Ano ang Interes ng Pag-aani (at Paano Dapat Ito Maging Buwisan?)

Ang nagdala ng interes ay kita - ngunit anong uri ng kita? Doon dito ang debate. Dapat ba itong buwis bilang mga capital gains o ito ay ordinaryong kita? Ang Kodigo sa Panloob na Kita ay nagtatrato sa bawat iba, at sinasabi ng ilan na ito ay nagbibigay ng isang kalamangan sa mga mayayamang tao na kumikita ng pera mula sa pamamahala ng pribadong pondo sa equity.

Ano ang Pondo ng Pribadong Equity?

Ang mga pondo ng pribadong equity ay nagpapataas ng kabisera mula sa mga namumuhunan at ginagamit ang pera na bumili ng mga kumpanya. Ang mga kumpanyang ito ay madalas na nakikipagpunyagi. Sila ay nangangailangan ng kapital. Ang isang pondo ng pribadong equity ay binibili ang negosyo at inilalagay ito sa kanyang mga paa muli sa pamamagitan ng mga pagbabago sa pagpapatakbo o kahit sa istraktura.

Ang pondo ay ginagawang kapaki-pakinabang ng kumpanya at pagkatapos ay nagbebenta ito muli, alinman sa pribado o sa pamamagitan ng isang pampublikong alay. Ang mga kita mula sa pagbebenta ay ipinasa sa pangkalahatang at limitadong kasosyo ng pondo.

Ano ang isang Pangalan?

Ang "pribadong" bahagi ng termino ay may kaugnayan sa kung sino ang mga equity investors na ito. Ang mga pondo ng pribadong equity ay hindi tumatanggap o humingi ng kapital mula sa pangkalahatang publiko o retail investor ngunit lamang mula sa mga pribadong mamumuhunan. Ang mga kinakailangan sa pag-uulat ay mas kakaunti upang matupad ang mga pondong ito kung ano ang ginagawa nila nang hindi inilalantad ang kanilang mga target na kumpanya at ang kanilang mga layunin sa nakikipagkumpitensya sa mga pondo sa pamumuhunan at sa merkado, na maaaring magwithang kita.

Ang Batas sa Pamumuhunan sa Kumpanya ay nagtakda ng mga termino para sa mga kumpanya ng pamumuhunan noong 1940. Ang mga pribadong pondo ay kwalipikado para sa espesyal na paggamot sa buwis sa ilalim ng mga pagkalibre ng 3C1 at 3C7 ng Batas, na pareho ang limitasyon sa bilang ng mga kuwalipikadong mamumuhunan na maaaring mayroon sila.

Sa ilang mga kaso, ang mga pondo ng pribadong equity ay nabuo sa pamamagitan ng mga pamilya at sila ay ganap na gumana sa yaman ng pamilya. Ang ilan sa mga pondo ng halamang-bakod ay maaaring pribadong mga pondo sa equity, ngunit ang dalawang termino ay hindi magkasingkahulugan. Ang mga pondo ng pimpin ay may posibilidad na mag-focus sa iba't ibang uri ng mga short-term na pamumuhunan samantalang ang mga pribadong pondo sa equity ay mamumuhunan sa mga negosyo na may matagal na layunin sa isip.

Ano ang Interesado?

Ang nagdala ng interes, kung minsan ay tinatawag lamang na "carry," ay isang bahagi ng kita kapag ang isang pribadong pondong pang-equity ay nagbebenta ng isang negosyo-isang bahagi ng netong kita ng pondo sa pondo sa binili na negosyo.

Nagdudulot ng hindi bababa sa isang bahagi ng kabayaran na binabayaran sa pangkalahatang kasosyo ng isang pribadong pamumuhunan o pondo ng pribadong equity. Ito ay kompensasyon para tiyakin na ang mga limitadong kasosyo ay nakakamit ng isang balik sa kanilang sariling mga pamumuhunan. Ang pangkalahatang kasosyo ay namamahala sa mga pamumuhunan ng pondo. Ang kabayaran ng interes ay binabayaran hindi alintana kung ang pangkalahatang kasosyo ay personal na namuhunan ng kahit ano sa pagbili ng kumpanya na nakabuo ng tubo.

Humigit-kumulang 80 porsiyento ng dinala na interes ang humahantong sa mga limitadong kasosyo ng pondo, ang mga naunang namuhunan ng kapital. Ang pangkalahatang kasosyo ay tumatanggap ng iba pang 20 porsiyento, pati na rin ang kabayaran sa anyo ng taunang bayad sa pamamahala-isang porsyento ng mga ari-arian ng pondo.

Ang pagdadala lamang ay nangyayari kapag ang pagbebenta ng isang pagkuha ay nagreresulta sa mga kita na lumalampas sa isang tiyak na limitasyon na tinutukoy bilang ang antas ng pagtagumpayan. Hindi kinakailangang magresulta mula sa bawat venture o sale.

Paano Nagbayad ang Interes ng Interes

Ang Carried Interest ay kasaysayan na binubuwisan bilang mga capital gains, tulad ng kita na maaaring makuha mula sa ibang mga uri ng pamumuhunan. Matapos ang lahat, ito ay kumakatawan sa mga nakuha ng kabisera sa pribadong pondo ng pribado mismo. Hindi ito ginagamot bilang ordinaryong kita at sa pangkalahatan ito ay nangangahulugang ito ay binubuwisan sa mas mababang rate.

Ang pagdala ay kadalasang napapailalim sa 20 porsiyento na antas ng buwis sa kita ng capital plus ang 3.8 porsiyento na buwis sa pamumuhunan para sa kabuuan na 23.8 porsyento. Contrast na may pinakamataas na bracket ng buwis para sa ordinaryong kita ng 2018-37 porsiyento para sa mga nag-iisang nagbabayad ng buwis na may kita na higit sa $ 500,000 at muli na ang 3.8 porsiyento na buwis sa pamumuhunan-at makikita mo kung ano ang tungkol sa kulay at sigaw. Iyon ay isang malaking buwis pahinga.

Mga kalamangan at kahinaan

Nagtalo ang mga opponent na ang carry ay dapat na binubuwisan sa parehong paraan ang kita ay para sa mga regular na pasahod. Ano ang nagtatakda ng mga pangkalahatang kasosyo at limitadong mga kasosyo sa pagitan? Ang mga banker ng pamumuhunan ay nagbabayad ng mga ordinaryong mga rate ng buwis sa kita sa kanilang mga kita kaya bakit hindi dapat gawin ang mga kalahok na ito sa pribadong pondo sa equity?

Ang mga tagapagtaguyod ng mga nakuha ng kabisera ay nagdadala ng posisyon na ang kita na ito ay binubuwisan sa regular na mga rate, mapipigilan nito ang mga mamumuhunan na makilahok sa mga ganitong uri ng pondo. May potensyal itong magkaroon ng negatibong epekto sa ekonomiya at maaaring halos mapapahamak ang konsepto ng mga pondong ito.

Ay ang pagsara ng Loophole?

Ang ilang mga pagbabago ay dumating kapag ang Tax Cuts at Jobs Act ay naging epektibo sa 2018. Kinakailangan ngayon ng TCJA na ang mga pondo ng pamumuhunan ay nakasalalay sa mga negosyo na nakuha para sa hindi bababa sa tatlong taon upang maging karapat-dapat para sa mas kanais-nais na pang-matagalang mga rate ng buwis sa kita ng kapital. Subalit ang TCJA sa simula ay ibinukod ang lahat ng mga korporasyon mula sa patakarang ito.

Bilang isang resulta, maraming mga pribadong pondo sa katarungan ang nagmadali upang muling organisahin ang kanilang sarili bilang S mga korporasyon. Tumugon ang Treasury at ang Internal Revenue Service sa pamamagitan ng pagpapahayag na hindi ito pahihintulutan. Sinabi ng Kagawaran ng Taga-Sobyet ng U.S. sa Marso 2018 na hindi nito pinahihintulutan ang mga pondo ng pribadong equity upang gumana bilang at mag-file ng mga buwis bilang mga S korporasyon. Ang mga S Corp ay hindi binubuwisan sa antas ng korporasyon o antas. Ang kita ay bumababa sa kanilang mga shareholder para sa mga layunin ng pagbubuwis.

Bukod pa rito, ang bagong panuntunan ng TCJA ay inaasahang ilalapat ang exemption ng kapital sa mga C korporasyon lamang. Ang mga korporasyong ito ay nagbabayad ng isang corporate tax bago nagbabayad ng mga dividend sa mga shareholder.