahulugan ng Curve Yield Curve

Ang isang baligtad na curve ng ani ay pinaka-halata sa benepisyo ng Treasury note. Iyon ay kapag nagbubunga sa isang buwan, anim na buwan, o isang taon na mga perang papel sa Treasury ay mas mataas kaysa sa mga magbubunga sa mga bono ng 10-taong o 30 taon na Treasury. Sa panahon ng malusog na paglago ng ekonomiya, ang ani sa isang 30-taong bono ay magiging tatlong puntos na mas mataas kaysa sa isang tatlong buwang panukalang-batas.

Ang isang baligtad na curve ng ani ay nangangahulugan na ang mga mamumuhunan ay naniniwala na sila ay magkakaroon ng higit pa sa pamamagitan ng pagpindot sa matagalang bono kaysa kung bumili sila ng panandaliang panukalang-batas ng Treasury.

Kailangan lang nilang buksan at muling ibalik ang pera na iyon sa isa pang bill. Kung naniniwala sila na ang isang pag-urong ay darating, inaasahan nila ang halaga ng mga panandaliang mga panukalang-batas upang bumagsak minsan sa susunod na taon. Alam nila na ang Federal Reserve ay nagpapababa sa mga rate ng pondo ng fed kapag lumalaki ang paglago ng ekonomiya. Ang panandaliang panukalang-batas ng Treasury ay sinusubaybayan ang rate ng pondong pondo.

Kaya bakit ang pagbaba ng kurba ng ani? Tulad ng mga namumuhunan sa pang-matagalang mga bono ng Treasury, ang ani sa mga bono ay nahulog. Ang mga ito ay in demand, kaya hindi nila kailangan bilang isang mataas na ani upang akitin ang mga mamumuhunan. Ang pangangailangan para sa panandaliang mga batas sa Treasury ay babagsak. Kailangan nilang magbayad ng mas mataas na ani upang akitin ang mga namumuhunan. Sa kalaunan, ang ani sa mga panandaliang panukalang-batas ay mas mataas kaysa sa ani sa mga pang-matagalang bono at ang mga kurba ng ani ay nakabukas.

Ang mga recession ay huling 18 buwan sa karaniwan. Kung ang mga mamumuhunan ay naniniwala na ang isang pag-urong ay nalalapit, magkakaroon sila ng isang ligtas na pamumuhunan para sa dalawang taon. Iwasan nila ang anumang Treasurys na mas mababa sa dalawang taon. Na nagpapadala ng demand para sa mga kuwenta down, pagpapadala ng magbubunga, at inverting ang curve.

Kapag Invert Last Yield Curve Huling Forecasted isang urong

Ang kurba ng yield ng Treasury ay inverted bago ang mga recessions ng 2000, 1991, at 1981.

Inihula din ng curve ng ani ang 2008 financial crisis dalawang taon na ang nakararaan. Ang unang pagbabaligtad ay naganap noong Disyembre 22, 2005. Ang Fed, nag-aalala tungkol sa isang bubble ng asset sa merkado ng pabahay, ay itinataas ang pondo na pondo mula pa noong Hunyo 2004. Noong Disyembre, ito ay 4.25 porsiyento.

Naitulak ang ani sa dalawang-taong bayarin sa Treasury sa 4.40 porsiyento. Ngunit ang ani sa pitong taong tala ng Treasury ay hindi tumaas nang mabilis, na humuhugot lamang ng 4.39 porsiyento.

Ang ibig sabihin ng mga mamumuhunan ay handang tumanggap ng mas mababang return para sa pagpapautang ng kanilang pera sa loob ng pitong taon kaysa sa dalawang taon. Iyan ang unang pagbabaligtad.

Sa Disyembre 30, mas masahol ang pagkakaiba. Ang dalawang taon na panukala ng Treasury ay nagbalik 4.41 porsiyento, ngunit ang pitong taon na ani ng tala ay nahulog sa 4.36 porsyento. Ang 10-year Treasury note yield ay bumaba sa 4.39 porsiyento, sa ibaba ng ani para sa dalawang-taong bayarin.

Pagkalipas ng isang buwan, noong Enero 31, 2000, pinalaki ng Fed ang rate ng pondong pondo. Ang dalawang-taong bayarin na ani ay umabot sa 4.54 porsyento. Ngunit higit pa sa pitong taon na ani ng 4.49 porsyento. Ngunit ang Fed ay patuloy na nagtataas ng mga rate, na umabot sa 5.25 porsiyento noong Hunyo 2006. Ang kasaysayan ng rate ng pondo ng pondo ay maaaring magbigay sa iyo ng pananaw kung paano pinamamahalaan ng Federal Reserve ang inflation at recession sa buong taon.

Noong Hulyo 17, 2006, ang pagbabaligtad ay lumala muli nang ang 10-taong tala ay umabot ng 5.07 porsiyento, mas mababa sa tatlong buwan na kuwenta sa 5.11 porsyento.

Ipinakita nito na ang mga namumuhunan ay naisip na ang Fed ay nasa maling direksyon. Ang artikulo, "Subprime Mortgage Crisis: Its Timeline and Effect." Ay naglalarawan kung paano ang mga pagkukulang sa mga mortgage na ito ay naging sanhi ng 2007 banking crisis, na humantong sa 2008 financial crisis at ang pinakamasamang urong mula sa Great Depression.

Petsa	Pondo ng Panganay	3-Mo	2-Yr	7-Yr	10-Yr
Disyembre 22, 2005	4.25	3.98	4.40	4.39	4.44
Disyembre 30, 2005	4.25	4.09	4.41	4.36	4.39
Enero 31, 2006	4.50	4.47	4.54	4.49	4.53
Hulyo 17, 2006	5.25	5.11	5.12	5.04	5.07

Sa kasamaang palad, binale-wala ng Fed ang babala. Inakala nito na hangga't ang pang-matagalang ani ay mababa ay magbibigay sila ng sapat na pagkatubig sa ekonomiya upang maiwasan ang isang pag-urong. Mali ang Fed.

Ang curve ng ani ay nanatiling baluktot hanggang Hunyo 2007. Sa buong tag-araw, ito ay pumitik-pabalik-balik, sa pagitan ng isang baligtad at patag na curve ng ani. Noong Setyembre 2007, ang Fed sa wakas ay nababahala. Ibinaba nito ang rate ng pondo ng fed sa 4.75 porsiyento. Ito ay isang 1/2 point, na kung saan ay isang makabuluhang drop. Ang Fed ay nangangahulugang magpadala ng isang agresibong signal sa mga merkado.

Patuloy na pinababa ng Fed ang rate ng 10 beses hanggang sa umabot na ito ng zero sa pagtatapos ng 2008. Ang curve ng ani ay hindi na nakabalik, subalit huli na. Ang ekonomiya ay pumasok sa pinakamasamang urong dahil sa Great Depression. Ang kasalukuyang pondo ng pondo ay tumutukoy sa pananaw ng ekonomiya ng U.S.. Salita sa marunong: Huwag balewalain ang isang baligtad na curve ng ani.