Ano ang Deflation at Paano Ito Nakakaapekto sa Investments?

Ang deflation ay karaniwang tinukoy bilang isang pagbawas sa pangkalahatang presyo ng mga kalakal at serbisyo sa loob ng isang ekonomiya. Hindi tulad ng disinflation, o isang paghina sa rate ng inflation, ang pagbawas ay nangyayari kapag ang rate ng inflation ay talagang bumaba sa ibaba zero percent, na nagpapahiwatig ng negatibong rate ng inflation. Ang resulta ay isang pagtaas sa tunay na halaga ng pera na may kaugnayan sa mga kalakal at serbisyo.

Pag-dami ng Rate ng Deflation

Ang inflation at deflation ay parehong sinusukat gamit ang isang Consumer Price Index (CPI), na sumusukat sa mga presyo ng isang seleksyon ng mga kalakal at serbisyo na binili ng isang "pangkaraniwang mamimili" sa paglipas ng panahon. Ang rate ng deflation ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng pagkuha ng pagkakaiba sa pagitan ng dalawang tagal ng panahon, paghahati nito sa pamamagitan ng naunang panahon, at pagpaparami ng bilang na 100 upang makakuha ng isang porsyento.

Tulad ng implasyon, ang mga panukalang-batas ng pag-deflusyon ay maaaring manipulahin sa pamamagitan ng paggawa ng mga pagbabago sa mga bahagi ng isang Index ng Presyo ng Consumer. Halimbawa, ang isang kalakal na mabilis na bumabagsak sa presyo ay maaaring artipisyal na hindi kasama sa pagkalkula ng CPI, kahit na ito ay isang bagay na dapat mabili ng mga mamimili bilang isang bahagi ng pang-araw-araw na buhay. Ang mga pagbabagong ito ay maaaring maging mahirap upang matukoy ang tunay na pagpapaputi sa ilang mga bansa.

Ang mga presyo ng pagkain at enerhiya ay karaniwang ibinubukod mula sa mga kalkulasyon ng Index ng Consumer Price, na maaaring hindi tama ang panukalang-batas. Ang mabilis na pagtaas ng mga presyo ng enerhiya ay maaaring isalin sa isang under-estimate ng panukalang CPI. Habang ang mga presyo ng pagkain ay may posibilidad na maging matatag sa Estados Unidos, may ilang mga bansa kung saan ang mga pagbabago sa mga presyo ng pagkain ay maaaring magkaroon ng malaking epekto sa tunay na implasyon.

Mga sanhi at Solusyon sa Pagpapawalang-saysay

Ang pagpapawalang halaga ay karaniwang sanhi ng pagkahulog sa pinagsamang demand (o pagtaas sa supply ng) mga kalakal at serbisyo at / o kakulangan ng suplay ng pera. Kapag ang mga presyo ay gumagawi sa pamamagitan ng pagbagsak kahit na mas mababa, ang mga mamimili ay may posibilidad na pigilin ang kanilang paggastos hanggang sa mas mababa ang presyo Sa kasamaang palad, ito ay humantong sa mas kaunting produksyon sa mga pabrika, mas mababa ang pamumuhunan at isang tinatawag na deflationary spiral.

Isang halimbawa ng nangyari ito ay ang Great US Depression, kung saan ang demand para sa mga kalakal ay nahulog sa parehong oras sa pag-save nadagdagan at ang pera supply ay nabawasan. Bagama't ang ganitong pag-save ay tila positibo, ang pagbawas ay maaaring humantong sa isang paglipat ng yaman mula sa mga borrowers (na karamihan sa mga tao ay) at maaaring maging sanhi ng hindi mahusay na pamumuhunan dahil sa nakalilito mga signal ng pagpepresyo.

Maaaring i-counteract ang deplasyon sa maraming iba't ibang mga paraan, ngunit ang mga pamamaraan ay mananatiling debatable sa iba't ibang mga pang-ekonomiyang kampo. Sa gitna nito, ang pag-inject ng mas maraming kabisera sa isang ekonomiya ay sa pangkalahatan ay i-reverse ang pagpapalabas, dahil ito ay tumutukoy sa tanging nakokontrol na bahagi ng equation. Ito ay maaaring gawin sa maraming paraan, kabilang ang kamakailang tinatawag na quantitative easing approach.

Ang pagiging epektibo ng mga pamamaraang ito ay maaaring talakayin, lalo na sa pagsunod sa krisis sa pinansya ng U.S. 2008 at E.U. 2009 pinakamalaking krisis sa utang. Sa pangkalahatan, ang mga programang ito ay naglalayong labanan ang pagpapawalang-saysay sa pamamagitan ng paggawa ng ito na mas mura sa paghiram ng pera, na maaaring sapat upang maiwasan ang "paggalaw" na mga tendensya ng isang deplasyonaryong spiral at perpektong mag-udyok ng implasyon.

Mga Epekto ng Deflation sa Mga Stock at Bond

Ang deflasyon sa pangkalahatan ay itinuturing na may negatibong epekto sa mga stock, dahil ang mas mababang mga presyo sa loob ng isang mahabang panahon ay may posibilidad na makapinsala sa ilalim ng kita ng netong kita ng korporasyon. Bukod dito, ang pagpapalaki ay maaaring hikayatin ang mga mamimili na makatipid ng pera at mabawasan ang kanilang paggastos, na may negatibong epekto sa mga kita ng top-line, at sa gayon ay nakakabawas sa halaga ng shareholder.

Habang ang pagpapalabas ay masama para sa mga stock, maaari itong magkaroon ng positibong epekto sa mga bono. Ang utang ng gobyerno, tulad ng Mga Bono sa Bono ng Bono ng Estados Unidos, ay mas mahalaga dahil ang mga pagbayad sa pagbabayad ay lalong mahalaga. Ang mga rate ng interes ay may posibilidad na mabawasan sa panahon ng isang kapaligiran ng pagpapaliban, na humahantong sa mga presyo ng bono upang madagdagan at mga tagapangasiwa upang kumita sa mga panahong ito.

Na sinabi, ang pagbubuhos ay hindi palaging positibo para sa mga corporate bond, lalo na sa mga kumpanya na hindi malalaking asul na chip stock. Ang pagpapawalang halaga ay mas mahirap gawin ang mga pagbabayad ng utang sa bawat taon, dahil nagiging mas mahal ang mga ito. Inilalagay nito ang mga kumpanya sa panganib kung sa kalaunan ay hindi nila mabayaran ang kanilang mga utang na ibinibigay sa mas mababang mga kita at mga kita na nakikita mula sa mga bumabagsak na presyo.

Gayunpaman, ang isang masamang masamang deplationary spiral ay maaaring masama para sa lahat ng mga asset sa pananalapi. Halimbawa, ang Great Depression ay nagdulot ng pagbaba sa halos lahat ng mga uri ng mga securities habang ang mga tao ay lumipat sa cash at nagsimulang magtipon ng savings dahil sa kawalan ng tiwala sa mga institusyong pinansyal.