Cash vs Margin Brokerage Account

Kapag nagbukas ka ng isang brokerage account, itatanong ng broker kung gusto mong magbukas ng cash account o margin account. Ang mga pangunahing pagkakaiba, kapwa positibo at negatibo, ay umiiral sa pagitan ng dalawang uri ng account. Ang pagpili ng uri ng account na pinakamahusay na gumagana para sa iyong estilo ng kalakalan at mga pangangailangan ay isang mahalagang desisyon na maaaring magkaroon ng mga makabuluhang mga pangyayari para sa iyo sa pananalapi, depende sa kung paano mo namamahala ang iyong pamumuhunan kapital.

Mga Cash Account

Kinakatawan ng mga kuwenta ng pera ang pinaka-konserbatibong pagpipilian at hindi pinahihintulutan ang anumang paghiram ng pera (trading sa margin) mula sa broker o institusyong pinansyal. Dapat kang magbayad para sa anumang trades, sa cash, sa kinakailangang petsa ng pag-areglo. Maaari itong paghigpitan ang iyong kakayahang maglagay ng trades nang mas madalas dahil hindi ka maaaring magkaroon ng sapat na magagamit na cash at handa na i-deploy sa loob ng iyong account sa sandaling nais mong ilagay ang iyong susunod na order sa pagbili.

Gayundin, kakailanganin mong maghintay hanggang pag-areglo ng kalakalan upang mag-withdraw ng cash na itinaas mula sa isang order na ibenta. Ang mga stock na gaganapin sa isang cash account ay hindi ipinahiram ng brokerage sa mga maikling nagbebenta.

Na walang utang sa baybay, ang mga mamumuhunan na may hawak na mga mahalagang papel sa loob ng isang cash account ay hindi kailanman sasailalim sa isang margin call sa loob ng kanilang account. Ang mga mamumuhunan ay maiiwasan ang panganib na mawala ang kanilang mga ari-arian dahil sa pagkakalantad ng reaksyon, kung saan ginagamit ng kanilang broker ang namamahagi ng namumuhunan bilang collateral para sa mga pautang ng broker mula sa mga third party. Bukod pa rito, kung ang isang mamumuhunan ay gumagamit lamang ng isang cash account, wala siyang kakayahang maikli ang anumang mga stock.

Sa isang cash account, kailangan mong kumilos nang mas konserbatibo kapag nakikitungo sa mga pagpipilian. Halimbawa, ang anumang mga tawag na isinulat mo ay dapat na ganap na saklaw at ang anumang inilalagay mong isulat ay dapat na ganap na secure ng mga cash reserves sa kaganapan ng ehersisyo.

Mamuhunan Paggamit ng Margin

Pinahihintulutan ng mga account sa Margin ang kaginhawaan ng paghiram ng pera mula sa iyong broker upang gumawa ng mga karagdagang pamumuhunan, alinman sa pagbalik ng kita, para sa cash flow convenience habang naghihintay para sa trades upang manirahan, o para sa paglikha ng isang de facto linya ng kredito para sa iyong mga kapital na pangangailangan.

Kung wala ang iyong kaalaman, ang mga mahalagang papel na hawak mo sa iyong margin account ay maaaring ipinahiram sa mga maikling nagbebenta upang makabuo ng karagdagang kita para sa broker. Sa ilalim ng ilang mga pangyayari, kung ito ay nangyayari at ang mga maikling nagbebenta ay sumasakop sa pagbabayad ng dibidendo na karapat-dapat kang makatanggap, hindi ka na papayagang i-claim ang dibidendo bilang isang kwalipikadong paksa ng dividend sa mas mababang mga rate ng buwis, at kailangan mo munang magbayad ng mga ordinaryong personal na buwis sa ang kita ng dibidendo.

Maaaring magresulta ito sa pagbabayad sa iyo ng halos double ang rate ng buwis na kung hindi mo ay nabayaran dahil ang iyong broker ay nagsisikap na kumita ng mas maraming tubo para sa sariling pahayag ng kita sa iyong gastos. Bukod pa rito, maaaring ikaw ay sasailalim sa panganib ng rehypothecation.

Mga Kinakailangan sa Settlement ng Trabaho

Ang pag-unawa sa kung paano nag-aayos ang broker ng trades, at mga potensyal na isyu na maaaring makaapekto sa iyo, ay maaaring gumawa ng pagkakaiba sa iyong desisyon na gumamit ng margin account o stick sa isang cash account.

Kapag nagtitinda ng mga stock, bono, opsyon, o mga mahalagang papel ng Treasury, ang tinatawag na regular-way trade settlement na proseso ay nangangailangan ng iyong paghahatid ng cash kung ikaw ay bumibili, o asset kung ikaw ay nagbebenta, sa pagtatapos ng isang tiyak na bilang ng mga araw na sumusunod ang petsa ng kalakalan mismo. Ang isang brokerage ay madalas na nagpapahayag na ito bilang "T + [ipasok ang bilang ng mga araw dito].

Ayon sa Securities and Exchange Commission (SEC), sa loob ng maraming taon, ang tipikal na iskedyul ng pag-aayos ay T + 5. Gayunman, humigit-kumulang isang dekada na ang kasalukuyang mga kinakailangan sa pag-areglo ng kalakalan para sa mga cash account ay binago:

• Mga Karaniwang Stock = T + 3
• Corporate Bonds = T + 3
• Mga Pagpipilian (Mga tawag at Inilalagay) = T + 1
• U.S. Treasury Bills, Bonds, and Notes = T + 1

Ayon sa FINRA, "Ang Regulasyon ng Tanggapan ng Konseho ng Pederal na Reserve T at SEC Rule 15c3-3 ay nagbibigay para sa posibilidad ng pagpapalawak ng kredito ng mga broker-dealers sa mga mamumuhunan kapag hindi sila agad na binabayaran para sa isang transaksyong securities." Ginagawang posible na pahabain ang trade settlement isang karagdagang dalawang araw, para sa isang epektibong T + 5.

Potensyal na Pagpigil sa Trading

Sa partikular, sinasabi ng Regulasyon T na kung ang kakulangan ng mamumuhunan ay lumampas sa $ 1,000 sa halaga, ang broker ay dapat gumawa ng isang pagpipilian upang alinman sa likidahin ang posisyon ng mamumuhunan o mag-aplay para sa isang exemption mula sa mga regulator.

Ang SEC Rule 15c3-3 ay nagsasaad na kung ang isang pang-matagalang seguridad (nabasa: hindi ibinebenta ang maikling) ay hindi naihatid sa loob ng 10 araw ng negosyo pagkatapos ng pag-areglo, ang broker ay dapat bumili ng kapalit na mga mahalagang papel para sa kostumer o mag-apply para sa isang exemption mula sa mga regulator.

Dahil sa ang katunayan na ang iyong broker ay responsable para sa pag-aayos ng trades kahit na hindi mo nakuha ang kinakailangang cash o securities, may karapatan kang parusahan ka ng mga bayad, pati na rin ang iba pang mga panukala upang maprotektahan ang sarili nitong interes kung hindi mo pinararangalan ang iyong mga pinansiyal na pagtatalaga.

Isipin na pumasok ka sa isang bumili ng order para sa namamahagi ng mga karaniwang stock ngunit hindi dumating sa cash upang magbayad para sa kanila kapag ang kalakalan ay pumunta sa kasunduan. Kailangan ng broker na gawin ito mula sa sarili nitong bulsa, pagkatapos ay ibenta ang mga namamahagi upang mabawi ang mga pondo nito.

Kung ang presyo ng stock ay tinanggihan samantala, maaari kang sumunod sa iyo para sa halaga na nawala sa transaksyon bilang bunga ng paggalaw sa halaga sa pamilihan. Maaaring ilantad ka nito sa malaking pagkalugi.

Kung paulit-ulit mong hindi mabayaran ang mga trades sa loob ng iyong cash account, maaaring isara ng iyong broker ang iyong account at ipagbawal ka sa paggawa ng negosyo sa kompanya.Bukod pa rito, kung masyadong mabilis kang makikipag-trade sa puntong iyong binibili ang pagbabahagi sa float na nabuo mula sa proseso ng pag-areglo, maaari kang ma-slap sa isang tinatawag na paglabag sa T regulasyon, na magreresulta sa iyong account na nagyelo sa loob ng 90 araw.