Halaga ng Traps at Paano Iwasan ang mga ito

Sa iyong pagsisikap na makakuha ng pinansiyal na kalayaan at karunungan, malamang na makatagpo ka ng terminong "bitag na halaga" upang ilarawan ang ilang mga stock, industriya, o sitwasyon. Ano ang bitag ng halaga? Paano mo makikita ang isa? Paano mo ipagtanggol ang iyong sarili laban dito o maiwasan ang kabuuan nito? Ano ang nagiging sanhi nito upang bumuo? Ang mga ito ay lahat ng mahusay na mga katanungan! Sa artikulong ito pupuntahan ko kayo sa pamamagitan ng mga hakbang na ito sa bawat hakbang upang magkaroon kayo ng pangunahing pang-unawa kung bakit mahalaga ang konsepto ng mga halaga ng traps. Ang pagkakaroon ng kamalayan sa kanilang pag-iral ay maaaring makatulong sa iyo na mas mahusay na pamahalaan ang iyong portfolio panganib, pag-iwas sa mga sitwasyon na maaaring magturo sa iyo upang gawin ang isang bagay na mangmang.

Ano ba ang Halaga ng Trap?

Sa mundo ng pamamahala ng pera, ang terminong "bitag na halaga" ay tumutukoy sa isang sitwasyon na, sa ibabaw, ay nagmumukhang nag-aalok ng isang mamumuhunan ng pagkakataon na makakuha ng mga makabuluhang asset at / o kinita na may kaugnayan sa presyo ng merkado, na nangangako ng isang pagkakataon sa mas mataas na- kaysa sa average na mga kita kaysa sa mas malawak na stock market, ngunit ito ay lumiliko na maging ilusyon dahil sa anumang bilang ng mga kadahilanan.

Ano ang Nagiging sanhi ng Trap sa Buhay?

Mayroong anumang bilang ng mga dahilan na maaaring lumitaw ang mga halaga ng traps. Ang ilan sa mga mas karaniwang sitwasyon na humahantong sa kanilang pag-unlad ay:

• Ang Permanenteng Pagbabago sa Power ng Pagbubuo ng Cash ng isang kompanya o Industriya na Nagagawa ng Nakaraang Paghahambing ng Maliit na Paggamit- Mag-isip tungkol sa mga kabayo at mga tagagawa ng maraming kotse pagkatapos magsimula si Henry Ford sa Model T automobile. Ang kanilang mga araw ay binilang; ang kanilang mga linya ng produkto ay nakatalaga para sa isang cyclical na pagtanggi bilang mga pamilya na nakikipagkalakalan sa kanilang mga kabalyerya para sa mga garage, pagbibigay ng hay at oats para sa gasolina. Kung nakita mo ang pagtanggi sa presyo, tumingin sa nakaraang net income, at naisip, "Oh boy, mura ito kumpara sa mga batayan!", Ikaw ay nagkakamali. Ang mga nakaraang operating resulta ng negosyo ay may limitadong paggamit sa pagtukoy nito sa tunay na halaga.

• Ang Isang Tinatawag na Peak Earnings Trap sa Cyclical Industries - Mayroong isang hindi pangkaraniwang bagay na kilala bilang isang "tugatog na tumaas na kita" na maaaring gumawa ng maraming pinansiyal na pinsala sa mga walang karanasan na namumuhunan. Ito ay nangyayari kapag ang mga kalalakihan at kababaihan ay bumili ng pagbabahagi ng mga kumpanya sa mga cyclical na industriya na nakakaranas ng booms at busts - iniisip ang mga homebuilder, mga kemikal, pagmimina, pagdadalisay - patungo sa tuktok ng isang ikot ng kita; kapag ang mga kondisyon ay mas mahusay kaysa sa mga taon, mga dekada kahit na, kaya cash ay pagbaha sa kita pahayag at balanse sheet ng mga kumpanya na kung saan sila nakuha pagmamay-ari. Ito ang nagiging sanhi ng ratio ng presyo-sa-kita upang lumitaw ang makabuluhang undervalued. Paradoxically, maraming mga cyclical enterprise ang talagang pinakamahal na kapag ang kanilang p / e ratio ay mukhang mababa at pinakamababang kapag ang kanilang p / e ratio ay lumilitaw na mataas. Sa ganitong mga sitwasyon, mas mahusay ka sa pagtingin sa ratio ng PEG o ratio na nabagong dividend na PEG.
• Ang Mga Isyu sa Cash Flow ay Mas Mahigpit kaysa sa Statement ng Kita Nagbibigay ng Lamang - Kung nakakuha ka ng kurso sa accounting sa antas ng kolehiyo, maaaring pinag-aralan mo ang mga bantog na halimbawa ng mga kapaki-pakinabang na negosyo na bumubuo ng magagandang kita sa oras na sila ay nabangkarote. Maaaring mangyari ito para sa iba't ibang dahilan. Sa 2008-2009 Great Recession, maraming mga kapaki-pakinabang na pinansyal na institusyon, kabilang ang isang maliit na bilang ng mga malalaking bangko sa pamumuhunan sa mundo, ang kanilang karaniwang mga namumuhunan ay nagwithip dahil ang mga pang-matagalang pananagutang pinondohan ng negosyo na may kasalukuyang mga ari-arian; isang pagkakamali sa kapital na istraktura na nagmumula sa ilang mga pang-ekonomiyang kamatayan kapag ang mundo ay bumagsak bukod ngunit isa na paulit-ulit sa bawat henerasyon bilang ang mga aralin ng nakaraan ay nakalimutan. Sa ibang mga kaso, ang mga retail store ay may kilala bilang mataas na operating leverage; mga nakapirming mga istrakturang gastos na nangangahulugan ng isang walang katapusang dagat ng mga pagkalugi kung ang mga benta ay nahulog sa ibaba ng isang tiyak na limitasyon, na may halos lahat ng bagay sa itaas ng halagang ito na bumabagsak sa ilalim na linya bilang kita. Halimbawa, kung ang mga analysts ay umaasa sa mga benta upang tanggihan sa ibaba ang limitasyon na ito para sa ilang kadahilanan o iba pa, ang isang 20% ​​na pagtanggi sa kita ay maaaring isalin sa isang 80% na pagtanggi sa kita. Sa iba pang mga sitwasyon, ang isang kompanya ay maaaring gumawa ng multa ngunit ang mga kondisyon ng capital market ay mahirap o isang malaking isyu ng corporate bond ay darating para sa kapanahunan at may pagdududa tungkol sa kakayahan ng kumpanya na muling ibalik. Bilang kahalili, ang negosyo ay kailangang magbayad ng mas mataas na gastos sa interes, pagbawas ng kita sa mga panahon sa hinaharap dahil sa pagtaas sa halaga ng kapital. Marahil na ang isang pangunahing kakumpitensya ay pumasok sa eksena at nakikibahagi sa market share, pagkuha ng mga key client, at may manufacturing o service delivery efficiencies na naglalagay sa negosyo sa isang malubhang competitive na kawalan, kung saan ang kaso, ang tila mababang presyo ng stock ay hindi talaga mababa sa lahat dahil ang mga kita sa bawat share ay makakakuha ng oras, na bumabagsak sa naaangkop na antas na may kaugnayan sa presyo ng pamilihan ng sapi.

Kung Paano Mo Maiiwasan ang mga Trap sa Halaga o Protektahan ang Laban sa kanila

Para sa karamihan ng mga mamumuhunan, ang sagot sa pag-iwas sa mga halaga ng traps ay pag-iwas sa mga indibidwal na stock nang lubos na kulang ang kakayahang pinansyal, accounting, at pangangasiwa na kinakailangan upang suriin ang mga partikular na kumpanya; upang bumili ng mga pondo ng index, sa halip, ang regular na dollar na gastos sa pag-average sa kanila, mas mabuti sa loob ng mga limitasyon ng isang shelter sa buwis tulad ng isang Roth IRA. Kung hindi man, masusumpungan ang sagot sa pamamagitan ng pagtatangkang matuklasan ang mga dahilan - ang bakit - Ang iba pang mga may-ari ay nagtatapon ng kanilang katarungan. Alisan ng takip ang masamang balita; ang mga inaasahan na nagiging sanhi ng pagkalito sa bawat isa sa negosyo.

Pagkatapos, subukan at malaman kung 1.) sa tingin mo ang kanilang mga negatibong inaasahan ay malamang na matupad, 2.) kung sila ay over- o underestimated, at 3.) sa kung ano ang degree.

Sa mga pambihirang sitwasyon, makukuha mo ang isang perlas. Makakahanap ka ng isang kahanga-hangang negosyo na halos ibinibigay nang libre. Isang klasikong halimbawa ng paggawa ng iyong araling-bahay upang makita na ang kung ano ang mukhang isang bitag ng halaga ay hindi, sa katunayan, ang isang bitag na halaga ay ang Amerikano Express salad oil scandal ng dekada ng 1960. Ang isang kabataang Warren Buffett ay gumawa ng maraming pera - ang pera na nagpatuloy sa paglilingkod bilang batayan ng kanyang kapalaran ng Berkshire Hathaway - sa pamamagitan ng pagkalkula ng pinakamataas na potensyal na pinsala na kakaharapin ng kumpanya ng credit card kung ang lahat ng bagay ay maaaring magkamali, ang pagkakaroon ng mga namumuhunan ay naging masyadong pesimista.

Ang negosyo ay magiging mainam.

Higit pang mga kamakailan, maraming mga disiplinadong mamumuhunan ang bumibili ng mga namamahagi ng mataas na kalidad, matatag na mga stock na asul na pinansyal sa panahon ng 2008-2009 meltdown nang matuklasan nila na ang ibang namumuhunan ay hindi nagbebenta dahil gusto nilang makibahagi sa kanilang pagmamay-ari, ngunit dahil nakaharap sila kakayahang umangkop na crunches at kailangan upang itaas ang anumang cash na maaari nilang bayaran ang kanilang mga bill! Ang higanteng Coffee Starbucks ay isang kamangha-manghang pag-aaral ng kaso. Bago ang krisis, ang enterprise ay nagkaroon ng isang rock-solid balance sheet at pagkatapos-buwis kita na sumasabog.

Nang lumitaw ang mga ulap sa ekonomiya, ang mga pamilya ay biglang nawawala ang kanilang mga bahay, nagsimula ang mga bangko sa pamumuhunan, at ang Dow Jones Industrial Average ay nagsimula na gumuho, ang napakalaking kapaki-pakinabang na negosyo na ito, na nagpapalabas ng malaking kita at cash flow, ay bumaba mula sa isang mataas na $ 20.00 kada ibahagi sa 2006 sa isang mababang $ 3.50 sa 2008; isang tayahin na kumakatawan sa mas mababa sa 8x na kita sa kanyang mga naunang taon na mga numero at isang 12.5% ​​na kita pagkatapos ng kita sa buwis. Ito ay isang kumpanya na may napakaraming kuwarto sa pagpapalawak na natitira, ito ay lumalaki sa 20% + nang walang masusupit na mga infusion sa katarungan para sa mga dekada; na may isang buong mundo na natitira upang masupil habang lumalaki ito sa Tsina at India.

Ito ay isang beses sa isang pagkakataon na pagkakataon upang maging isang may-ari sa premier coffee vendor sa planeta. Yaong mga nagsasamantala sa mga ito ay hindi lamang nakolekta ang mga dividend ng pera sa mga taon mula nang, ngunit napanood ang stock na umakyat pabalik sa $ 50 + bawat share. Sa kasalukuyang rate ng dividend na $ 1 kada bahagi (kasunod ng Setyembre, 2017) kasunod ng desisyon ng lupon ng direktor na magpadala ng mas maraming pera sa mga may-ari, nangangahulugan ito na ang isang tao, sa isang lugar kung saan napakahusay ay maaaring mangolekta ng 18% + cash dividend yield sa gastos para sa namamahagi na binili sa absolute bottom (tandaan - kailangang magkaroon ng isang mamimili at nagbebenta sa bawat transaksyon; ito ay likas na katangian ng isang auction).