Long-Term at ang Debt-To-Equity Ratio

Ang pang-matagalang utang sa balanse sheet ay mahalaga dahil ito ay kumakatawan sa pera na dapat bayaran ng kumpanya. Ginagamit din nito upang maunawaan ang istrakturang kabisera ng kumpanya kasama ang ratio ng utang-sa-katarungan nito.

Ano ang Pangmatagalang Utang sa Balanse?

Ang halaga ng pang-matagalang utang sa balanse ng isang kumpanya ay tumutukoy sa pera na utang ng isang kumpanya na hindi inaasahan na bayaran sa loob ng susunod na labindalawang buwan. Tandaan na ang mga utang na inaasahan na mabayaran sa loob ng susunod na labindalawang buwan ay nauuri bilang mga kasalukuyang pananagutan. (Sa madaling salita, ang mga utang na utang sa loob ng susunod na 12 buwan ay mga kasalukuyang pananagutan, at utang na utang pagkatapos ng susunod na 12 buwan ay mga pang-matagalang utang.)

Anong uri ng utang ang bumubuo sa pang-matagalang utang? Ang pang-matagalang utang ay maaaring binubuo ng mga obligasyon tulad ng mga pagkakasangla sa mga gusali o lupain ng korporasyon, mga pautang sa negosyo na underwritten ng mga komersyal na bangko, at mga corporate bond na inisyu sa tulong ng mga bangko sa pamumuhunan sa mga fixed income investors na umaasa sa kita ng interes. Ang mga executive ng kumpanya, kasabay ng board of directors, ay kadalasang gumagamit ng pang-matagalang utang para sa maraming kadahilanan kabilang ang, ngunit hindi limitado sa:

• Pagpopondo ng paglinang at mga pagkuha nang hindi nalilimutan ang mga namumuhunan;
• Pagkuha ng kalamangan sa mga environment rate na mababa ang interes kung posible na magtaas ng maraming pera na napakababa, marahil sa ibaba ang pangmatagalang rate ng inflation sa sandaling ang mga pagbabawas sa buwis sa kita ay kinuha sa account, pag-iimbak para sa hinaharap na paggamit; at
• Ang muling pagbibili namamahagi sa pamamagitan ng mga programa ng pagbabalik ng stock upang ang mga natitirang namamahagi ay kumakatawan sa higit na pagmamay-ari sa negosyo.

Kapag ang isang kumpanya ay nagbabayad ng mga pananagutan nito, at ang mga kasalukuyang antas ng pag-aari ay lumalaki, lalo na sa loob ng ilang taon nang magkakasunod, ang balanse ay sinasabing "nagpapabuti." Gayunpaman, kung ang pananagutan ng isang kumpanya ay tumataas at ang kasalukuyang mga asset ay bumababa, ito ay sinabi na "lumala." Ang mga kumpanya na may napakaraming pang-matagalang utang, na natagpuan ang kanilang sarili sa isang krisis sa pagkatubig para sa isang kadahilanan o iba pa, ang panganib na masyadong maliit ang kapital ng trabaho o nawawalan ng pagbabayad ng kupon sa pagbayad at inilabas sa bangkarota ng korte.

Sa kabilang banda, maaari itong maging isang napakalakas na estratehiya upang mapataas ang balance sheet upang bumili ng isang kakumpitensiya lock, stock, at bariles, pagkatapos ay bayaran ang utang na sa paglipas ng panahon gamit ang ngayon-pinagsama cash-generate engine na binuo sa ilalim ng isang bubong .

Paano mo malalaman kung ang kumpanya ay may masyadong maraming pang-matagalang utang? Mayroong ilang mga tool na kailangang gamitin, ngunit isa sa mga ito ay kilala bilang ratio ng utang-sa-equity.

Debt-To-Equity Ratio at Bakit Ito Mahalaga

Ang ratio ng utang-sa-equity ay nagsasabi sa iyo kung magkano ang pagkakautang ng isang kumpanya na may kaugnayan sa net worth nito. Ginagawa nito ito sa pamamagitan ng pagkuha ng kabuuang pananagutan ng isang kumpanya at paghati nito sa pamamagitan ng equity shareholder. (Hindi pa namin sakop ang katarungan ng shareholder, gayunpaman, ngunit sa susunod namin sa araling ito. Sa ngayon, kailangan mo lamang malaman na ang numero ay matatagpuan sa ilalim ng balanse. Para sa pagsasanay, kukunin ko na kalkulahin mo ang utang-sa-equity ratio ng ilang mga kumpanya sa segment dalawang kapag tinitingnan namin ang iba't ibang mga sheet ng balanse.)

Ang resulta na iyong nakuha pagkatapos paghati ng utang sa pamamagitan ng katarungan ay ang porsyento ng kumpanya na may utang (o "magagamit"). Ang kaugalian ng antas ng utang-sa-equity ay nagbago sa paglipas ng panahon at depende sa parehong mga pang-ekonomiyang mga kadahilanan at pangkalahatang pakiramdam ng lipunan sa credit. Ang lahat ng iba ay pantay, ang anumang kumpanya na may utang sa ratio ng utang na higit sa 40% hanggang 50% ay dapat tumingin nang mas maingat upang matiyak na walang mga pangunahing panganib na nagkukubli sa mga libro, lalo na kung ang mga panganib ay maaaring magpakita ng isang krisis sa pagkatubig . Kung nahanap mo ang kapital ng kumpanya, at ang kasalukuyang ratio / mabilis na ratios ay lubhang mababa, ito ay isang tanda ng malubhang kahinaan sa pananalapi.

Mahalaga sa iyo na inaayos mo ang kasalukuyang mga numero ng kakayahang kumita para sa ikot ng ekonomiya. Ang isang pulutong ng pera ay nawala sa pamamagitan ng mga tao na gumagamit ng peak kita sa panahon ng boom bilang isang sukatan ng kakayahan ng isang kumpanya upang bayaran ang mga obligasyon nito. Huwag mahulog sa bitag na iyon. Kapag pinag-aaralan ang balanse, ipagpalagay na ang ekonomiya ay maaaring pumunta sa impiyerno sa handbasket at tanungin ang iyong sarili kung sa palagay mo ang mga pananagutan at mga pangangailangan sa daloy ng salapi ay maaari pa ring masakop nang walang mapagkumpetensyang posisyon ng kompanya na nasaktan dahil sa pagbawas ng mga gastusin sa kapital para sa mga bagay tulad ng pag-aari, planta, at kagamitan.

Kung ang sagot ay "hindi," magpatuloy sa matinding pag-iingat.

Ang Pangmatagalang Utang Maaaring Makinabang

Kung ang isang negosyo ay maaaring kumita ng isang mas mataas na rate ng return on capital kaysa sa gastos ng interes na ito ay nakukuha sa paghiram ng kapital na iyon, ito ay kapaki-pakinabang para sa negosyo na humiram ng pera. Na hindi palaging nangangahulugan na ito ay matalino, lalo na kung may panganib ng isang mismatch / asset mismatch, ngunit ito ay nangangahulugan na ito ay maaaring dagdagan ang mga kita sa pamamagitan ng pagmamaneho up return on equity. Para sa mas mathematically minded sa iyo, ito ay nakamit sa pamamagitan ng pagtaas ng equity multiplier sa DuPont modelo return sa equity formula.

Ang lansihin ay para sa pamamahala upang malaman kung magkano ang utang ay lumampas sa antas ng maingat na pangangasiwa. Ang pagkilos ay maaaring maging mapanlinlang dahil ang mga juices ay nagbabalik sa nakabaligtad ngunit maaaring puksain ang mga may-ari ng mas mabilis kung ang mga bagay ay pumunta sa timog sa isang pang-ekonomiyang pag-urong o depresyon. Iyon ay hindi kailanman isang sitwasyon kung saan nais mong mahanap ang iyong sarili kapag ito ay pera ng iyong pamilya sa linya. Upang matuto nang higit pa tungkol sa paksang ito, basahin Isang Panimula sa Capital Structure.

Ang isang paraan na ang mga libreng merkado ay panatilihin ang mga korporasyon sa tseke ay sa pamamagitan ng mga mamumuhunan reacting sa mga rating ng investment ng bono. Ang mga namumuhunan ay humihiling ng mas mababang mga rate ng interes bilang kompensasyon para sa pamumuhunan sa tinatawag na mga baitang na mga grade grade.Ang pinakamataas na bono sa grade ng pamumuhunan, ang mga nakoronahan na may rating ng Triple-A, nagbayad ng pinakamababang rate ng interes. Ibig sabihin nito ang gastos sa interes ay mas mababa at mas mataas ang kita. Sa kabilang dulo ng spectrum, ang mga junk bonds ay nagbabayad ng pinakamataas na gastos sa interes dahil sa nadagdagan ng posibilidad ng default.

Ito ay nangangahulugan na ang kita ay mas mababa kaysa sa kung hindi man ay dahil sa mas mataas na gastos sa interes.

Ang isa pang panganib sa mga mamumuhunan na tumutukoy sa pang-matagalang utang ay kapag ang isang kumpanya ay tumatagal ng mga pautang o mga isyu ng mga bono sa panahon ng mga rate ng mababang interes ng interes. Bagaman ito ay maaaring isang intelihente diskarte, kung ang mga rate ng interes biglang tumaas, ito ay maaaring magresulta sa mas mababang hinaharap kakayahang kumita kapag ang mga bono ay kailangang refinanced. Kung ito ay nagpapakita ng isang problema at ang pamamahala ay hindi sapat na inihanda para sa mga ito ng mahaba nang maaga, wala ng mga hindi pangkaraniwang mga pangyayari, marahil ito ay nangangahulugan na ang kumpanya ay na-mismanaged.