Washington Mutual (WaMu): Paano Ito Naging Bangko

Ang Washington Mutual ay isang konserbatibong pagtitipid at pautang sa bangko. Noong 2008, naging pinakamalaking nabigo ang bangko sa kasaysayan ng U.S.. Sa katapusan ng 2007, ang WaMu ay may higit sa 43,000 empleyado, 2,200 sangay ng sangay sa 15 estado, at $ 188.3 bilyon sa mga deposito. Ang pinakamalaking mga customer nito ay mga indibidwal at maliliit na negosyo.

Halos 60 porsiyento ng kanyang negosyo ang nagmula sa retail banking at 20 porsiyento ay nagmula sa mga credit card. Tanging 14 porsiyento ay mula sa mga pautang sa bahay, ngunit sapat na ito upang sirain ang natitira sa negosyo nito. Sa pagtatapos ng 2008, nabangkarote ito.

Nabigo ang WaMu

Nabigo ang Washington Mutual sa limang dahilan. Una, maraming negosyo sa California. Ang pamilihan ng pabahay doon ay mas masahol kaysa sa iba pang bahagi ng bansa. Noong 2006, nagsimula ang pagbagsak ng mga halaga sa bahay sa buong bansa. Iyon ay matapos maabot ang isang peak na 20 porsiyento na paglago ng taon sa taong 2004.

Noong Disyembre 2007, bumaba ang halaga ng pambansang halaga sa bahay ng 9.8 porsiyento. Ang huling oras ng mga presyo ng pabahay ay bumagsak sa panahon ng Great Depression. Nationally, may 10 buwan na halaga ng imbentaryo sa pabahay. Sa California, nagkaroon ng hindi bababa sa imbentaryo sa loob ng 15 buwan. Karaniwan, ang estado ay may anim na buwan na halaga ng imbentaryo.

Sa pagtatapos ng 2007, maraming pautang ang higit sa 100 porsiyento ng halaga ng bahay. Sinubukan ni WaMu na konserbatibo. Isinulat lamang nito ang 20 porsiyento ng mga pagkakasangla nito sa higit sa 80 porsiyento na ratio ng utang-sa-halaga. Ngunit nang bumagsak ang mga presyo ng pabahay, hindi na ito mahalaga.

Ang ikalawang dahilan para sa kabiguan ni WaMu ay napalawak nito ang mga sanga nito nang mabilis. Bilang isang resulta, ito ay sa mahihirap na mga lokasyon sa masyadong maraming mga merkado. Bilang isang resulta, ito ay ginawa ng masyadong maraming subprime mortgages sa mga hindi kwalipikadong mga mamimili.

Ikatlo ay ang pagbagsak ng Agosto 2007 ng pangalawang merkado para sa mga mahalagang papel na nakabase sa mortgage. Tulad ng maraming iba pang mga bangko, hindi maaaring ibenta ni WaMu ang mga mortgage na ito. Ang mga presyo ng pagbagsak ng bahay ay nangangahulugan na higit pa sa mga bahay ang halaga. Ang bangko ay hindi maaaring magtaas ng pera.

Sa ikaapat na quarter ng 2007, sinulat nito ang $ 1.6 bilyon sa mga default na mortgage. Pinilit ito ng regulasyon ng bangko na magtabi ng salapi upang magkaloob para sa mga pagkalugi sa hinaharap. Bilang resulta, iniulat ni WaMu ang $ 2 bilyon na net loss para sa quarter. Ang pagkawala nito para sa taon ay $ 67 bilyon. Dwarfed ito ng 2006 na kita ng $ 3.6 bilyon.

Ika-apat ay ang Septiyembre 15, 2008, Lehman Brothers bangkarota. Ang mga depositor ng WaMu ay nasindak sa pandinig nito. Nag-withdraw sila ng $ 16.7 bilyon mula sa kanilang mga pagtitipid at pagsuri sa mga account sa susunod na 10 araw. Ito ay 9 porsiyento ng mga deposito ng WaMu. Ang Federal Deposit Insurance Corporation ay nagsabi na ang bangko ay hindi sapat ang pondo upang magsagawa ng pang-araw-araw na negosyo. Nagsimula ang paghahanap ng mga mamimili. Ang bangkrap ng WaMu ay mas mahusay na masuri sa konteksto ng timeline sa krisis sa 2008.

Ikalima ang laki ng WaMu. Ito ay hindi malaki sapat upang maging masyadong malaki upang mabigo. Bilang isang resulta, ang US Treasury o ang Federal Reserve ay hindi tatawagan ito tulad ng kanilang Bear Stearns o American International Group.

Sino ang Kinuha Higit sa Washington Mutual

Noong Setyembre 25, 2008, kinuha ng FDIC ang bangko at ibinenta ito sa JPMorgan Chase para sa $ 1.9 bilyon. Kinabukasan, ang Washington Mutual Inc., ang humahawak ng kumpanya sa bangko, ay ipinahayag ang bangkarota. Ito ang ikalawang pinakamalaking bangkarota sa kasaysayan, pagkatapos ng Lehman Brothers.

Sa ibabaw, tila nakuha ng JPMorgan Chase ang isang mahusay na pakikitungo. Nagbayad lamang ito ng $ 1.9 bilyon para sa mga $ 300 bilyon sa mga asset. Ngunit kinailangan ni Chase na isulat ang $ 31 bilyon sa masamang mga pautang. Kailangan din nito na itaas ang $ 8 bilyon sa bagong kabisera upang mapanatili ang bangko. Walang ibang bid sa bangko sa WaMu. Ang Citigroup, Wells Fargo, at kahit na ang Banco Santander South America ay pumasa dito.

Ngunit gusto ni Chase ang network ng WaMu na 2,239 na sangay at malakas na deposito. Ang pagkuha ay nagbigay ito ng presensya sa California at Florida. Kahit na ito ay inaalok upang bilhin ang bangko noong Marso 2008. Sa halip, pinili ni WaMu ang isang $ 7 bilyon na pamumuhunan ng pribadong equity firm, Texas Pacific Group.

Sino ang Nagmamadali sa Pagkatalo

Ang mga tagapangasiwa, mga shareholder, at mga namumuhunan sa bangko ay nagbabayad ng pinakamahalagang pagkalugi. Ang mga tagatangkilik ay nawalan ng lahat ng $ 30 bilyon sa kanilang mga pamumuhunan sa WaMu. Karamihan sa mga shareholder nawala lahat ngunit dalawang sentimo sa bawat share.

Nawawala ng iba ang lahat. Halimbawa, nawala ng TPG Capital ang buong $ 1.35 bilyon na pamumuhunan. Ang kumpanya ng holding company ng WaMu ay inakusahan ang JPMorgan Chase para sa pag-access sa $ 4 bilyon sa mga deposito. Sinakop ni Deutsche Bank ang WaMu para sa $ 10 bilyon sa mga claim para sa mga hindi ligtas na mortgage securities. Sinabi nito na alam ni WaMu na sila ay mapanlinlang at dapat ibalik ang mga ito. Hindi malinaw kung ang FDIC o JPMorgan Chase ay mananagot para sa marami sa mga claim na ito.