P / E Ratio at Paano Gamitin Ito upang Gumawa ng Smart Investments

Sa mundo ng mga pamumuhunan, ang mga titik P / E ay tumayo para sa Presyo / Kita. Ang ratio ng presyo / kita ay isang sukatan ng kasalukuyang presyo ng magbahagi ng isang kumpanya kumpara sa per-share earnings (market value per share na hinati ng mga kita sa bawat share). Ang mas mataas na ratio, mas malaki ang halaga na nais ng isang mamumuhunan na magbayad para sa $ 1 ng kasalukuyang kita. Kaya ang isang stock na may isang mataas na P / E sa pangkalahatan ay inaasahan na tumaas sa halaga. Ang isang stock na may isang mababang P / E ay maaaring maayos na gumagana, o maaaring ito lamang ay undervalued.

Posible na mamuhunan batay sa P / E ng isang indibidwal na stock, ngunit karamihan sa mga tao ay tumingin sa isang kabuuang P / E ratio para sa merkado. Maraming tao ang nagsasabi na ang stock market ay sobra na ang halaga kapag ang P / E ratio ng merkado ay mas mataas sa average. Ano ang eksaktong average? Narito ang ilang makasaysayang mataas at mababang mga puntos sa merkado na magbibigay sa iyo ng ilang mga pananaw sa normal, abnormal, at average P / E ratios.

P / E Ratio Highs at Lows ng S & P 500

Sa peak ng internet / technology bubble ng dekada ng 1990, ang stock market na sinukat ng S & P 500 Index ay nakikipagtulungan sa isang P / E na ratio na malapit sa 40. Sa ngayon, ito ay isang all-time na mataas para sa ratio na iyon.

Sa ilalim ng pinakamasamang mga merkado ng bear, ang stock market (S & P 500 Index) ay nakikipag-trade sa isang ratio ng P / E na malapit sa 7.

Ang average na P / E ratio ng merkado ay tungkol sa 14.

Karaniwang Sense Namumuhunan Gamit ang P / E Ratio

Ang ratio ng P / E ng 40 ay talagang mataas, ang P / E ratio ng 7 ay napakababa, at isang ratio ng 14 ay kumakatawan sa average sa modernong kasaysayan. Gamit ang impormasyong ito, maaari mong tingnan ang kasalukuyang P / E ratio ng stock market at malaman kung saan ang mga bagay ay kamag-anak sa makasaysayang panahon.

Ang mahalagang bagay na dapat tandaan ay na walang isang set na tuntunin na maaari mong ilapat. Dapat mong gamitin ang ilang mga karaniwang kahulugan at mag-isip tungkol sa kung ano ang nangyayari sa mundo. Halimbawa, kung ang ekonomiya ay nagkakaproblema sa mga kita ng korporasyon ay maaaring mas masahol kaysa sa inaasahan. Ibinaba nito ang mga inaasahan ng mamumuhunan, at ang mga presyo ng stock ay bababa. Kahit na ang merkado ay parang medyo pinahahalagahan sa isang P / E ratio ng 14, ang masamang panahon ay maaaring maging sanhi ng pagbalik ng merkado upang magpatuloy sa isang pababang spiral na may P / E ratio ng pagpunta mas mababa.

Sa kabilang banda, sa panahon ng booming economies, ang corporate earnings ay maaaring patuloy na tumaas, at ang mga presyo ng stock ay maaaring patuloy na tumaas para sa maraming mga taon sa isang hilera. Ang ratio ng P / E ng 16, o kahit 20, ay hindi awtomatikong nangangahulugan na ang merkado ay sobra sa presyo. Noong mga unang taon ng 90, marami ang naisip na ang pamilihan ay sobra na ang halaga batay sa mga ratio ng P / E, at sa gayon ay nakaligtaan ang mga taon ng magagandang pagbabalik mula 1994 - 1999.

Mga Aral sa Matuto mula sa Nakaraang P / E Mga Bula

Noong mga unang taon ng 70, may isang grupo ng mga stock na tinatawag na Nifty Fifty. Ang mga ito ay limampu sa mga pinakamalaking kumpanya na nakalista sa stock exchange, at mga institusyon bumili higante-laki ng mga posisyon ng kanilang mga stock. Habang lumalaki ang mga presyo ng stock, ang mga ratio ng P / E ng mga kumpanyang ito ay lumaki sa hanay na 65-92. Ang pag-crash ng merkado ng 73/74 ay dumating kasama, at sa pamamagitan ng unang bahagi ng 80, ang parehong mga kumpanya ay nagkaroon ng P / E ratios ng 9-18.

Ito ay dapat na ang karaniwang kahulugan na walang malaking kumpanya ay maaaring patuloy na taasan ang kanilang kita mabilis sapat upang pawalang-sala na antas ng pamumuhunan.

Ang aral ay hindi natutunan, gayunpaman, at ang sitwasyon na paulit-ulit sa kanyang sarili sa huling bahagi ng 90 na may mga tech stock. Ang mga ratio ng P / E ng tech na mga paborito ay karaniwang lumampas sa 100. Ang ilang mga kumpanya ay walang mga kita, gayunpaman, nag-utos ng mas mataas na ratios kumpara sa mas maraming mga konserbatibong run company.

Ang aral na dapat malaman: abnormally mataas P / E ratios, na sinamahan ng masayang ulo ng mga headline, ay maaaring maging isang senyas na ang merkado ay overheated at equity exposure ay dapat na mabawasan. Ang mga abnormally low P / E ratios, na kasama ng mga pesimistang headline, ay maaaring maging isang senyas na ang mga presyo ng katarungan ay maaaring "benta."