Pagkuha ng Paghahatid ng Mga Bukod sa pamamagitan ng Futures Market

Ang mga futures ay mga derivatibong instrumento na naglalaman ng pagkilos, na nagbibigay-daan para sa hedging. Mga kalakal ay pabagu-bago ng isip asset. Ito ay hindi karaniwan para sa presyo ng isang hilaw na materyales upang lumipat nang higit na mas mataas o mas mababa sa isang maikling panahon. Maaaring maprotektahan ng mga Hedger ang mga panganib sa presyo sa merkado. Ang isang hedger na isang producer ay maaaring magbenta ng mga kontrata ng futures upang i-lock sa isang presyo para sa kanilang output. Sa kabaligtaran, ang isang hedger na isang mamimili ay maaaring bumili ng mga kontrata ng futures upang i-lock sa isang presyo para sa kanilang mga kinakailangan.

Convergence

Ang isa sa mga pangunahing dahilan na ang mga merkado ng futures ay gumagana nang mahusay ay pinapayagan nila ang makinis na tagpo ng mga derivatibong presyo sa mga presyo sa pisikal na mga merkado. Ang tagpo ng dalawang presyo ay nangyayari sa pamamagitan ng mekanismo ng paghahatid na umiiral sa merkado ng futures.

Kahit na ang mga mamimili at nagbebenta ng mga futures ay nagbabayad lamang ng isang maliit, magandang pananampalataya deposito sa anyo ng paunang margin, sila ay laging nasa panganib para sa kabuuang halaga ng kontrata. Iyon ang dahilan kung bakit mayroong dalawang uri ng margin, paunang at pagpapanatili ng margin. Ang pinaka-aktibong kalakalan sa isang kontrata ng futures sa pangkalahatan ay nasa pinakamalapit o aktibong kontrata sa buwan. Habang ang kalapit na hinaharap ay gumagalaw sa panahon ng paghahatid, ang isang mamimili ng isang kontrata ng futures na nagpapanatili ng kanilang posisyon ay dapat na handa na tanggapin ang paghahatid ng aktwal na kalakal at upang bayaran ang buong halaga para sa hilaw na materyal na produkto.

Ang isang nagbebenta ay pinapayagan na gawin ang paghahatid.

Ang Proseso ng Paghahatid

Ang mga palitan ng futures ay nakikipagtulungan sa industriya upang bumuo ng mga pamantayan na dami, mga katangian, sukat, grado at mga lokasyon para sa paghahatid ng isang pisikal na kalakal. Habang ang maraming mga kalakal ay may iba't ibang mga katangian, ang proseso ng paghahatid ay kadalasang kabilang ang mga premium at mga diskwento para sa iba't ibang grado at mga punto ng pamamahagi para sa mga tiyak na hilaw na materyales. Ang palitan ay tumutukoy sa mga bodega at mga lokasyon ng paghahatid para sa maraming mga kalakal. Itinatakda din ng palitan ang mga alituntunin at regulasyon para sa panahon ng paghahatid na maaaring mag-iba depende sa partikular na produkto.

Kapag nangyayari ang paghahatid, ang resibo ng warrant o bearer na kumakatawan sa isang tiyak na dami at kalidad ng isang kalakal sa isang partikular na lokasyon ay nagbabago ng mga kamay mula sa nagbebenta sa mamimili kung saan nangyayari ang buong halaga ng pagbabayad. Ang mamimili ay may karapatang alisin ang kalakal mula sa bodega sa kanilang pagpipilian. Kadalasan, aalisin ng mamimili ang produkto ng hilaw na materyal sa lokasyon ng imbakan at magbayad ng isang pansamantalang bayad sa imbakan. Nagbibigay din ang mga palitan ng mga bayarin para sa maraming aspeto ng proseso ng paghahatid.

Tulad ng makikita mo, ang katunayan na ang isang kontrata ng futures ay maaaring maging isang pisikal na pagbili o pagbebenta ng kalakal ay nagbibigay sa mga kalahok sa merkado ng isang napakalaking halaga ng kakayahang umangkop. Ang kakayahang maghatid o tumagal ng paghahatid ay nagbibigay ng kritikal na link sa pagitan ng derivative instrument at ang kalakal. Samakatuwid, bilang isang kontrata ng futures ay nalalapit na ang petsa ng paghahatid, ang presyo ng buwan ng futures ay makakakuha sa presyo ng aktwal na presyo ng pisikal o cash market.

Ang Pagkakaiba sa Pagitan ng Futures at Physical Prices

Sa paglipas ng buhay ng isang kontrata ng futures, ang pagkakaiba sa presyo sa pagitan ng hinalaw at kalakip na pisikal na merkado ay maaaring magkakaiba. Bilang isang halimbawa, ang presyo ng isang kontrata ng futures ng Disyerto ng Disyerto ay maaaring magkaiba mula sa presyo ng mais sa isang lokasyon ng paghahatid sa Oktubre o Nobyembre. Gayunpaman, habang dumarating ang petsa ng paghahatid ng Disyembre, ang dalawang presyo ay may posibilidad na magkatipon. Ang pagkakaiba sa pagitan ng malapit na presyo ng futures at ang presyo ng pisikal na kalakal ay ang batayan. Hindi lahat ng futures ng kalakal ay may mekanismo ng paghahatid; ang ilan ay cash-husay sa huling trading o expiration araw ng kontrata.

Halimbawa, ang Feeder Cattle futures ay walang mekanismo ng paghahatid. Ang mga futures na cash-settled ay may posibilidad na gumamit ng isang benchmark para sa pagpepresyo tulad ng isang mekanismo ng presyo na tinanggap ng industriya o ang huling presyo ng pag-aayos sa huling araw ng kalakalan sa instrumento.

Habang ang wala sa 5 porsiyento ng mga futures na may mekanismo ng paghahatid ay nagreresulta sa mga partido na gumagawa o pagkuha ng paghahatid ng isang kalakal, ang katunayan na ito ay umiiral ay isang kaginhawahan sa maraming hedgers at mga kalahok sa merkado. Ang layunin ng isang kontrata ng futures o isang opsyon sa isang kontrata ng futures ay magtiklop ng pagkilos sa presyo sa kalakip na kalakal o instrumento. Ang mekanismo ng paghahatid ay halos tinitiyak ang tagpo ng dalawang presyo sa paglipas ng panahon.

Pagkuha ng Paghahatid

Ang karamihan sa mga kalahok sa merkado sa mga merkado ng futures ay hindi nagbibigay ng pansin sa paghahatid at para sa isang magandang dahilan. Isipin ang mga speculators na bumili ng isang live na kontrata ng baka dahil naniniwala sila na ang presyo ay pinahahalagahan. Ilang, kung mayroon man, ang may kakayahang o nais na magdala ng 40,000 libra ng baka. Kahit na ang mga baka ay hindi dumating sa kanilang mga pintuan, ang pagmamay-ari ng mga baka sa isang lugar ay nangangailangan ng iba't ibang hanay ng mga kasanayan kaysa sa pangangalakal ng hayop at depende sa pagkakaroon ng mga contact sa merkado ang karne ng baka sa isang tunay na mamimili.

Matapos ang lahat, ang mga mamimili ng kontrata ng futures ay nakagawa lamang ng pagbili dahil naniniwala sila na mas mataas ang presyo.

Gayunpaman, may mga pangyayari kung saan ang paghahatid ng konsepto ay maaaring lumikha ng mga pagkakataon. Ang isang speculator, negosyante o mamumuhunan na napupunta ang isang kontrata ng NYMEX platinum o COMEX gold ay maaaring tumayo para sa paghahatid ng kontrata kung nais nilang magkaroon ng pisikal na metal. Ang kontrata ng platinum ay kumakatawan sa 50 na ounces ng metal habang ang kontrata ng ginto ay para sa 100 ounces. Sa halip na 40,000 pounds ng live cattle, ang pakikitungo sa 3.4 o 6.8 lbs ng platinum o ginto ay mas madali. Ang isang mamimili na tumatagal ng paghahatid ng alinman sa mga mahalagang riles ay makakatanggap ng isang resibo ng warehouse o warrant na kumakatawan sa isang partikular na platinum o gintong bar o bar sa isang warehouse na inaprobahan ng exchange.

Kasama sa resibo ang timbang, sukat at bilang ng bar ng metal sa mga tanong.Ang nagbabayad ay magbabayad ng buong halaga para sa metal plus o minus anumang premium o diskwento. Ang mamimili ay tumatanggap ng isang resibo na inendorso ng huling may-ari at ang mamimili ay may karapatan na bawiin ang metal mula sa bodega; ang proseso ay tinatawag na pagkuha ng metal off-warrant na may kaugaliang magsama ng bayad. Pagkatapos ay maaaring ayusin ng mamimili para sa bodega upang maihatid ang metal sa anumang lokasyon kabilang ang kanilang tahanan sa pamamagitan ng nakarehistrong mail o nakabaluti carrier.

Ang mamimili ay may pananagutan para sa anumang bayad sa transportasyon. Sa kabilang banda, ang isang mamimili ay maaaring magpasya na iwan ang metal sa warrant at magbayad ng isang pana-panahong imbakan fee sa warehouse para sa hawak na metal sa ngalan ng bumibili.

Ang paghahatid ng mekanismo ay naiiba para sa bawat kalakal at lahat ng palitan, tulad ng Chicago Mercantile Exchange (CME), ay may detalyadong impormasyon tungkol sa proseso na magagamit sa kanilang mga website. Ang paghahatid ay isa sa mga pangunahing dahilan na ang mga presyo ng futures ay nagtataglay ng mga presyo ng kalakhang pisikal na kalakal sa paglipas ng panahon. Kung sakaling magpasiya kang magsagawa ng paghahatid ng isang kalakal, siguraduhing pamilyar ka sa lahat ng mga tuntunin at regulasyon ng palitan. Laging hanapin ang mga update sa mga panuntunan sa paghahatid bilang mga susog at mga pagbabago ay kadalasang nangyayari.