Ang Mga Kapanganiban ng Nakaplanong-Income Bond Investing

Ang mga bono ay kabilang sa mga pinakaligtas na pamumuhunan sa mundo. Ngunit hindi ito nangangahulugan na sila ay walang panganib. Narito ang isang pagtingin sa ilan sa mga panganib na likas sa pamumuhunan sa takdang-kita.

Panganib ng Inflation

Dahil sa kaligtasan ng kanilang kamag-anak, ang mga bono ay may posibilidad na hindi mag-alok ng sobrang mataas na pagbalik. Na nagiging sanhi ito lalo na mahina kapag ang pagtaas ng inflation. Imagine, halimbawa, na bumili ka ng isang Treasury bond na nagbabayad ng interes ng 3.32%. Iyon ay tungkol sa bilang isang ligtas na isang investment bilang maaari mong mahanap. Hangga't hawak mo ang bono hanggang sa kapanahunan at ang gobyernong Austriyano ay hindi bumagsak, walang maaaring magkamali … .kung walang pag-uuming umakyat.

Kung ang rate ng inflation ay umabot sa, sabihin, 4 na porsiyento, ang iyong pamumuhunan ay hindi "sumunod sa implasyon." Sa katunayan, gusto mong "mawala" ang pera dahil ang halaga ng cash na iyong namuhunan sa bono ay bumababa. Makukuha mo ang iyong punong-guro pabalik kapag ang bono ay lumipas, ngunit ito ay walang kabuluhan. Tandaan: may mga pagbubukod sa panuntunang ito. Halimbawa, ang Departamento ng Treasury ay nagbebenta din ng isang sasakyan na tinatawag na Treasury Inflation-Protected Securities.

Panganib sa Rate ng Interes

Ang mga presyo ng Bond ay may kabaligtaran na relasyon sa mga rate ng interes. Kapag ang isa ay tumataas, ang iba pa ay bumaba. Kung kailangan mong magbenta ng isang bono bago ito umangat, ang presyo na maaari mong makuha ay batay sa kapaligiran ng rate ng interes sa panahon ng pagbebenta. Sa madaling salita, kung tumataas ang mga rate mula noong "naka-lock" ka sa iyong pagbabalik, ang presyo ng seguridad ay babagsak.

Ang lahat ng mga bono ay nagbabago sa mga rate ng interes. Kinakalkula ang kahinaan ng anumang indibidwal na bono sa isang rate shift ay nagsasangkot ng sobrang kumplikadong konsepto na tinatawag na tagal. Ngunit ang mga karaniwang mamumuhunan ay kailangang malaman lamang ang dalawang bagay tungkol sa panganib ng rate ng interes.

Una, kung mayroon kang seguridad hanggang sa kapanahunan, ang panganib ng rate ng interes ay hindi isang kadahilanan. Muling babalik mo ang buong punong-guro sa kapanahunan. Pangalawa, zero-coupon investments, na gumagawa ng lahat ng kanilang mga pagbabayad ng interes kapag ang bono ay matures, ay ang pinaka-mahina sa swings rate rate.

Default na Panganib

Ang isang bono ay hindi isang pangako na bayaran ang may-ari ng utang. At ang mga pangako ay ginawang nasira. Ang mga korporasyon ay nabangkarote. Ang mga lungsod at estado ay default sa mga bond ng muni. Ang mga bagay na mangyayari … at default ay ang pinakamasama bagay na maaaring mangyari sa isang bondholder. Mayroong dalawang bagay na dapat tandaan tungkol sa default na panganib.

Una, hindi mo kailangang timbangin ang panganib sa iyong sarili. Ang mga ahensya ng credit rating gaya ng ginagawa ni Moody. Sa katunayan, ang mga rating ng credit ng bono ay hindi higit sa isang sukat ng default. Ang mga bungkos na sagkit, na may pinakamataas na panganib sa default, ay nasa ilalim ng sukat. Aaa rated corporate debt, kung saan ang isang default ay nakikita bilang lubos na malamang na hindi, ay nasa itaas.

Ikalawa, kung ikaw ay bibili ng utang ng pamahalaang U.S., ang iyong default na panganib ay wala. Ang mga isyu sa utang na ipinagbibili ng Kagawaran ng Taga-Treasury ay ginagarantiyahan ng buong pananampalataya at kredito ng pederal na pamahalaan. Hindi maipahiwatig na ang mga tao na talagang naka-print ng pera ay magiging default sa kanilang utang.

I-downgrade ang Panganib

Minsan ay bumibili ka ng isang bono na may mataas na rating, lamang upang makita na ang Wall Street mamaya sours sa isyu. Iyon ay downgrade panganib. Kung ang mga ahensya ng credit rating tulad ng Standard & Poor's at Moody ay mas mababa ang kanilang mga rating sa isang bono, ang presyo ng mga bonong iyon ay babagsak. Na maaaring saktan ang isang mamumuhunan na magbenta ng isang bono bago ang kapanahunan. At ang panganib ng pag-downgrade ay kumplikado sa susunod na item sa listahan, panganib sa pagkatubig.

Panganib sa Likuidya

Ang merkado para sa mga bono ay mas mabigat kaysa sa stock. Ang simpleng katotohanan ay kapag ang isang bono ay ibinebenta sa ikalawang merkado, walang palaging isang mamimili. Inilalarawan ng panganib sa pag-liquid ang panganib na kapag kailangan mong magbenta ng isang bono, hindi mo magagawang. Ang panganib sa pag-liquid ay wala sa utang ng gobyerno. At ang pagbabahagi sa isang pondo ng bono ay maaaring palaging ibebenta. Ngunit kung mayroon kang anumang iba pang uri ng utang, maaari kang makakita ng mahirap na ibenta.

Panganib sa Reinvestment

Maraming mga corporate bonds ay tinatawag na. Ang ibig sabihin nito ay ang karapatan ng issuer ng bono na "tawagan" ang bono bago ang kapanahunan at bayaran ang utang. Na maaaring humantong sa panganib reinvestment. Ang mga tagabili ay may posibilidad na tumawag sa mga bono kapag nahulog ang mga interes. Iyon ay maaaring isang kalamidad para sa isang mamumuhunan na nag-isip na naka-lock siya sa isang rate ng interes at isang antas ng kaligtasan.

Halimbawa, ipagpalagay na mayroon kang magandang, ligtas na bono ng korporasyong Aaa na nagbabayad sa iyo ng 4% sa isang taon. Pagkatapos ay mahulog ang mga rate sa $ 2%. Tinawagan ang iyong bono. Mababalik mo ang iyong punong-guro, ngunit hindi mo magagawang makahanap ng isang bagong, maihahambing na bono kung saan mamuhunan ang prinsipal na iyon. Kung ang mga presyo ay bumagsak sa 2%, hindi ka makakakuha ng 4% sa isang magandang, ligtas na bagong Aaa-rated bono.

Rip-off Risk

Sa wakas, sa merkado ng bono, palaging may panganib na mabawasan. Hindi tulad ng stock market, kung saan ang mga presyo at transaksyon ay transparent, karamihan sa merkado ng bono ay nananatiling isang madilim na butas. May mga eksepsiyon. At ang karaniwang mamumuhunan ay dapat manatili sa paggawa ng negosyo sa mga lugar na iyon.

Halimbawa, ang mundo ng pondo ng bono ay medyo transparent. Ito ay tumatagal lamang ng isang maliit na bit ng pananaliksik upang matukoy kung mayroong isang load (sales komisyon) sa isang pondo. At kailangan lamang ng ilang segundo upang matukoy kung ang load na iyon ay isang bagay na nais mong bayaran.

Ang pagbili ng utang ng gobyerno ay isang mababang-panganib na aktibidad hangga't nakikitungo ka sa gobyerno mismo o ilang iba pang mga kagalang-galang na institusyon. Kahit na ang pagbili ng mga bagong isyu ng corporate o muni utang ay hindi lahat na masama.

Ngunit ang pangalawang merkado para sa mga indibidwal na mga bono ay walang lugar para sa mas maliliit na mamumuhunan. Ang mga bagay ay mas mahusay kaysa sa kanilang minsan. Ang TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) system ay gumawa ng kababalaghan upang magbigay ng mga indibidwal na mamumuhunan ng bono na may impormasyong kailangan nila upang makagawa ng mga desisyon sa pagbibigay-diin.

Ngunit gusto mong maging napigilan upang makahanap ng anumang maingat na tagapayo sa pananalapi na magrekomenda na ang iyong average na venture ng mamumuhunan sa pangalawang merkado sa kanyang sarili.