Projecting Future Earnings mula sa Income Statement

Ngayon ay nakarating na kami sa isa sa mga pinakamahihirang bahagi ng pamumuhunan, at iyon ay sinusubukang ipahiwatig ang paglago ng kinikita sa hinaharap ng isang kumpanya. Ito ay isang disiplina na nangangailangan ng malaking pagpapasya at pag-aaral pagkatapos ng pag-aaral ay nagpakita na kahit na ang mga propesyonal na analysts sa Wall Street ay labis na maasahin sa pagtingin sa paghula sa mga prospect sa hinaharap ng isang negosyo, madalas sa pamamagitan ng isang katawa-tawa margin. Ito ay hindi perpekto sapagkat ito ay nagiging sanhi ng mga mamumuhunan na maging handa na magbayad ng masyadong maraming para sa negosyo kaysa kung gagawin nila sa ibang pagkakataon, pagpapalaki ng ratio ng presyo-sa-kita, PEG ratio, at ratio na nabagong dividend PEG.

Ang pagpaplano ng mga kinikita sa hinaharap ay mas kumplikado dahil sa maraming iba pang mga kadahilanan. Una, hindi lahat ng may-katuturang impormasyon sa pananalapi sa isang kumpanya ay matatagpuan sa pamamagitan ng pagtatasa ng pahayag ng kita, balanse, o pahayag ng daloy ng salapi. Hindi lahat ng mga sagot ay matutuklasan sa taunang ulat o paghaharap ng Form 10-K. Ang masusing paggamit ng ilustrasyon mula sa pinansyal na pagmomolde ay maaaring makatulong upang maunawaan kung bakit sinasabi ko ito. Kung nabasa mo na ang aking pagsusulat dito sa Namumuhunan para sa mga Nagsisimula o higit pa sa aking personal na blog, malamang na narinig mo ang halimbawang ito ngunit itinutulak nito ang home point sa isang masamang paraan.

Isipin na ikaw ay tumitingin sa mga aklat ng isang mataas na pinakinabangang kabayo at tagagawa ng buggy higit sa isang siglo na ang nakalipas. Ang pagbebenta ay hindi kapani-paniwala Ang daloy ng salapi ay kahanga-hanga. Nagkikita-kita ang mga kita. Ang partikular na negosyo ay may isang kahanga-hangang reputasyon, gumagawa ng isang mataas na kalidad na produkto, at, bilang isang resulta, ay nagkaroon ng makabuluhang tagumpay sa pamilihan. Sinimulan mong subukang mag-project kung ano ang sa tingin mo ay makakakuha ito ng susunod na taon, o sa limang taon, o sa sampung taon. Samantala, hinalinhan ni Henry Ford ang kanyang Model T automobile at palitan ang mundo magpakailanman.

Ang pangangailangan para sa mga produkto na ipinagbibili ng kompanya na ito ay babagsak, dahan-dahan sa una at pagkatapos ay mabilis. Hindi maaaring makipagkumpitensya ang mga kabayo sa mga kotse. Mas mababa ang gastos nila upang mapanatili. Sila ay hindi maramdaman. Nag-aalok sila ng mas kasiya-siyang karanasan sa paglalakbay, lalo na para sa matanda at mahina. Kung hindi mo account para sa seglar tanggihan ng sektor o industriya kung saan ang negosyo na ito ay pinatatakbo, ikaw ay magiging magbayad ng utang sa isang degree na ang iyong tila konserbatibo presyo ay magiging sanhi sa iyo ng makabuluhang pinansiyal na pagkalugi.

Ang mga kita sa hinaharap ay hindi mapupunta maliban kung ang pamamahala ay maaaring umangkop sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga serbisyo nito sa ibang paraan.

Sa kabilang gilid, ang mga pangunahing pagbabago tulad nito ay bihira sa labas ng isang maliit na lugar sa ekonomiya, ang teknolohiya ay isa sa mga ito. Ito ay para sa kadahilanang ito na ang pinakadakilang tagapagpahiwatig ng mga kita sa hinaharap ay ang nakalipas na kita, kung ang negosyo ay hindi lumilipat sa isang iba't ibang yugto sa ikot ng pag-unlad nito (hal., Ang McDonald's Corporation mula sa isang fast food franchise start-up sa isang blue-chip higante na namumuno sa mundo). Sa partikular, kung ang isang kumpanya ay lumago sa 4% sa nakalipas na sampung taon, halos hindi na ito magsisimulang lumaki 6-7% sa hinaharap na maikling ng ilang mga pangunahing katalista.

Dapat mong tandaan ito, at bantayan laban sa pag-asa. Ang iyong mga proyektong pampinansyal ay dapat na bahagyang pessimistic sa pinakamasama, tahasang nalulumbay sa pinakamahusay. Ang pagiging masochistic sa pananalapi ay maaaring maging kapaki-pakinabang. Maaaring mag-cream ang isang personal na balanse ng isang Pollyanna gaya ng pang-matagalang balanse. Gusto mo ng isang margin ng kaligtasan.

Bukod pa rito, tandaan na ang mga kumpanya na kasangkot sa mga cyclical na industriya tulad ng bakal, konstruksiyon, at mga tagagawa ng auto ay kilalang-kilala para sa pag-post ng $ 5 na mga kita sa bawat bahagi ng isang taon at pagkawala ng $ 2.50 sa susunod. Ang isang mamumuhunan ay dapat mag-ingat na huwag ibahin ang mga pagtataya sa kasalukuyang taon lamang. Siya ay magiging pinakamahusay na paglilingkod sa pamamagitan ng pag-average ng mga kinita sa loob ng nakaraang sampu-sampung taon, at umabot sa isang pagtatasa batay sa figure na iyon. Ang isa pang potensyal na patibong ay bumabagsak sa isang bagay na kilala bilang ang pinakamaliit na bitag ng kita.