3 Palatandaan-Mga Palatandaan ng Bubble ng Asset

Karamihan sa mga mamumuhunan ay pamilyar sa mga bula ng asset - maging sa pamamagitan ng 2008 sub-prime mortgage bubble, ang 1999 dot-com bubble, o anumang bilang ng naunang mga krisis. Habang ang mga bula na ito ay madali upang makilala sa paggunita, malamang na maging mahirap sila upang mahulaan sa anumang antas ng katumpakan muna. Ang mabuting balita ay mayroong isang serye ng mga katangian na maaaring mapanood ng mga namumuhunan para maiwasan ang mga bula na ito.

Ang 3 Palatandaan ng Bubble ng Asset

Sa artikulong ito, titingnan natin ang 3 palatandaan ng mga bula ng asset at kung paano magagamit ng mga mamumuhunan ang mga ito upang makilala ang mga potensyal na lugar ng problema sa merkado.

1. Pagtaas ng mga Presyo nang Walang Pagpapabuti ng mga Fundamentals

Ang unang palatandaan ng isang bubble ng asset ay tumataas na mga presyo nang hindi napapalawak ang batayan ng mga batayan. Halimbawa, nakita ng dot-com bubble ang mabilis na pagpapalawak ng mga multiple-price na kita sa mga kumpanya ng Internet. Marami sa mga kumpanyang ito ay walang kaunting kita, ngunit nag-order pa rin ng maraming bilyong dolyar na mga halaga. Ang ganitong uri ng hindi nakapangangatawang sobrang saya sa bahagi ng mga namumuhunan ay isang klasikong tanda ng isang bubble ng asset.

Maaaring naisin ng mga internasyonal na mamumuhunan na isaalang-alang ang mga tagapagpahiwatig sa pananalapi na nagtatakda para sa mga presyo at paghahalaga, tulad ng ratio ng kita ng kita ("CAPE") na nababagay sa cyclically. Kadalasan beses, ang merkado ay maaaring nasa panganib ng isang bubble kapag ang CAPE ratio ay nakakakuha overextended, ngunit ito ay nagkakahalaga ng noting na ito ay hindi palaging ang kaso. Ang mga ratios sa kita sa presyo-kita ay naapektuhan ng mga bagay na tulad ng walang panganib na rate sa ekonomiya, na maaaring magbago sa paglipas ng panahon, independiyenteng sa pag-aari mismo.

2. Malakas na Paggamit ng Pagkilos

Ang ikalawang palatandaan ng tale ng isang asset bubble ay sobrang paggamit ng pagkilos - o utang. Halimbawa, ang 2008 subprime mortgage crisis ay sanhi ng malaking bahagi ng mga bangko na nagbibigay sa mga kliyente ng mahihirap na credit na may access sa madaling pera. Ang labis na pagkilos na ito ay maaaring magmumula sa mga pinansiyal na pagbabago (tulad ng mga pautang na interes lamang), murang pera (tulad ng mababang antas ng interes ng interes), o moral na panganib (kapag ang mga indibidwal ay protektado mula sa panganib).

Dapat panoorin ng mga internasyonal na mamumuhunan para sa mga sitwasyon kung saan maaaring labanan ang labis na utang. Halimbawa, ang isang bansa na nakakita ng isang matalim na run-up sa kanyang utang-sa-GDP ratio ay maaaring nasa panganib ng isang bubble ekonomiya kung ang ekonomiya nito ay fueled ng utang. Sa isang mas granular na antas, ang mga namumuhunan ay maaaring tumingin sa halaga ng utang na ginamit upang bumili ng ilang mga uri ng mga asset, tulad ng pabahay o mga stock, bilang isang potensyal na pag-sign na ang isang bubble ay maaaring rearing ulo nito.

3. Mga Pampulitika na Pamamagitan

Karamihan sa mga bula ng asset ay maaaring masubaybayan pabalik sa mga pulitiko. Halimbawa, ang mga sentral na bangko ay maaaring hikayatin ang labis na paghiram na may mababang mga rate ng interes o mga regulasyon ng pederal na maaaring lumikha ng mga panganib sa moral at hikayatin ang mga tao na kumuha ng malalaking panganib. Ang mga ganitong uri ng mga panganib ay partikular na binibigkas sa mga ekonomyang kontrolado ng sentral na - tulad ng mga komunistang bansa - ngunit umiiral pa rin ang mga ito sa maraming mga binuo bansa - kabilang ang Estados Unidos.

Ang mga internasyonal na mamumuhunan ay dapat magmukhang para sa mga pampulitikang patakaran na maaaring lumikha ng mga bula ng asset at kumuha ng pagkakataon na lumabas sa pamumuhunan o kahit na nakikipag-ugnayan sa isang maikling pagbebenta. Halimbawa, ang mga tagapamahala ng Tsino ay kumuha ng ilang mga hakbang upang maiangat ang stock market sa 2015 kasunod ng pag-crash, na maaaring nag-ambag sa ibang mga buwan ng pag-crash mamaya. Ang madaliang mga patakaran ng Federal Reserve mula 1987 - 2006 ay maaaring nag-ambag din sa bubble ng real estate sa A.S.

Predicting Asset Bubbles

Ang mga bula sa pag-aanunsiyo ay isang mahirap na gawain. Bagaman madaling makita ang ilan sa mga palatandaan ng pahayag, mas mahirap upang mahulaan ang mga pagtanggi sa presyo sa anumang katumpakan ng tiyempo. Ang mga merkado ay maaaring manatiling sobra sa presyo para sa mga taon bago mag-crash pabalik sa katotohanan, na ginagawang maikling-nagbebenta ng mga mahal at mga gastos sa gastos na mataas para sa mahabang mamumuhunan. Sa katunayan, ang mga pag-aaral ay nagpapakita na ang karamihan sa mga namumuhunan ay pinakamahusay na nakasakay sa pamamagitan ng downturns sa halip na sinusubukang iwasan ang mga ito.

Na sinabi, ang ilang internasyonal na pamilihan ay mas madaling makita ang mga bula kaysa sa iba at maaaring gusto ng mga mamumuhunan na baguhin ang kanilang mga alok sa pag-aari upang mapabuti ang mga profile ng panganib. Ang pagbawas ng panganib ay maaaring magkaroon ng negatibong epekto sa mga pagbalik, ngunit ang mga gumagalaw na ito ay maaaring maging katumbas ng halaga kung ang isang mamumuhunan ay inaasahan na gumuhit ng isang account sa malapit na termino.

Ang Bottom Line

Ang mga bula ng asset ay maaaring magkaroon ng isang makabuluhang epekto sa mga internasyunal na pagbabalik ng mamumuhunan. Bagaman maaari silang mahulaan, may ilang mga palatandaan na maaaring tumingin sa mga mamumuhunan sa panahon ng kanilang pananaliksik. Maaaring kumilos ang mga internasyonal na mamumuhunan upang madagdagan o mabawasan ang kanilang pagkakalantad sa ilang mga merkado batay sa mga salik na ito, bagaman ang ilang pananaliksik ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay maaaring maging pinakamahusay sa pagsakay sa mga naturang mga bula sa pang-matagalang.