Fungible: Isang Kahulugan ng Trading Term

Maraming mga namumuhunan ay palaging nasa pagbabantay para sa mga bagong paraan upang makagawa ng isang tubo, at ang mga fungible na instrumento ay nagbibigay ng ganitong bagay sa pamamagitan ng pagkilos ng arbitrage. Sa ibang salita, ang mga fungible securities ay nagpapahintulot sa mga mamumuhunan at mga speculator na bumili ng mababang presyo at magbenta ng mataas upang makinabang.

Tinukoy na Fungible Trading

Ang isang instrumento sa pananalapi (tulad ng kontrata ng stock, bono o futures) ay itinuturing na fungible kung maaari itong bilhin / ibenta sa isang merkado o palitan, at pagkatapos ay ibenta / binili sa isa pang merkado o palitan.

Ang aktwal na kahulugan ng salitang fungible ay ang kakayahang palitan ang isang yunit ng isang instrumento sa pananalapi para sa isa pang yunit ng parehong instrumento sa pananalapi, tulad ng kung ano ang maaari mong gawin sa pera ng pera, pagpapalit ng iyong dolyar para sa ibang tao.

Sa kalakalan, ang fungibility ay nagpapahiwatig ng kakayahang bumili o magbenta ng parehong instrumento sa pananalapi sa dalawa o higit pang iba't ibang mga merkado. Halimbawa, kung ang isang daang pagbabahagi ng isang stock ay maaaring mabili sa Nasdaq sa US, at ang parehong isang daang pagbabahagi ng parehong stock ay maaaring ibenta sa London Stock Exchange sa UK, na ang resulta ay zero share (100 binili at 100 na nabili), ang stock ay fungible.

Mayroong maraming mga fungible financial instrumento, na may pinakasikat na mga stock na nakalista sa maraming palitan, mga kalakal (tulad ng ginto at pilak) at mga pera. Karamihan sa mga pisikal na asset ay itinuturing na fungible dahil maaari kang bumili o ibenta ang mga ito sa iba't ibang lugar. Maaari kang bumili ng ginto o pilak sa isang dealer, at ibenta ito sa ibang dealer.

Ang Opportunity of Arbitrage

Ang mga mahihirap na instrumento sa pananalapi ay kadalasang ginagamit sa mga arbitrage trades. Ang arbitrage ay kapag ang isang negosyante ay nagsasamantala ng isang pagkakaiba sa presyo sa dalawang magkakaibang pamilihan, bumibili sa mas mababang presyo sa isang merkado, at nagbebenta sa mas mataas na presyo sa iba pang mga merkado.

Ang mga arbitrage trades ay mas malamang na maganap kapag ang isang rate ng palitan ng pera ay kasangkot, bilang mga negosyante ay maaaring makita ang mga pagkakataon arbitrage sa parehong pera masyadong mabilis, kaya ang mga pagkakataon na ito ay hindi tatagal masyadong mahaba.

Ang isang halimbawa ng isang madaling-bulok na pagkakataon arbitrage ay para sa isang stock na nakalista sa parehong Austrian at Aleman stock market, at ito ay fungible. Ang isang merkado ay ang pagbabahagi ng kalakalan sa 6.23 at ang iba naman ay may trading sa 6.27 (parehong presyo sa euro, dahil ang parehong mga bansa ay bahagi ng European Union). Ang isang negosyante ay maaaring bumili ng mga pagbabahagi sa 6.23 sa isang palitan, at ibenta ang mga ito sa 6.27 sa iba pang, netting 0.04 euro sa bawat share.

Ito ay nagiging mas kumplikado kapag ang isang stock o iba pang mga asset ay naka-presyo sa isang pera sa isang exchange, at presyo sa isa pang pera sa isa pang exchange. Halimbawa, madalas na may 200 (ang mga numero ay nagbabago) mga kumpanya na nakalista sa parehong mga merkado ng Canadian at US stock.

Ang mga stock sa merkado ng Canada ay nakalista sa dolyar ng Canada, habang ang parehong stock ay babayaran sa US dollars sa US exchange. Dahil ang mga presyo ng stock ay patuloy na nagbago, at gayon din ang mga rate ng palitan, ang mga fungible stock na ganito ay mas malamang na magkaroon ng mga pagkakataon sa arbitrage, bagaman nangangailangan ito ng mas maraming pagsisikap upang makita ang mga magagandang pagkakataon.

Isang halimbawa

Sabihin mong nahanap mo ang isang stock na nakikipagtransport sa US exchange, na kasalukuyang may isang presyo na humihingi ng $ 10 at isang exchange rate ng USD / CAD na 1.30. Ipinagpapalagay ng halimbawa na ito ay ang presyo ng isang negosyante ng arbitrage na maaaring magpalit ng kabisera sa, na karaniwan ay isang mas mahusay na halaga ng palitan kaysa sa isang retail trader na makakakuha mula sa kanilang bangko.

Kung ang pinakamahusay na pakikitungo sa isang negosyante ay makakakuha ay isang rate ng USD / CAD na 1.3, pagkatapos ay inaasahan na ang stock ay dapat na kalakalan sa tungkol sa $ 13 sa Canadian exchange ($ 10 US stock X 1.30 USD / CAD = $ 13 Canadian).

Mula sa pangalawa hanggang pangalawa, maaaring may maliit na pagkakaiba, dahil nagbabago ang rate ng pera at ang stock ay napapailalim sa sarili nitong mga pagbabago sa presyo mula sa pagbili at pagbebenta ng mga pressures. Ngunit kung ang mga negosyante ay nakikita ang isang malaking sapat na arbitrage na pagkakataon upang makagawa ng isang mabilis na tubo, sila ay susulong, pagtulong upang itulak ang market sa ilalim ng presyo (sa pamamagitan ng pagbili), at ang sobrang presyo pababa (sa pagbebenta), na nagdadala sa dalawang merkado bumalik sa punto ng balanse.

Final Word sa Fungible Trading

Ang fungible trading ay gumagana kapag maaari kang bumili / ibenta sa isang palitan, at magbenta / bumili sa isa pang exchange, netting iyong share posisyon sa zero at netting isang tubo. Ang mga fungible investment ay lumikha ng mga pagkakataon sa arbitrage, dahil maaaring magkakaroon ng mga pagkakaiba sa presyo. Ang mga pagkakaiba na ito ay kadalasang mabilis na dinala pabalik sa punto ng balanse, bilang nagbebenta ng mga negosyante sa mas mataas na presyo ng merkado at bumili sa mas mababang presyo sa merkado.